2023.07.12交易观点分享(含07.11夜盘)
2023年7月11日收盘,国内期货主力合约多数上涨,纯碱、甲醇涨超4%,焦炭涨超3%,焦煤、棉花涨超2%。跌幅方面,淀粉跌超1%,玉米跌近1%。
焦炭2309震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2080.5-2165区间运行,84.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面随着上周焦炭提涨全面落地,对焦煤的价格形成一定支撑作用,叠加上周线上竟拍多数矿点价格上涨,上游市场情绪升温,部分煤种价格上涨 50-100 元/吨。煤矿端正常生产,出货比较积极,前期累积的库存暂不明显。晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行,受蒙古国传统节日那达慕影响,本周 (7 月 11 日-15 日) 各口岸将会闭关。焦煤价格不断上涨,反过来,挤压焦企利润持续收缩,焦企开工积极性受挫,供应明显收窄,对于高价资源接受意愿颇低,维持刚需补库为主。目前,虽然受夏季高温多雨季节的影响,终端需求难有明显改善,建材成交表现一般,但是铁水产量持续高位,上周日均铁水产量仍达 246.82 万吨,且平控政策尚未落地,预计在当前钢厂利润下,执行实质性限产的可能性较低,焦炭刚需良好。另外,部分钢厂为新投高炉备货,拿货积极性上升,焦企出货顺畅,厂内几无库存。整体来看,焦炭供需结构偏紧,焦企持续亏损压力较大,加之成本端焦煤支撑较强,焦企或有再次向下游寻求利润的诉求,港口焦炭现货震荡运行,贸易集港情绪低迷,港口库存也较上周回落。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2309震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1593-1659区间运行,66点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面周末玻璃产销出现明显好转,沙河玻璃厂库存低位下开始上调报价,刺激市场投机情绪。不过阶段性火爆后市场情绪有所降温,本次玻璃需求好转并没有全部向终端转移,多数还是以投机为主,因此需要关注下游拿货的的持续性。本周各地玻璃产销均有明显好转,浮法玻璃价格稳定为主,场内情绪略有分化,部分涨跌互现。今日华北地区成交较好,沙河多家企业调涨,华北 5.00mm 大板价格扔报 1790 元/吨。华东多数企业仍维稳为主,整体产销变动不大。华中厂家出货较前期有所好转,湖北地区厂家价格涨跌互现。西南部分企业价格下调 1~5 元/重量箱不等。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2309震荡走强 关注支撑情况
甲醇盘中2186-2243区间运行,57点左右运行,日线级别来看震荡走强。现货方面供应端装置方面,西北部分前期停车甲醇装置陆续恢复,如凯越、久泰托县,另鲲鹏、荣信等计划近期恢复;继续关注部分新建装置后续投产运行等;河南鹤煤近期也计划重启;关注博源、华享 7 月中附近恢复落实等。截至 2023 年 7 月 5 日,中国甲醇港口库存总量在 86.18 万吨,较上周增加 0.44 万吨。前期伊朗炒作提气价而计划降负,但实际伊朗装船在逐步回升。但有消息称 6 月伊朗发货从 5 月的 70 万吨减少至 44 万吨,6 月整体进口预期从 130 万吨减少到 100 万一 110 万吨,这将令进口压力大幅缓解。近期甲醇期现价格走高,更多体现为自身利润修复行情。甲醇下游产品基本都拥有正利润,其中 MTO 的利润也有所改善,上周甲醇制烯烃开工小幅回落。不过兴兴重新在市场采购甲醇,引发市场对兴兴复工的预期。若兴兴重新复工,则后续全国平衡表将从累库改善为供需平衡。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2309震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4022-4094区间运行,72点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面近期,原料煤炭及乙烯价格大跌,乙二醇加工利润修复,部分前期停车检修装置面临着重启的压力。目前国产开工率处于低位,浙石化两条线、卫星石化一条生产线、海南炼化 80 万吨产能、中海油壳牌 48 万吨产能、盛虹炼化一条 100 万吨生产线均处于停车状态,后期开工率有较大的上升的空间,同时三江石化新装置的顺利投产,乙二醇国产增量预期较强。同事随着乙烯价格的下滑,海外乙二醇成本下降,开工率近期有明显的提升,国内乙二醇进口量或出现明显提升。2023 年 1-4 月份,乙二醇进口量持续低位,4 月份进口量仅为 42.3 万吨,5 月份开始预计逐步恢复。截至 6 月 8 日,华东主港地区 MEG 港口库存总量 94.14 万吨,较上一统计周期减少 2.13 万吨。近期港口卸货一般,库区提货好转,库存整体有所下降。下周存在积累预期。需求方面,近期是高开工、低库存且利润好转的强势局面,聚酯开工从 5 月的 84-85%提升至目前的 89%偏上的负荷,且聚酯产品低库存,近期部分订单回落下的刚需仍有支撑,预计 6 月中之前聚酯有望继续保持高负荷。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2309震荡调整 关注支撑走强
