生猪 | LH2211、LH2301
核心观点:供增需减,生猪短期偏弱
主要逻辑:
产能结构:据Mysteel数据,上周生猪出栏体重为126.31kg,环比微涨0.12kg。屠宰开工率为20.14%,环比下降0.29个百分点,鲜销率92.89%,环比持平。屠宰加工利润为27.27元/头,环比上涨43.80元/头。重点屠宰企业冻品库容率18.31%,环比下降0.60个百分点。
供需情况:供应方面,集团场出栏进度完成良好,散户出栏心态较前期有所改善,部分认价灵活分批出栏,但部分出现下跌之后习惯性抗价,市场供应紧张有所缓和。国家不间断投放储备肉及约谈龙头企业来“稳供保价”,生猪紧缺局面得到改善。需求方面,目前猪价及肉价处在高位区间,下游需求受到抑制,屠企处境困难,部分继续压价收猪;南方中大猪需求暂时有所降温,但因腌腊旺季尚未到来,后期大体重猪需求预期还会回升,养殖散户压栏心态仍在。综合来看,Mysteel预计本周生猪市场偏弱调整为主,关注11月消费恢复情况。
综合分析:现货止涨回落,盘面以近月合约为代表大幅下挫,基差则在高位震荡。11月上旬供应趋增和消费偏弱或继续拖累猪价,导致盘面弱势回落;不过,旺季消费暂未启动,11月中下旬猪价有望回暖,盘面可在基差带动下止跌反弹。
策略建议:建议观望为主,激进者短线做空回调,中长线等待回调后买入机会。
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