我16年就一直在上海做私募的机构业务,18年去加盟了一家私募公司,这五六年的时间,接触过几百家的私募,对这个行业有一定的理解。我自己也差一点开了一家,不过后来被人劝阻了,就没有推进,15年就注册了一家资产管理公司,没有去拿牌照,后来我回来厦门卖给了别人。私募公司牌照是越来越困难,维持成本越来越高,长期经营还是可以,但是要有一定的条件,就是要不有专业的投资能力或是有比较丰富的金融行业资源。私募做大的一般都是有比较高的投资能力或核心竞争力的,而创始人是平台商出来的,多数做成了平台型 。
私募公司的股东,特别是大股东,决定了这家公司的基因。因为大股东,实际控制人决定了公司的文化 ,策略,合作伙伴和资源等。
私募有三个痛点:一个是一般小的时候,要募集就要有鲜明的风格,押一些板块或是风格,这个押对了会很猛 ,如正圆,他们的能力圈可能就是这个,刚好市场不断的新能源超预期,他们就是冠军。这样的话,小的时候,要拼,否则上不了榜,不好募集做大,做得太分散,没有太明显的超额 ,就不出圈。
二个就是私募现在都是1加20%,或是1.5%加20%,甚至加认购费1%,这个收费标准,会不断的下来,维持不了,因为超额没有那么多,只能是阶段性的,拉长一轮牛熊,只有年化10%到15%,扣完费之后,比指数或是指数增加跑得快不到多少,因为还有资管税,并没有那么大的超额收益,这个费率维持起来不容易。
三个就是行业进入了一个高认知低购买意愿 的阶段,市场成熟度提升之后,行业超额下滑以及费率过高,整体行业越来越卷,头部会越来越集中,有长期年化收益的品牌私募公司,会抢占更大的市场,行业生存环境正在恶化。
现在需要一个超级大牛市,除非让行业有大量的资金涌入,整个行业继续大发展。所幸,整个市场还是很多散户,还是能做出超额,而且目前是大底部,所以,未来三五年还是有机会。