橡胶今天12240-12385区间运行,145点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面随着供应端逐步进入上量阶段,中国天胶库存维持高位,库存压力仍存,下游轮胎企业出货压力不减,成品库存充裕,原料补货积极性一般,基本面难以提供明显驱动,上月胶价主要受消息面及宏观面影响波动。供给端,7 月份,全球天然橡胶产量较 6 月份增加。7 月份国内外主产区排除非正常天气影响外均正常割胶,产量随之上行。泰国产区偏干天气情况缓解,降雨量增多胶水产出充足,越南产区 7 月分陆续量产,国内海南产区供应缓慢增加,原料存走弱预期,云南产区胶水产出量较往年同期偏少。受助于检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平。全钢胎厂开工环比迅速反弹,半钢胎厂家开工依旧稳健,受助于订单量仍显充足,企业排产积极性较 1 高。半钢胎样本企业产能利用率为 77.98%,环比+2.97%,同比+11.57%;全钢胎样本企业产能利用率为 64.72%,环比+4.95%,同比+5.58%。中国社会库存降库幅度较前期有明显下滑,但估值仍处高位,短时下游处于渠道去库阶段,对原材料消耗偏弱,难以对胶价形成有效支撑。上周青岛地区一般贸易库存小幅缩减,整体呈现去库趋势。受助于轮胎厂逢低采购,采买情绪好转,一般贸易出库率大于入库率,带动整体库存小幅走低。从盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2310震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3670-3716区间运行,46点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面近供应端,随看桸释沥青等原料消息落地,地炼企业原料扰动解除,复产沥青,开工提升明显,目前地炼开工在 344%,山东地区开工在 42%,全囯开工在 35%水平,且 7 月份预计排产 295 万吨,回归正常月内水平。曼加主营排产较高,供应相对充裕。地区需求有所分化,7 月国内天气北方高温,南方多雨,大多数地区的沥青需求难有起色,整体上呈现北强南弱的格局。当前下游基建开工不高,防水企业行情开工在 34 成左右,主要是受资金、回款慢等问题制约,业者拿货积极性不佳,从跟踪的物流景气指数来看,虽然周内有提升但仍多数处于活少多待业状态。当前国内沥青现货市场不温不火,市场交易活跃度不佳。隆众资讯显示,山东地区沥青市场维持偏坚挺走势为主,部分资源略显紧张,低价资源报盘有限;华北地区资源供应小幅增加,金承石化复产沥青,基本多执行合同为主。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2309支撑走强 关注支撑情况
液化气(LPG2309)盘中3702-3838区间运行,136点左右运行,日线级别来看下探支撑走强。现货方面近期液化气外盘成交价格走高,丁烷涨幅大于丙烷,两者价差继续缩小,为内盘期价带来明显提振。隆众资讯显示,昨日 8 月份沙特 CP 预期,丙烷 440 美元/吨,较上一交易日涨 6 美元/吨;丁烷 430 美元/吨,较上一交易日涨 6 美元/吨。9 月份沙特 CP 预期,丙烷 457 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨;丁烷447 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨。巴拿马运河南线拥堵情况加剧,拥堵天数增加至 10 天,业者对美国货远东到货期延迟的担忧仍存,加之欧洲及中国进口商新增询盘、买货招标,部分贸易商买兴坚挺,提振国际液化气市场的看多氛围。与此同时,国内尚未出现基本面显著改善的迹象,下游需求无太大改善,民用终端需求平平,但受局部价格上涨刺激,下游补货增多,南方出货好转,上游库压缓解。上周中国液化气样本企业产销率 100%,环比增长 4 个百分点。国内整体出货情况好转,虽然个别厂家产销仍不能平衡,但多已处在 96 以上,且较前期增幅明显。其中醚后碳四本周出货顺畅,民用气个别地区价格跌至低位后吸引下游入市增多。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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