焦煤:上周焦煤盘面震荡上行。上周焦煤价格期现同涨,现货方面不同煤种涨幅不一,山西市场大矿及部分地方矿点网上竞价成交价格上涨30-200不等。吕梁离石线上竞拍高硫主焦煤上涨134元/吨;中硫主焦煤上涨170元/吨。供应方面,吕梁某停产煤矿预计下周陆续复产,合计产能共660万吨。同时山西某矿出现事故,关注后续处理是否对供应产生影响。整体国产供应稳定。进口方面,澳洲海运炼焦煤现货流动较弱,俄罗斯海运炼焦煤市场企稳,部分煤种出现反弹。蒙煤方面,近期通关维持在千车左右,随着市场情绪变化,成交情绪稍有恢复,市场成交价格小幅上涨,下游采购需求增多。库存方面,下游钢厂焦化厂补库,库存小幅上升。
后期来看,由于下游补库需求叠加部分贸易商拿货,加之钢材利润尚可,短期或随着黑色系上涨。中长期来看基本面无明显改变,仍处于供需宽松情况。
动力煤:上周煤价低位反弹。日耗回升叠加可贸易库存较低,短期煤价支撑较强。
5月中旬以来的价格急跌后,下游主动减少长协,贸易商暂停发运,坑口开工率小幅下滑。随着日耗季节性恢复,刚需买盘回升,短期港口煤价略有反弹。根据CCTD日耗数据,6月份以来25省份日耗增速维持20%左右,高温天气下电厂买盘尚可。
6月中旬以来的价格反弹叠加多重因素:1)前期贸易商集中停止集港后,港口可贸易货源阶段性紧张;2)前期卖空贸易商库存回补;3)日耗回升后电厂刚需;4)非电企业极低库存下的刚需。随着气温升高,前期急跌压制部分国内供应,短期煤价难跌。
但国内供应减少并不持续,一旦价格回升,发运恢复后,整体供应端依然宽裕。电厂高库存制约下,上行空间受限,预计煤价在6-7月份期间围绕长协位置波动,8月份刚需回落后仍然面临向成本收敛的风险。
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