2023.07.17交易观点分享(含07.14夜盘)
2023年7月14日收盘,国内期货主力合约多数上涨,玻璃涨超4%,焦煤、甲醇、苯乙烯(EB)涨超2%。跌幅方面,沪锡、工业硅跌近2%。
焦炭2309震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2170.5-2226区间运行,55.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面高炉钢盈利收缩,但钢厂尚有一定利润,扩产意愿仍较强。本周 247 家钢厂高炉日均铁水产量环比下降 2.44 万吨至 244.38 万吨,仍处于高位,炉料需求支撑较强,焦炭采购积极性较好。但因本周炼焦煤线上竞拍成交比例大幅上升,价格持续走高,焦企入炉煤成本攀升,焦企亏损加剧。全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利-23 元/吨,较上周增加 10 元/吨,而山西主产地的炼焦配煤成本涨幅在 100 元/吨左右,煤价涨幅已经超越焦价,准一级焦平均盈利-81 元/吨,较上周多亏 29 元。部分焦企已执行限产,本周各环节焦炭库存均有下降,焦炭综合库存创年内新低。整体来看,焦炭成本支撑较强,钢厂开工高位且叠加焦企亏损减产下焦炭有上涨动能,虽然第二轮提涨没有回应,但港口焦炭价格继续上涨了 10 元至 1990 元/吨。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2309震荡走强 关注支撑情况
玻璃盘中1619-1685区间运行,66点左右运行,日线级别来看震荡走强。消息面原片企业产销较高,下游备货积极性有所好转,贸易商囤货,真实订单需求一般。今日华北市场价格暂稳,贸易商灵活价格出货,沙河地区个别企业价格小跌,华北 5.00mm 大板价格扔报 1790 元/吨。华东主流企业价格上调,出货情况较好。华中多数企业日均产销过百,整体库存下滑。华南部分企业价格提涨 1-2 元/重箱不等。整体来看,玻璃市场成交多有好转,多地价格调涨。南方地区企业产销较好,库存压力小,仍有一定的涨价计划。因上周末玻璃市场出现回暖迹象,尤其沙河市场表现异常火爆,部分地区价格上涨,周度全国浮法玻璃日度平均产销率超百。截止到 7 月 13 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 5234.5 万重箱,环比下滑 355 万重箱或 6.36%,同比下降 35.09%,折库存天数较上期减少 1.5 天至 22.4 天。其中华南、华北、华中、东北区域产销率较为突出,地区库存环比下滑力度均在 10%以上水平。利润方面,尽管周初部分地区玻璃现货价格上调,但原料纯碱价格止跌回稳,燃料价格小幅上行,生产成本略有提升,企业盈利继续收窄。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2309震荡走强 关注支撑情况
甲醇盘中2252-2334区间运行,82点左右运行,日线级别来看震荡走强。盘前分析提示2250附近的支撑,最低2252支撑反弹符合预期。现货方面供应端装置方面,西北部分前期停车甲醇装置陆续恢复,如凯越、久泰托县,另鲲鹏、荣信等计划近期恢复;继续关注部分新建装置后续投产运行等;河南鹤煤近期也计划重启;关注博源、华享 7 月中附近恢复落实等。截至 2023 年 7 月 5 日,中国甲醇港口库存总量在 86.18 万吨,较上周增加 0.44 万吨。前期伊朗炒作提气价而计划降负,但实际伊朗装船在逐步回升。但有消息称 6 月伊朗发货从 5 月的 70 万吨减少至 44 万吨,6 月整体进口预期从 130 万吨减少到 100 万一 110 万吨,这将令进口压力大幅缓解。近期甲醇期现价格走高,更多体现为自身利润修复行情。甲醇下游产品基本都拥有正利润,其中 MTO 的利润也有所改善,上周甲醇制烯烃开工小幅回落。不过兴兴重新在市场采购甲醇,引发市场对兴兴复工的预期。若兴兴重新复工,则后续全国平衡表将从累库改善为供需平衡。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2309震荡走强 关注支撑情况
乙二醇今天4085-4188区间运行,103点左右运行,日线级别来看震荡走强。消息面进入 6 月份后,随着国内产能较大的装置陆续重启,国产开工率出现了一波明显回升,尽管最近一周中科炼化、陕西渭河彬州停车以及部分装置负荷降低等因素影响,开工率从高位出现回落,但是日产量仍然接近 5 万吨,进口情况来看,经历了上半年低进口状态后,预计下半年将出现恢复,因此供应增加趋势或在 7-8 月份集中体现。需求端,主要下游聚酯开工率持续上升,目前聚酯日产量 19.2 万吨附近,对乙二醇供需平衡影响明显,如果聚酯持续保持目前开工水平,乙二醇供需难以出现明显失衡。终端方面,目前多数织造厂商以生产冬季保暖面料库存为主,实际新单情况不佳,多数订单为前期滞缓订单为主,纺织市场整体情绪不佳。近期港口到港增多,现货供应充裕的大背景下,聚酯企业多按需采购为主,主港库存维持在 97 万吨偏上位置。至 7 月 13 日华东主港地区 MEG 港口库存总量 97.46 万吨,较上一统计周期增加 0.06 万吨。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2309震荡调整 关注支撑走强
