"钢材 | RB2305&HC2305
核心观点:今年各省GDP目标增速普遍为5%-6% 期现窄幅波动
主要逻辑:
①昨唐山钢坯下跌20,上海螺纹跌20,上海热卷跌20。本周螺纹产量和表需均下降,库存继续累积。本周247家钢厂日均铁水222.3万吨,环比增1.58万吨。房企融资“三支箭”均已发出,地产资金流或将好转。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要,今年扩内需政策或陆续出台。财政部长表示要适度扩大财政支出规模。根据调研,山西贸易商今年冬储接单量同比下降30%,贸易商冬储积极性低于去年。
②1-11月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降,但利好政策频出,预期非常好。1-11月地产销售同比下降23.3%、投资同比下降9.8%,1-11月施工同比降6.5%,新开工同比下降38.9%,土地购置面积同比下降53.8%。12月汽车销量同比下降8.4%。2022年12月财新制造业PMI为49%,月环比下降0.4%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值偏低。
投资建议:单边逢低做多。套利策略:2023年报提出的多螺纹空焦煤头寸持有。
蒋维波 ,从业资格证 F3060712 , 投资咨询 Z0014775。
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