美豆种植面积超预期下调,连粕涨停
行情:今日豆粕高开后多个合约接连涨停,近月7、8月合约冲高至4000元/吨,M2309主力合约创上市以来新高,国内现货上涨200元/吨左右,全国现货报价高达4100-4200元/吨左右。
分析:本日豆粕涨停是对周五半夜12点USDA发布的种植面积报告超预期利多的滞后反应。报告显示,美豆种植面积仅8350.5万英亩,大幅低于市场预期及3月展望中的8751万英亩这一数据,本次下调幅度达400万英亩,位居历史第二,仅次于2019年因美国洪涝原因调降的457.5万英亩。且8350.5万英亩这一数据包含了报告中宣称的当前尚未播种的822万英亩大豆面积,换言之,未来面积再次调增的希望只能寄托于当前美玉米尚未种植的部分,而这一部分仅200多万英亩。因此,未来几个月的供需报告中,美豆的种植面积上调空间十分有限。种植面积的大幅下调,使本年度美豆供需平衡表趋紧,若后期天气问题使单产下调,则本年度美豆将大概率面临减产,期末库存将极为紧张,下半年美豆价格大概率将持续偏强。
国内来看,供应依旧宽松,油厂豆粕库存压力仍在,但偏弱的基本面已无法撼动连粕跟随外盘走强趋势。此外,人民币持续贬值及巴西升贴水的回升,对进口成本带来明显支撑,使得近期连粕走势较外盘明显偏强。
整体来看,美豆种植面积数字奠定了下半年供应偏紧的基调,基本面已转,看空逻辑不在,预计连粕将跟随美豆强势运行。