美豆、豆粕|M2301
核心观点:黑海问题再袭美豆突破上扬,国内连粕或跟随走强
主要逻辑:
①隔夜外盘美豆收盘上涨,01月收于1418.5美分,上涨18.25美分。交易商称,追随小麦和玉米期货走强,此前俄罗斯暂停参与联合国斡旋的协议,该协议使受战争蹂躏的乌克兰能够通过黑海出口粮食。从基本面来看,自 9 月中旬开播以来,巴西的降雨形势总体良好,除帕拉娜西部、西北部降雨过多一定程度上阻碍播种外,其他地方的大豆播种进展顺利,截止目前马州已经播种了超过80%,为历史同期最快水平,这为年度丰产奠定了良好基础。从预报看,截止11月中旬阿根廷核心产区降雨偏少,若到了大豆播种期不能明显改善,不排除美豆或注入天气风险升水,需持续关注。
②国内连粕表现坚挺,M01震荡上扬至4100关口之上,跟随美豆短期走强,国内连粕或继续小幅上扬。虽然11月-12月到港预计有明显改善,国内大豆和豆粕库存将逐渐回升,但短期供应偏紧的格局无法缓解,加上库存仍然处于历史低位,M01表现依然会相对偏强,预计短期或延续涨势。昨日全国主要油厂豆粕成交21.54万吨,较上一交易日减少5.68万吨,其中现货成交10.88万吨,远月基差成交10.66万吨。开机方面,全国开机率较上个交易日小幅下降至50.4%。
市场研判:连粕短期或跟随美豆偏强运行,但供应改善拐点邻近,谨慎追涨。
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