#中秋有礼#1、行情评述:11日不锈钢合约SS2210开盘15500元/吨,美联储官员集体“放鹰”,宏观避险情绪反复。不锈钢现货持稳,市场对“金九银十”仍有期待,低仓单格局下,不锈钢期货震荡反弹。截止收盘报15385元/吨,跌幅1.44%。
2、现货市场:(1)据SMM,锡佛两地不锈钢现货价格基本持稳,304热轧有小幅跌价。据SMM调研,日内青山盘价与上一次开盘盘价持平,市场报价整体持平;热轧缺货的状况仍存,整体成交较为清淡。另外,止跌企稳的价格叠加部分规格缺货的情况,8月下旬社会库存的去库速度较上旬有所增快。成本方面,日内高镍生铁价格持稳,目前市场供需僵持,预计镍铁价格短期依旧偏弱;铬铁小幅跌价,零售价格逐步向钢招靠拢,市场零售成交稀少,由于利润倒挂严重,多数铁厂仍维持停产状态,预计短期铬铁价格弱稳运行。当日无锡地区现货304冷轧报15800-16300元/吨,304热轧报15400-16000元/吨。
3、市场信息:(1)由于局部地区疫情反复,叠加高温少雨导致供电紧张,8月制造业景气度降至收缩区间。9月1日公布的8月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.5,较7月回落0.9个百分点,降至荣枯线以下,显示制造业在经历了两个月的扩张后重现收缩。这一走势与统计局制造业PMI相反。国家统计局公布的8月制造业PMI录得49.4,高于前值0.4个百分点,连续两个月低于临界值。(2)中国有色金属工业协会镍业分会日前组织召开了镍行业骨干企业座谈会。与会代表一致认为,上海期货交易所委托中国有色金属协会开展《镍相关期货品种国际化路径研究》非常及时和必要。与会代表一致表示,将全力支持镍业分会秘书处特别是安泰科有关团队开展研究工作,希望安泰科有关团队同大家保持密切联系,共同做好相关研究工作,为早日实现镍相关期货品种国际化,切实提升中国镍产业话语权奠定坚实基础。(3)DreadnoughtResources周二宣布,FirstQuantum已就西澳大利亚的Mangaroo镍/铜/铂对涵盖五个矿权地的基本金属权利行使了收益选择权。在满足盈利要求后,两家公司将成立一家合资企业,第一量子可以通过单独的资金支出将其在项目区域的权益增加到70%,直至决定开采。如果公司选择停止资金支出,其在该项目中的权益将恢复为49%的股权。(4)PTTrinitanGroup的企业财务部RomyRamadhani透露,世界正在经历1级镍短缺,他们公司可以使用STAL技术在红土矿床中提取1级镍。目前,印度尼西亚的镍加工和精炼厂大多将高品位镍或腐泥土加工成2级镍,褐铁矿资源尚未得到充分利用。Ramadhani称,使用高压酸浸(HPAL)湿法冶金技术的低品位镍精炼项目将于2025年投入运营,每年仅使用约1900万吨褐铁矿。Ramadhani表示,PTTrinitanGreenEnergyMetals将成为印度尼西亚最大的1类镍生产商。(5)欧元区8月制造业PMI终值录得49.6,为2020年6月以来新低,初值为49.7。标普全球市场情报首席商业经济学家ChrisWilliamson评欧元区8月制造业PMI终值称,欧元区陷入困境,8月份制造业PMI进一步大幅下降,这意味着产出已经连续三个月下降,增加了第三季度GDP下降的可能性。前瞻性指标显示,在未来几个月里,衰退可能会加剧,甚至可能是显著加剧,这意味着衰退风险已经上升。(6)9月1日内蒙古某高碳铬铁生产企业因成本亏损限产生产,预计影响月产量约5000吨。
4、总结展望:(1)宏观方面,全球央行年会上美联储官员“集体放鹰”,鲍威尔称9月加息规模取决于“整体”数据,目前联邦公开市场委员会(FOMC)的首要目标是要让美国通胀率重新回到2%的目标水平,可能在一段时间内要求采取限制性政策,历史告诫我们不要“过早”放松政策。美联储激进加息预期再起,市场避险情绪抬升。国内方面,国内经济数据大幅下滑,经济复苏势头有所放缓,央行调降LPR利率,国常会部署稳经济一揽子政策的接续政策措施,8月PMI数据好于预期但仍低于荣枯线,国家稳增长政策或持续发力。
(2)华北钢厂检修减产,主要影响300系,而下游需求持续低迷,短期不锈钢基本面趋弱。近期现货成交转好,市场补货氛围回暖,佛锡两地库存小幅去化,主因市场到货减少而出货好转,后续关注国内宏观政策力度以及不锈钢消费情况。目前受限电影响,多地加工厂开工率降低,不锈钢终端需求表现疲弱。总体而言,美联储官员“集体放鹰”,加息预期再次升温,欧洲能源危机仍令市场担忧,8月PMI数据好于预期但仍低于荣枯线,宏观避险情绪反复。
此外,印尼政府对镍矿及镍产品的特许权使用费进行调整,印尼总统称计划年内征收镍产品出口关税,关注相关政策进展。不锈钢原料价格弱稳,仍有钢厂检修减产,88月佛锡两地库存有所去化,而近期印尼冷轧资源大幅回流,下游需求仍显疲弱,后续关注国家政策力度以及旺季需求恢复情况。近期上期所不锈钢仓单持续走低,钢价短期震荡运行,
操作上建议观望,中长期维持逢高空思路,注意控制风险。
风险关注:镍铁进口情况,不锈钢社会库存,下游消费,宏观消息
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