【农产品早评】玉米、豆粕、生猪、鸡蛋20230322
玉米:隔夜玉米大幅下跌。宏观,银行危机逐渐平息,市场预估美联储3月加息25BP的概率上升至87.1%。国外,黑海粮食出口协议延长60日,CBOT玉米小幅下跌。国内,供给端,中国1-2月玉米进口量共计533万吨,同比增加13.8%,继上周中国连续采购美玉米211万吨之后,21日再次采购13.6万吨,目前基层售粮进度快于往年,潮粮多转移至贸易商和港口,不过基层余粮减少及销区走货提升,近期北港集港量与南港库存均有下降;需求端,下游养殖利润继续走低,加工利润保持在较低水平,企业开工率小幅下降,终端消费偏弱制约玉米下游需求,企业多随用随采,饲料企业与加工企业均出现被动累库。总的来说,外盘玉米震荡偏弱;国内玉米进口大量增多,基层售粮加快,玉米市场整体供应充足;下游饲企养殖利润走低、加工企业利润一般,企业开机率有所回升,终端消费疲弱拖累玉米需求偏低,玉米市场整体供过于求,预计短期玉米震荡偏弱。
豆粕:隔夜豆粕上涨。宏观,银行破产事件逐渐平息,市场预估美联储面临3月加息25BP的概率上升至87.1%。供给端,美豆出口整体较好,截至3月16日当周,美豆出口检验量为71.66万吨符合市场预期;巴西大豆收割持续推进至62.5%,但因降雨仍慢于去年近8%,随着大豆收获增加出口也增多,ANEC显示巴西3月大豆出口量预计将触及1538.8万吨;阿根廷大豆产区近期降雨增多,有助于缓解大豆生长恶化趋势。国内,21日油厂压榨利润继续下跌,开机率小幅降至43.58%,豆粕成交一般为8.7万吨,其中现货成交7.7万吨,远月基差成交1万吨,油厂库存降至51.81万吨。总的来说,宏观影响等待美联储加息落地,成本端美豆出口较好,巴西大豆收割仍偏慢、大豆出口达到历史高位,阿根廷即将迎来期待的降水,多空交织下CBOT大豆继续走低;国内豆粕需求偏弱成交清淡,油厂豆粕库存一般,豆粕基差回归至正常区间,豆菜粕价差再次走扩,预计短期豆粕跟随成本端震荡偏空。
生猪:周末的现货上涨并未维持,今日全国多地价格回归下跌状态。白条方面对于高价的接受程度不足,看涨情绪有所松动。消费恢复不及预期,市场阶段性利空出清利好未至,供过于求的基础状况并未逆转,年中盈利预期难有大幅改善。基本面仍维持供强需弱上行困难,盘面参考消费状况近月维持偏弱运行,但盘面养殖利润已大幅缩减不建议追空。远月上行基础不明谨慎做多。
鸡蛋:市场走货略好带动北方产区蛋价持续上涨,山东、辽宁等高价区蛋价突破5元/斤,粉蛋在红蛋支撑下以稳为主。而产区与销区价差缩窄,贸易商持续亏损,拿货意愿不高,蛋价继续上行空间有限。往后走,蛋鸡存栏有逐步回升迹象,因此远月合约有压力。目前鸡蛋05合约大幅回调,下方短期支撑靠近4280-4300附近,依旧可以尝试逢低做多的波段操作。而09合约,建议反弹试空为主。