钢材 | RB2305&HC2305
核心观点:唐山钢坯库存高 坯价下跌
主要逻辑:
①昨唐山钢坯下跌40,上海螺纹涨10,上海热卷维稳。节后表需大幅低于往年农历同期,库存继续累积,处农历季节性适中水平,唐山钢坯库存处季节性最高水平,坯价明显偏弱。247家钢厂日均铁水增至227.04万吨,增0.47万吨。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要,今年扩内需政策或陆续出台。财政部长表示要适度扩大财政支出规模,基建有望继续发力。美击落中国民用无人飞艇,中美关系需关注,进而可能会影响澳煤放开的进度。
②地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降,但利好政策频出,预期好。1月财新制造业PMI录得49.2,环比上升2%
③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值偏低。
投资建议:暂且观望。
蒋维波 ,从业资格证 F3060712 , 投资咨询 Z0014775。
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