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不过，昨日夜盘时段，欧美天然气期价再度大跌。截至今晨收盘，欧洲基准的TTF荷兰天然气期货尾盘跌近7%，盘中跌超12%。ICE英国天然气尾盘跌超11%。NYMEX天然气收跌5.48%，报3.2580美元/百万英热单位。东证衍生品研究院能源首席分析师金晓表示，近期美天然气期价上涨主要是受到气温边际变化的影响，未来两周美国气温可能会向下偏离往年同期均值，而前期持续下跌则为短期市场的反弹创造了条件。信达期货能化研究员姚学雯表示，相关气象预报机构称，1月23—27日美国或将迎来一波小寒潮，取暖需求上升驱使NYMEX天然气出现快速上涨走势。欧洲方面，1月20日，欧洲基准天然气价格反弹超8%，报65.84欧元/兆瓦时。英国天然气价格在连续下跌后，也于上周五反弹近8%。

【券商资管规模3家超千亿，基金经理净值普遍回升】 Wind数据显示，截至2022年末，旗下公募基金规模超过百亿的券商或券商资管子公司共有22家，公募规模在千亿以上的共3家，分别是东证资管（东方红资产管理）、中银证券、财通资管。梳理发现，截至2022年末，券商资管权益基金经理中有7人规模超过百亿，相比2022年第三季度末增加了1位。其中5位来自东方红资产管理，分别是孙伟、王延飞、李竞、张锋、秦绪文，此外中泰资管的姜诚及财通资管的姜永明规模也超100亿元。（券商中国）

“随着春节假期临近，焦炭市场活跃度逐步降低，物流周转效率也相应下降，钢厂原料到货缓慢，短期补库积极性尚可，对继续打压焦价意愿减弱。另外，供应端开工略有收紧，而厂内出货有好转迹象，库存压力暂不明显。整体来看，焦炭供需结构逐步向好，加之煤矿放假，原料成本企稳，主流多看稳节前市场，后期仍需关注焦炭社会库存变化。”汾渭能源价格中心主任刘燕君说。 期货日报记者在采访中获悉，在成本压制下焦企再次陷入亏损，生产积极性一般，部分有减产行为，上周焦企整体开工率有所回落。 截至目前，焦炭现货共下跌了两轮，累计降幅200—220元/吨。 “由于之前焦煤价格偏强，因此现在部分焦化企业亏损，生产积极性较低，个别存在一定减产行为。从现在上下游情况来看，部分煤矿放假，但焦化厂生产基本正常。需求方面，下游钢厂高炉开工低位，冬储后补库需求一般，下游钢厂按需补库为主，因此焦化厂累库。”东证期货黑色研究员王心彤说。 广发期货黑色研究员王凌翔告诉记者，一般而言，春节对焦化厂的生产影响相对有限，但是上游煤矿已经开始逐步放假，影响焦煤供给有所回落。从钢联数据以及测算来看，截至1月19日，全口径焦炭日均产量为123.74万吨，周环比下降0.21万吨，全口径铁水（折焦炭需求）产量为120.57万吨，周环比增加0.78万吨，供过于求3.17万吨，环比缩小了0.98万吨。整体来看，节前焦炭供需有过剩但是矛盾不大，随着第二轮提降落地，焦化厂利润承压，维持小幅减产，预计节前供需相对平稳。 钢联数据来看，截至1月19日，全样本焦化厂焦炭库存109.2万吨，环比增加18.2万吨，247家钢厂焦炭库存680.1万吨，环比增加11.9万吨。当前247家钢厂焦炭可用天数为13.8天，环比上周增加0.2天。 “上周焦化厂和钢厂同时累库，主要原因是钢厂上周在途的焦炭到货影响，焦化厂被动累库还是反映出补库接近尾声，下游钢厂已经开始控制到货情况。”王凌翔说。 刘燕君也告诉记者，在产地焦企及贸易商的积极发货下，厂内焦炭库存继续增加，不过考虑到钢厂利润稍有修复，叠加原料煤价格支撑，部分参与者节前看跌情绪有所缓解，后期需重点关注焦炭库存转移及焦企开工率变化情况。 “焦炭基本面偏弱，供应稳定但需求下降，同时补库需求较弱，对焦炭现货价格形成一定压力。但目前部分焦化厂已经负利润，因此再继续打压焦炭现货价格较难，同时焦化厂抵触情绪较大，预计春节前焦炭稳定为主。”王心彤说，从盘面来看，目前盘面上涨主要是由于近期宏观政策发力，对地产方面政策频出，因此在宏观情绪偏强情况下，带动黑色系整体上涨，市场情绪发酵期间预期仍然较强。 焦煤方面，近日产地库存开始累积，汾渭监测上周样本煤矿精煤库存周环比增加11.27万吨至214.48万吨，但年底煤矿整体产量不高，原煤累库幅度较小。“随着下游需求不断走弱，上周竞拍市场继续回落，其中山西主流大矿竞拍多底价或降价成交，产地煤矿受放假停产支撑，报价稳定为主，整体市场维持弱稳运行。”刘燕君说。 据悉，进口海运煤方面，国内远期少量成交，其中上周俄罗斯k10主流成交价为CFR 263美元/吨，成交价较去年12月底回落7美元/吨；澳煤个别终端开始少量接货；港口现货方面，上周港口到货增加，随之报盘也逐渐增多，因下游谨慎采购，部分资源报价继续下调，其中京唐港俄罗斯煤低灰k4部分现货报价2150—2250元/吨，部分报价下跌50—70元/吨。另外，甘其毛都口岸通关振荡运行，17日通关回升至856车，春节期间中蒙口岸农历正月初一至初三闭关三天，初四恢复正常通关。近两日贸易商多放假离市，口岸市场交投氛围较为冷清，目前蒙5原煤价格在1430—1530元/吨。 对于后市，上述受访人士认为，焦企利润不佳，生产小幅回落，焦炭第二轮提降落地，预计后市盈利将进一步承压。下游钢厂补库接近尾声，按需采购为主，部分钢厂开始控制到货情况。节前供需矛盾暂时不明显，但在情绪影响下，节前节后波动较大。短期来看，节前市场基本平静，以振荡走势为主。 ■文章来源于期货日报，仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！

