观 点美国1月CPI同比上涨6.4%,创2021年10月以来最小涨幅,但通胀降幅不及市场预期,美元指数翻红,有色金属表现弱势,沪铝刷新近一个月低位,近期海外铝锭连续累库,国内铝锭社会库存也在年后迅速突破120万吨大关,累库超预期拖累铝价走势。从下游企业开工角度已出现一定好转,铝下游龙头企业开工率周环比上涨2.4个百分点至59.8%,目前铝价低位止跌,市场成交积极性有所好转。云南减产迟迟未落地,而铝价由于电力成本下移至成本线还有一定距离,当前下游开工率有所提升,但是采购还存在一定的观望情绪,刚需采购较多,后续需要持续关注铝锭的出库情况。策 略建议产业客户可逢低备库,投机客户暂时观望。仅供参考