橡胶今天12345-12510区间运行,165点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面随着供应端逐步进入上量阶段,中国天胶库存维持高位,库存压力仍存,下游轮胎企业出货压力不减,成品库存充裕,原料补货积极性一般,基本面难以提供明显驱动,上月胶价主要受消息面及宏观面影响波动。供给端,7 月份,全球天然橡胶产量较 6 月份增加。7 月份国内外主产区排除非正常天气影响外均正常割胶,产量随之上行。泰国产区偏干天气情况缓解,降雨量增多胶水产出充足,越南产区 7 月分陆续量产,国内海南产区供应缓慢增加,原料存走弱预期,云南产区胶水产出量较往年同期偏少。受助于检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平。全钢胎厂开工环比迅速反弹,半钢胎厂家开工依旧稳健,受助于订单量仍显充足,企业排产积极性较 1 高。半钢胎样本企业产能利用率为 77.98%,环比+2.97%,同比+11.57%;全钢胎样本企业产能利用率为 64.72%,环比+4.95%,同比+5.58%。中国社会库存降库幅度较前期有明显下滑,但估值仍处高位,短时下游处于渠道去库阶段,对原材料消耗偏弱,难以对胶价形成有效支撑。上周青岛地区一般贸易库存小幅缩减,整体呈现去库趋势。受助于轮胎厂逢低采购,采买情绪好转,一般贸易出库率大于入库率,带动整体库存小幅走低。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2310震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3734-3792区间运行,58点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面短期供应恢复偏慢的情况下,沥青货源仍偏紧。从港口数据来看,截至 2023 年 7 月 11 日,稀释沥青到中国港口库存在 100.3 万吨,环比增加 3.0 万吨。小型地炼远期仍面临原料可能偏紧的问题。沥青厂家提升负荷的积极性不高,近日沥青裂解价差的低估值有所修复。沥青下游的基建开工不高,防水企业开工在三四成左右,项目资金偏紧情况依旧,不过近期地区东北沥青需求有季节性改善迹象,南方部分地区降雨减弱,西南地区市场有回暖迹象,终端需求预期有所增加。本周多数地区出货量有所增勖加,其中山东及华东出货增加最为明显,山东虽部分炼厂停发,但弘润石化供应增加明显,业者执行合同集中提货;华东主要是主营炼厂批量优惠政策,船运发货至长江沿江地区,出货有所增加。从库存情况来看,沥青社会库存连续下降,去库比较顺畅。部分地区刚需有所回升,社会库出货为主,带动社会库持续去库。炼厂端库存本周也出现小幅下降,周内部分炼厂间歇停产,资源供应有所减少,加之部分地区批量优惠政策持续执行,发货量持续加大,带动厂库持续去库。且目前炼厂继续提负积极性不高,炼厂库存处于历史同期中位水平,暂无压力。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2309震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2309)盘中3893-3957区间运行,64点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面从国内的基本面情况来看,供应方面,本周国内液化气的日均商品量为 53.02 万吨,相较上周增加了 2.04 万吨。而下周,洛阳石化和青岛炼化装置将恢复投产,延炼下游装置可能会减少资源供给。此外,安庆石化丙烷的外放情况不固定,金陵石化民用停出。下周国内液化气的供应量可能会有所下降,大致约为 52.1 万吨。而下周计划到港的液化气量预期接近 90 万吨。需求端, 当前处于下游燃烧需求淡季, 但化工需求仍有支撑。PDH 装置的利润正在平稳修复, 其开工率仍然保持在七成以上的水平。受异辛烷税的影响, 烷基化装置的利润出现萎缩, 下游烷基化油装置和 MTBE 装置的开工率保持稳定。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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