#中秋有礼#【钢材】供应增速大于需求恢复,期价关注前低位置表现
观点:前低位置关注支撑。中期保持滚动期现正套。01 合约做多卷螺价差。
逻辑:8 月下旬后显著的变化就是螺纹钢产量在高炉和电炉齐发力的条件下,增产非常快,已经达到了近两年同期的中高位水平,而需求在经济下行压力、地产疲弱甚至美联储加息等扰动下表现得相当疲软,这就触发了市场最大的担忧,供给增速大于需求增速,导致价格下跌。往后看,旺季需求还会有释放的空间,而 20 大召开前预测国内还有政策的刺激,叠加一起还可以对需求有期待,而供给端接近 235 的铁水产量大概率是此轮高炉产量高点时间越往后,产量高点越近,倾向于 9 月中旬以后螺纹钢供需会有一个改善加速的变化,同时此轮下跌至前低位置,螺纹钢的估值也不算高,关注价格会否有止跌迹象。
主要关注点 :旺季需求不及预期
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