2021年下半年,我国针叶浆和阔叶浆价格与欧洲出现背离,价差持续扩大。今年下半年以来,我国针叶浆与欧洲针叶浆价格再度背离,我国针叶浆价格回落,欧洲针叶浆价格继续上涨,价差再度走扩。我国针叶浆价格下调,一是为了吸引包括终端用户、贸易商和期货投资者在内的买家,供应商下调价格;二是我国与欧洲针叶浆和阔叶浆价格的差异也反映出需求预期分化。从两者价差结构来看,欧洲针叶浆的价格优势使得供应商更有动力将纸浆发往欧洲和北美地区,相对来说我国的发运吸引力减弱。
从运输周期来看,我国纸浆进口量延后全球发运量两个月左右的时间,反映到进口量上,可以看到今年整体纸浆进口量下滑,尤其是针叶浆进口量处于近几年历史低位。目前,我国阔叶浆的进口得到恢复。随着巴西运输问题逐步缓解,阔叶浆发运量得到明显提升。然而,针叶浆进口量仍处于较低水平,除全球针叶浆发运量较低外,加拿大运输还存在一定问题,另外,欧美价格优势使得全球针叶浆更有动力发往西欧和北美。总体来看,我国针叶浆供应恢复还需要一段时间。
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