焦煤焦炭
一、行情建议
美联储加息预期叠加唐山限产传闻,双焦期货大幅下挫
1. 行情综述:
8 月 29 日,焦炭主力合约 J2301 开盘报 2693 元/吨,最后收于 2561 元/吨,跌幅 3.59%。焦煤主力合约 JM2301 开盘报 2050 元/吨,最后收于1963.5 元/吨,跌幅 2.17%。
2. 重要资讯:
(1)8 月 26 日,山西省政府召开全省第七次防汛视频会商调度暨煤矿安
全生产工作电视电话会议并指出,各级各有关部门要清醒认识当前全省煤矿安全生产各类风险耦合叠加的严峻形势,进一步扣紧压实煤矿安全责任链条,扎实推进安全生产大检查,持续深化重大灾害超前治理,不断夯实煤矿安全基础,为迎接党的二十大胜利召开营造良好安全稳定环境。
(2)国家矿山安监局安全基础司副司长王万生:今年以来,国家矿山安监局审核同意 147 处先进产能煤矿、增加产能 1.8 亿吨/年,自去年 9 月以来,共核增煤炭产能 4.9 亿吨/年。下一步,国家矿山安监局将严格标准审核,在确保安全的前提下,继续推动煤炭先进产能释放;支持因用地用草、矿权、环保等手续不全无法投产达产的煤矿尽快依法依规投产达产;继续强化煤矿复工复产服务指导,推动煤矿安全复工复产;强化煤矿安全监管监察,紧盯采掘接续紧张煤矿措施落实,坚决防范煤矿重特大事故。
3. 逻辑分析:
现货端,焦炭第三轮提涨暂无人回应,近期焦钢持续博弈,钢厂对焦炭采购偏谨慎,以按需采购为主,部分焦化厂库存有所积累,焦炭看跌情绪渐起。焦煤价格则相对坚挺,虽然下游操作也相对谨慎,煤矿出货小幅承压,但考虑到库存低位,买方还是愿意挺价观望。蒙煤方面,口岸通关维持高位,达到 600 车以上,受监管区库存居高不下影响,口岸贸易商心态转差,积极出货下报价有所下调,蒙 5 原煤主流报价在 1450-1500 元/吨左右,较月内高点下调 80-100 元/吨。期货端,周五晚上鲍威尔讲话放鹰,市场预期 9 月加息 75 个基点的概率加大,大宗商品承压,叠加唐山行政性减产传闻,炉料下行压力更大,双焦反弹遇阻下挫,焦炭几乎将上周的涨幅全部跌完,焦煤则受冬天能源紧张预期的支撑相对较强。从基本面来看,煤焦日均铁水平衡点预计在 230-235 一带,钢联预计 9 月钢厂高炉日均铁水产量为 234 万吨,供需矛盾不算突出,加上市场对后续需求不算看好,补库和投机需求不强,双焦难有独立行情,主要还是看钢材终端需求能否持续好转。上周后半周开始高温限电影响消退,电炉厂纷纷复产,这周将是验证旺季需求的重要窗口期,建议投资者们谨慎对待,关注周三周四出炉的钢材周度数据,如果需求修复速度不及产量提升速度,整个黑色系或将面临较大的下行压力。另外,唐山行政性减产的问题也要关注,如果减产政策落地,或将对冬季炉料需求形成较大压制,正好对应现在市场主要交易的 01 合约。
4 、策略方面:暂时观望。
以上仅代表个人观点,不作为投资依据