12月16日,螺纹主力合约最高一度突破4100元/吨整数关口,随后大幅回落,尾盘收于4040元/吨,盘中创出7月中旬以来新高。
供给上来看,本周根据Mysteel调研数据显示,截至12月15日当周,产量由增转降,螺纹产量284.93万吨,较上周减少2.71万吨,降幅0.94%。但是由于今冬未进行采暖季限产,因此螺纹产量依然较去年同期高出不少。
需求来看,虽然近期公布的11月房地产数据来看依然处于下行通道当中。70城新房和二手房价格平均指数已连续15个月环比下跌。11月单月全国商品房销售面积、销售额同比降幅均超三成,跌幅扩大。1-11月份,全国房地产开发投资同比下降9.8%,房屋新开工面积同比下降38.9%,土地购置面积下降53.8%,跌幅均较1-10月有所扩大。但是表观消费却有所上涨,较上周增加7.51%
库存来看,螺纹厂库168.36万吨,较上周减少13.52万吨,降幅7.43%。螺纹社库364.95万吨,较上周增加0.08万吨,增幅0.02%。虽然厂库有所下降,但是社会库存提前垒库。不排除由于期货价格上涨,担心后市现货跟涨,贸易商做出主动提前囤货的决定。
总的来看,近期中央在金融方面对黑色产业下游地产的支持力度较大,预期有所改善,部分资金可能提前在期货盘面建立虚拟库存。但是,纵观三年数据,可以发现,除2021年二季度以外当前现货升水期货情况已经是历史最低点接近0值,后续主力合约与现货价格进一步缩窄的可能性相对较小。换言之,在当前时点下虽然不排除期货持续有资金推动进一步升水现货至100元/吨左右,但是期货向现货回归可能性较大。
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