2023.10.13交易观点分享(含10.11夜盘)
2023年10月11日收盘,国内期货主力合约多数下跌,双焦期货午后跳水,焦煤跌超4%,焦炭、菜粕、液化石油气(LPG)、棉花、玻璃、红枣跌超2%,尿素跌近2%。涨幅方面,20号胶(NR)涨超2%,碳酸锂、橡胶、氧化铝涨近2%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2322.5-2400区间运行,77.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2345/2290附近的支撑,最低2322.5支撑反弹符合预期。消息面国庆假期 247 家钢厂高炉开工率 83.41% ,高炉炼铁产能利用率 92.31%,日均铁水产量 247.01 万吨,环比下降 1.98 万吨,但同比增加 7.07 万吨,仍处于 1 绝对高位。然下游需求预期较差,终端钢价走弱,钢厂利润亏损严重,多地钢厂表示后期存减产及停产计划,铁水产量回落预期明显,后期或对原料需求呈,走弱趋势,负反馈开始发酵,市场情绪转冷。不过,焦炭现货市场变化不大,港口焦炭价格节后冲高回落,山西、内蒙地区个别焦企对焦炭价格提出上调 100 元/吨,自 10 月 11 日零时起执行,但主流焦钢企业暂未回应,钢焦双方再次陷入博弈。即便节前山西省出台《关于做好 4.3 米焦炉关停工作的紧急通知》暂未落实,但产地焦煤价格高企,焦炭成本居高不下,焦企利润整体欠佳,整体来看生产积极性一般,部分焦企依旧维持限产状态,焦炭整体供需双降,月末山西 4.3 米焦炉淘汰情况值得关注。从今天收盘来看,建议开盘关注2345/2290附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1608-1657区间运行,49点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1600附近的支撑最低1608支撑反弹符合预期。消息面随着中下游补库情绪释放,加上玻璃现货价格上涨后,下游接受意愿降低,补库积极性减弱,各地产销均走弱,市场出货情况不一。今日华北地区价格小涨,产销转弱,沙河部分小板价格松动,京津唐延续涨势。华东地区变化不大,部分企业报价小涨。华中江西、河南零星企业上调 1 元/重箱。华南市场价格稳定,中下游按需补库。玻璃生产水平及库存仍偏高,市场压力仍存。假期下游采购放缓,玻璃企业库存累积,截止到 10 月 7 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4295.3 万重箱,环比增加 152.5 万重箱或 3.68%,同比下降 39.63%。节后中下游开始新一轮刚需补库,多地产销好转,小部分玻璃厂家存试探性上涨心态,多数厂家持稳观市。供应方面,玻璃企业盈利情况仍相对较好,持续提振产线生产兴致。假期期间浮法玻璃新增两条产线复产点火,开工率提升,供应增加。本周前期点火生产线或将陆续出玻璃,日产量或将延续增长趋势。从今天收盘来看,建议开盘关注1630/1600附近的支撑,日内建议关注1630-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2420-2463区间运行,43点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面现货市场,上周初港口某大型 MTO 装置开车,港口表需增加,对市场起到一定提振作用,贸易商积极采货,市场交投氛围高涨,主产区出货顺畅。周中受宏观面影响,盘面下跌,内地市场心态迅速转弱,价格走跌。国庆节后,国际甲醇价格出现小幅上涨,受助于外盘天然气价格上涨幅度较大,国内甲醇现货价格出现小幅回落,但整体下滑幅度有限。昨日部分区域企业存排库需求下调报价出货,贸易商逢低积极采买,成交顺畅。假期甲醇仅一套装置检修,一套装置减产后恢复,与此同时新疆心连心等十套装置重启或提负,产能恢复量明显多于损失量,节后首个工作日,内蒙古荣信、西北能源发布检修计划,其中内蒙古荣信已停车,西北能源计划长停至 2024 年,对市场形成一定提振,但当前产能利用率处同期高位,实际支撑相对有限。由于今年国内秋检涉及产能较同期偏低,整体维持充裕预期。9、 10 月为传统消费旺季,节前补库完成后市场对后市需求有一定分歧,目前数据来看,旺季仍未被证伪,但终端负反馈风险仍在。9 月以来, MTO 装置产能利用率上行明显,浙江兴兴停车逾两个月后重启,江苏斯尔邦停车半年后于 8 月重启,目前运行稳定。传统下游 9 月表现较强,但节后则相对偏弱。整体看消费旺季下游一定刚性支撑,且节后部分企业有阶段性补库需求,但同时需注意下游终端行业对原料采购积极性一般。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2450/2420附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4051-4102区间运行,51点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4110附近的压力最高4102承压回落调整符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4110/4150附近的压力,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401支撑走强 关注支撑情况
