2023.10.23交易观点分享(含10.20夜盘)
2023年10月20日收盘,国内期货主力合约涨跌不一,SC原油、沪金、甲醇、低硫燃料油(LU)、聚氯乙烯(PVC)涨超1%。跌幅方面,碳酸锂跌超6%,铁矿石跌超3%,菜油、沪镍、20号胶、玻璃、棉花跌超2%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2300-2373区间运行,73点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2300附近的支撑,最低2300支撑反弹符合预期。消息面焦炭市场供需两弱。本周,247 家钢厂盈利率环比继续下降 5.19 个百分点至 19.05%,负反馈逻辑增强,倍受关注的日均铁水产量 242.44 万吨,已连续三周回落共计 6.55 万吨,本周环比下降 3.51 万吨,略超预期,焦炭需求承压。供应方面,焦企亏损继续扩大至-13 元/吨,焦企产能利用率短暂反弹后下降至75.32%,日均产量创逾两个月低位,独立焦企库存环降 12%或 8.44 万吨,叠加 4.3 米焦炉的企业陆续开始停止装煤于月底淘汰关停,焦炭供应减量预期较强。供需双降的情况下,焦炭现货市场震荡运行,昨日港口准一级冶金焦出库价微降 20 元至 2230 元/吨,第三轮提涨受钢厂抵触,迟迟未有回应。后期,焦炉新投调试阶段之后,产能的补充,以及铁水降产力度和速度值得关注。从今天收盘来看,建议开盘关注2320/2300附近的支撑,日内建议关注2200-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1637-1688区间运行,51点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1640附近的支撑最低1637支撑反弹符合预期。消息面周内玻璃产销不足,市场缺乏利好因素提振,加工订单环比季节性改善,但同比依然较弱。华北市场成交平淡,沙河部分小板价格小幅抬价,库存增加明显,其中华北 5.00mm 大板价格扔报 2010 元/吨。华东价格维持稳定,江苏个别企业小涨。华中湖北产销较弱,厂家多抛售库存为主。华南企业出货尚,市场需求有所减少。9 月新开工面积同比降幅继续收窄,竣工显著改善,玻璃刚需仍存。供应方面,本周 2 条产线陆续放水冷修,日产是呈现下滑趋势。10 月 19 日,浮法玻璃行业开工率为 82.08%,比 12 日下降 0.33%;浮法玻璃行业产能利用率为 83.06%,比 12 日降低 0.49%。下周前期点火的 2 条生产线或将陆续出玻璃,日产量或将延续增长趋势。与此同时,本周浮法玻璃企业生产盈利情况周度继续改善。本周 10 月 13 日-10 月 19 日,据隆众资讯生产成本计算模型,以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润 317 元/吨,环比上涨 49 元/吨,以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 225 元/吨,环比上涨 25 元/吨;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润 606 元/吨,环比上涨 35 元/吨,均刷新一个半月高位。较好的盈利情况持续提振产线生产兴致。库存来看,本周浮法玻璃产销多数处于尚可水平,样本企业日均产量略有下滑,库存因而也微幅下降。隆众数据显示,截止到 10 月 19 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4030.4 万重箱,环比减少 3.6 万重箱或 0.09%,同比下降 42.2%,折库存天数 16.8 天,较上期持平。从今天收盘来看,建议开盘关注1640/1600附近的支撑,日内建议关注1550-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2411-2450区间运行,39点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2410附近的支撑最低2411支撑反弹符合预期。消息面原计划 7 月投产的内蒙古黑猫,昌盛煤气化等装置继续推迟投产。内蒙古广聚新材料 60 万吨甲醇新建装置已于国庆假期间投料生产。10 月暂无新其他增产能投放消息。近期上游装置开工高位,鹤壁重启,河南中新半负荷,久泰 200 万吨装置计划停车 9 天,内蒙世林已出产品,兖矿国焦计划近期开车。进口方面海外价格上行导致进口利润不断收窄,叠加运力偏紧以及后期海外限气预期,四季度进口预期缩量。9、10 月为传统消费旺季,节前补库完成后市场对后市需求有一定分歧,目前数据来看,旺季仍未被证伪,但终端负反馈风险仍在。需求端渤化装置重启提负,烯烃开工已提升至绝对高位,但近期传闻常州富德 11 月有检修计划,关注实际兑现情况;传统下游开工同样处于季节性高位,下游原料库存陆续消耗,刚需采购为主。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2430/2410附近的支撑,日内建议关注2250-2500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4067-4120区间运行,53点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4110附近的压力最高4120承压回落调整符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4110/4150附近的压力,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天14375-14690区间运行,315点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面成本端受外盘价格走高提振,国内丁二烯市场价格高位运行。供应端四川石化 15 万吨/年高顺顺丁装置检修两个月,9 月顺丁橡胶产量小幅下滑,但根据目前公布的 10 月排产量来看,预计 10 月产量较 8 月、9 月有增长。