不锈钢
通胀数据超预期提振巩固美联储加息可能 , 不锈钢 高位震荡
1 、: 13 日不锈钢合约SS2210开盘17195元/吨,美就业数据略不及预期,欧央行激进加息,美元走弱提振镍价。不锈钢现货持稳,旺季需求有所回升,海外钢厂减产提振出口预期,不锈钢期货大幅上行。截止收盘报17480元/吨,涨幅2.79%。
2 、 现货市场:(1)据SMM,锡佛两地各系不锈钢现货价格均大幅上涨。304冷轧涨幅约600元/吨,基价涨至17000元/吨以上,大型钢厂的304冷热轧现货指导基价平价;316L冷热轧均上涨较多;201J2基价涨至9200元/吨;早间锡佛两地多数430贸易商封盘,午间价格调涨约100元/吨。据SMM调研,目前价格涨速较快,终端对目前的价格接受度不高,市场成交多集中在贸易商环节,需求仍未及时传导至终端。成本方面,日内高镍生铁继续小幅涨价,钢厂对镍铁需求的好转激励了铁厂的出货意愿,前期亏损叠加矿价难跌支撑铁厂持续挺价,预计短期价格稳中偏强运行;铬铁也继续涨价,因生产成本价格严重倒挂,铬铁厂9月加大减产力度,但其挺价惜售心态增强,预计短期铬铁价格或小幅偏强运行。当日无锡地区现货304冷轧报17300-17600元/吨,304热轧报16500-17100元/吨。
3 、市场 信息:
(1)华友钴业公告,近日,公司与淡水河谷印尼签署了合作框架协议,双方计划合作建设高压酸浸湿法项目,本项目所需褐铁矿由淡水河谷印尼在印尼南苏拉威西的Sorowako矿山供应。本项目计划年产能为60,000吨镍金属量的氢氧化镍钴产品(MHP)。如果可供应的褐铁矿增加,双方将考虑扩大本项目产能。
(2)9月9日,宁波力勤资源科技股份有限公司(力勤资源)在港交所递交招股书,拟在香港主板挂牌上市,中金公司、招银国际为其联席保荐人。据悉,这是力勤资源继2月15日递表失效后在港交所的再次递表。招股书显示,力勤资源此次IPO募集资金将用于印尼奥比岛的镍产品生产项目的开发及建设,其中包括HPAL项目三期及RKEF项目的二期;向CBL(力勤资源与宁德时代合营企业)注资;收购位于印度尼西亚的镍矿资源的潜在少数股权;营运资金及作一般公司用途。
(3)美国8月未季调CPI年率 8.3%,预期8.1%,前值8.5%。美国8月未季调CPI年率小幅高于预期,为2022年4月以来新低。美国8月未季调核心CPI年率6.3%,预期6.1%,前值5.9%。美国8月未季调核心CPI年率为2022年3月以来新高。
4 、总结展望:
(1 )宏观方面, 欧洲央行加息 75bp ,美元走弱提振有色板块,但美联储官员频频发表鹰派言论, 美国 8 月 CPI 数据高于预期,巩固了美联储激进加息的可能性, 在 9 月议息会议前,市场或反复交易加息预期 , 关注美国 CPI 数据 ;欧洲通胀数据持续攀升,北溪一号无限期关闭,能源危机与衰退风险仍令市场担忧;国内方面,中国8月CPI超预期下行,社融及M2数据环比回升,经济下行压力有所缓解,国家稳增长政策或持续发力。
( 2 )近期现货成交转好,市场补货氛围回暖,海外多家大型不锈钢厂减停产提振国内不锈钢出口预期,不锈钢期货增仓上行。近期佛锡两地库存维持去化,部分钢厂厂内库存亦大幅减少,后续关注国内宏观政策力度以及终端需求恢复情况。
(3) )消息方面,8月中下旬以来,全球范围内不锈钢厂减产停产消息频传。其中,欧洲有多家钢厂因能源成本压力减产(涉及年产能约700万吨,预计减产约60万吨),9月6日受台风影响韩国浦项不锈钢冶炼厂部分厂区被淹停产(年产能约210万吨,预计减产约20万吨),市场预期不锈钢出口转好,对钢价形成一定提振。
总体而言, 美国 8 月 CPI 超预期表现,巩固了美联储激进加息的可能性,且美联储官员频频发表鹰派言论,近期市场或反复交易加息预期 。国内通胀、社融数据整体表现向好, 内外表现有所分化 。 此外, 印尼政府对镍矿及镍产品的特许权使用费进行调整, 印尼总统称计划年内征收镍产品出口关税,关注相关政策进展。 不锈钢原料价格企稳,下游补库增加带动现货成交转好,近期佛锡两地库存有所去化,市场对“金九银十”需求仍有期待,但终端需求暂未有明显回暖,后续关注国家政策力度以及旺季需求恢复情况。在旺季预期转好与资金推动下,不锈钢期货 震荡上涨 ,后续上行空间仍受限于需求恢复情况。操作上建议观望, 不宜追高, 警惕需求不及预期的回落风险,套利关注不锈钢合约正套机会 。
风险关注:镍铁进口情况,不锈钢社会库存,下游消费,宏观消息
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