焦煤焦炭
首轮提涨暂无回应 ,节前补库支撑价格坚挺
1. 行情综述 :
9 月 26 日,国内商品期货全线下跌,焦炭主力合约 J2301 开盘报 2698 元/吨,最后收于 2712 元/吨,跌幅 1.35%。焦煤主力合约 JM2301 开盘报2050 元/吨,最后收于 2077 元/吨,跌幅 1.17%。
2. 重要资讯:
(1)《太原市 2022 年大气污染防治百日攻坚行动方案》:9 月 22 日至12 月 31 日,太原市对重点企业将严格执行减排措施:对燃煤电厂以热定产,对清徐县 3 家焦化企业、古交焦化一厂延长结焦时间,对钢铁企业、潞安太化、重污染天气绩效评级 C 级以下炭黑企业、水泥熟料生产企业、B 级及以上铸造企业、砖瓦窑、耐火窑、东山石灰石矿、绩效评级为非引领性的混凝土搅拌站企业,将依法采取错峰生产以及限产措施。
(2)安源煤业:丰城市应急管理局同意尚庄煤矿自 9 月 23 日晚班开始恢复生产;尚庄煤矿本次实际停产天数为 180 天,预计影响公司商品煤产量 10.1 万吨,预计损失 4300 万元左右。
3 . 逻辑分析:
现货端,焦炭首轮提涨暂无回应,中焦协开会要求焦企适当限产,促进产业链利润回归。近期焦煤价格上涨幅度较大,焦企多面临亏损,焦化利润降至-80,开工小幅下滑,提涨意愿较强,而钢厂也考虑利润不佳不愿意接涨,焦钢博弈激烈。蒙煤方面,288 口岸通关维持高位,策克口岸今日开会商讨恢复外运,具体恢复时间暂未确定,短盘运费小幅回落至 355 元/吨,关注拐点是否来临,口岸蒙 5 原煤报价涨至 1680 元/吨左右。期货端,美元指数继续走强,全球金融市场大幅下挫,国内主导的黑色系品种相对较强,现货成交也有所好转,连续多日保持在 20 万上下,可以看出节前补货动作较明显,终端拿货为主,本周表需应该会不错,不过钢价上涨空间仍受高供给的压制。市场对双焦的博弈还是集中在后续提涨轮数,考虑到目前钢厂处于主动补库周期,焦化厂亏损幅度较大,首轮提涨后续应该能落地,涨后仓单成本 2950 元,接下来还是重点关注钢材能否上涨打开炉料向上空间,目前的涨幅暂不支持焦炭第 2 轮提涨。另一个要关注的点是,四季度国内和蒙古国的大矿长协定价。本周临近国庆长假,市场情绪趋于谨慎,商品指数或仍难有趋势性行情,考虑长假时间较长,外围不确定性较大,如果盘面给出机会的话,还是要注意增加套保头寸。
4 、策略方面:单边暂时观望,逢低做多焦煤 1 - 5 价差。
以上观点仅供参考,不作为投资依据。