顺丁橡胶供应偏松与现货市场交投冷清对顺丁橡胶形成利空。同时由于棉州顺丁橡胶装置恢复正常运行,各民营装置运行相对稳定,叠加国庆假期影响下,样本工厂企业库存量大幅增长。需求端,今年国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产利润驱动生产积极性较好,采购原料稳定。半钢厂家同期停产及减产的相对较少,出口订单仍存较大支撑,库存储备偏低位,厂家开工积极性尚存。全钢部分厂家有假期停产及减产安排,但库存储备低位状态下双节停产安排较往年亦有所减少,预计天胶库存将短时间维持去库状态。节前部分代理商对涨价消息持怀疑态度,补货谨慎,月内价格政策上调后,部分代理商存补货行为,但多少量进货维持刚需。天胶方面,泰国、海南胶水价格受异常天气影响持续上涨。10 月 16 日,泰国原料胶水价格上涨 0.9 泰铢/公斤,杯胶价格上涨 1.25 泰铢/公斤。海南胶水制全乳价格上涨 900 元/吨,制浓乳胶价格上涨 900 元吨。云南胶水制全乳价格下跌 200 元/吨,制浓乳胶价格下跌 200 元/吨。库存端,国内天胶库存持续去化。截至 10 月 15 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 75.91 万吨,较上期减少 2 万吨,环比减少 2.56%。保税区库存环比减少 2.53%至 11.02 万吨,一般贸易库存环比减少 2.57%至 64.89 万吨。从今天收盘来看,开盘建议关注14450/14350附近的支撑,日内建议关注14000-14350/14800-15200/15900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2401震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3632-3688区间运行,56点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3630附近的支撑,最低3632支撑反弹符合预期。现货方面从基本面情况来看,国内沥青供应面逐渐修复。隆众最新数据显示,截至 10 月 17 日当周,国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 37.7%,环比增加 1.7 个百分点。虽然华东地区主营炼厂间歇停产,但东北、山东以及华南地区个别炼厂稳定生产以及提产,带动整体产能利用率增加。目前个别地方炼厂仍有释放合同或者转产沥青的意向,整体各品牌资源、跨区域竞争明显。需求端来看,截至 10 月 17 日,国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 49.3 万吨,环比增加 4.6 万吨或 10.3%。本周多数地区出货有所增加,其中山东及西南出货量增加明显,山东主要是金诚石化恢复生产出货,加之主营炼厂优惠政策集中出货;西南主要是云南石化复产沥青,带动出货量增加。接下来随着气温逐渐降低,需求或将重新下滑。库存方面,沥青社会库存及厂库库存均持续去化,库存水平处于较低水平。具体数据显示,截至 10 月 17 日,国内沥青企业社会库库存共计 115 万吨,环比减少 3.7%。国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 86.6 万吨,环比减少 1.4 万吨或 1.6%。山东地区部分炼厂转产渣油,主营炼厂推出批量优惠政策,低价货源出货增加,带动厂库整体去库;华东地区主力炼厂原料轻质化间歇停产,整体供应有所下降,带动厂库去库。沥青现货市场趋稳为主,品牌竞争明显,地区表现不一。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3630/3600附近的支撑,日内建议关注3450-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2312震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2312)盘中4972-5142区间运行,170点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示5030附近的支撑,最低4972支撑反弹符合预期。消息面从国内的基本面情况来看,上周中国液化气样本企业商品量为 56.67 万吨,仍然保持较高水平,港口库存高位运行。不过本周华南一家炼厂有检修计划,国内商品量或有小幅下滑。需求方面,10 月天气转凉,但实际燃烧需求表现欠佳,三级站入市心态偏淡,多观望中少量采购。工业气方面,因部分烷基化装置检修,以及烷烃深加盈利持续欠佳,尤其是 PDH 装置长期处于亏损状态,装置开工率较低,对原料气需求表现同样偏弱,是当前市场主要利空因素。国内液化气现货市场上,隆众资讯显示,昨日大部分地区成交情况一般,但国际原油和液化气盘稳同步上张提振市场情绪,上游深跌意愿不强,其中华南地区当前价格在成本线下运行,今日华南市场稳中零星有涨,国产气主流 5000-5200 元/吨,进口气成交主流 5100-5200 元/吨。其他地区动力不足,今日华中回归稳定,氛围尚可,山东民用稳中个别小跌,主流 5200-5250,供应面充裕市场动力不足,上游库存可控下短线回稳盘整。华北地区稳中个别下跌,民用跌幅 50 元/吨,主流 5100-5300 元/吨,下游维持按需采购节奏,氛围呈现出不温不火的状态。醚后碳四昨日氛围平平,下游需求不佳无太大采购热情。今日山东醚后市场稳中偏弱运行,整体交投氛围一般,受部分下游停工检修影响,基本面利空牵制明显,各厂家普遍出货不畅。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5080/5030附近的支撑,日内建议关注4800-5500近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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