橡胶今天13955-14355区间运行,400点左右运行,日线级别来看橡胶支撑走强。盘前分析提示13950附近的支撑,最低13955支撑反弹符合预期。消息面国庆期间国内外原料价格持续上涨,国内全乳胶价格小幅上涨。近期产区雨水干扰因素仍存,胶水产出仍较少,使得原料价格持续上涨,对天然橡胶的上行形成支撑。需求端,今年国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产利润驱动生产积极性较好,采购原料稳定。半钢厂家同期停产及减产的相对较少,出口订单仍存较大支撑,库存储备偏低位,厂家开工积极性尚存。全钢部分厂家有假期停产及减产安排,但库存储备低位状态下双节停产安排较往年亦有所减少,预计天胶库存将短时间维持去库状态。节前部分代理商对涨价消息持怀疑态度,补货谨慎,月内价格政策上调后,部分代理商存补货行为,但多少量进货维持刚需。进口量今年整体同比去年偏高,不过近期深色胶到港不多,国内库存高位缓慢去库。节后青岛地区一般贸易及保税库存继续呈现去库态势。国庆节海外船货大多规避节中到港,延迟至节后集中到港,保税仓库入库率偏低。国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产积极性较好,节前工厂备货积极。截至 2023 年 10 月 08 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 77.91 万吨,较上期减少 2.59 万吨,环比减少 3.22%。保税区库存环比减少 6.54%至 11.30 万吨,一般贸易库存环比减少 2.63%至 66.60 万吨。从今天收盘来看,开盘建议关注14350/14200附近的支撑,日内建议关注13800-14350/14800-15200区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2401震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3596-3638区间运行,42点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面成本端支撑减弱,加剧国内沥青市场参与者的观望情绪。沥青现货市场上,地炼在假期内已率先跌价,基本全部回吐节前涨幅。昨日市场出货积极性有所增加,部分低价资源成交活跃。从基本面的具体情况来看,供应方面,利润端的负反馈还在延续,主营炼厂近期加工负荷有所下降,沥青整体供应环比延续回落。10 月份国内沥青总计划排产量为 298.9 万吨,较 9 月沥青排产减少 51.8 万吨或 14.8%,同比去年 10 月份实际产量减少 15.6 万吨或 5.0%,其中地炼及中石化减产较为明显,预计沥青供应压力将有所缓解。沥青炼厂长期处于深度亏损状态,打压了炼厂生产积极性。后续还需观察原油多头获利回吐的可持续性,以及对沥青炼厂成本的影响。假期间沥青整体刚需表现缺乏亮点,关注今年冬储需求的释放节奏。随天气转冷,十一后北方地区部分项目将逐渐停工,沥青道路需求或逐步转弱,叠加资金短缺问题持续困扰终端,需求减少下,炼厂产量也将受抑制。目前各炼厂库存均维持在中低水平,地炼均有一定前期锁价合同等待执行,出货量有一定保底。不过三季度以来社库消耗同比不及往年,且炼厂多数资源转移至社库,导致社会库存水平高于去年同期。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3620/3680附近的支撑,日内建议关注3450-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2311回落调整 关注支撑情况
液化气(LPG2311)盘中5163-5312区间运行,149点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面国内液化气市场昨日局部有涨,隆众资讯显示,下游按需采购居多,山东地区氛围转弱,今日稳中低位补涨,下游集中补货临尾叠加区域间资源套利不足,出货氛围一般;华南地区下游补货增多,成交情况则有明显好转,不过近期码头到船集中,供应较为充裕,上游或平稳出货为主,其他地区亦无太大动力。今日华中、华东市场价格主稳运行;华北地区局部补涨,下游观望渐起,不过当前库压尚可控;山东醚后市场主流涨跌互现,厂家普遍出货不畅,目前下游利润缩减,对高价原料存抵触情绪仍存。从基本面情况来看,截至 9 月 28 日,中国液化气港口样本库存量为 289.6 万吨,环比增加 25.86 万吨或 9.8%。目前码头到船陆续增多,供应较为充裕。但当前进口利润处于深度亏损状态,上游无意进一步让利。需求端,PDH 装置维持深度亏损,意外检修偶发且复产节奏较慢,开工率下降至 6 成左右,关注未来装置负向传导的影响。下游消耗能力一般,多按需少量补入,市场抵触情绪显现。仓单方面,周二大连商品交易所液化气总仓单量 50 手,为东营联合新增。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5190/5120附近的支撑,日内建议关注5100-5600近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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