1月20日，甲醇主力合约MA2305前20名期货公司多单持仓64.89万手，空单持仓63.56万手，净多持仓为1.33万手，相较上日净多持仓减少0.39万手，多空比1.02。 图片来源：上甲 多头持仓前三的席位分别是中信期货（8.82万手）、东证期货（6.23万手）、国泰君安期货（5.12万手）；空头持仓前三的分别是国泰君安期货（8.54万手）、东证期货（6.24万手）、中信期货（5.23万手）。 图片来源：上甲 主力合约机构动向： 从净多头持仓排行来看，中信期货以3.59万手为净多排行榜首，净空排行方面，永安期货以3.66万手拔得头筹。 图片来源：上甲 从1月20日持仓来看，甲醇主力合约MA2305今日龙虎榜席位处于多空双减的状态，龙虎榜持仓量减少。

1月20日甲醇主力合约MA2305上涨1.87%，收盘价为2775元/吨，日成交量为62.47万手，日成交额为171.49亿。较上一交易日，日成交量减少47.64万手，日成交额减少128.42亿。 图片来源：上甲 从甲醇主力合约MA2305今日机构成交量来看，排名前5的分别是东证期货、中信期货、国泰君安期货、光大期货和东吴期货。 图片来源：上甲 其中成交占比最高的是东证期货，成交量为24.00万手，占比29.21%，其次分别是中信期货（14.66%）、国泰君安期货（12.25%）、光大期货（5.02%）、东吴期货（4.39%）。 图片来源：上甲

1月20日燃油主力合约FU2305日内上涨2.18%，收盘价2818元/吨，日成交量79.38万手，日成交额222.07亿。较上一交易日，成交量减少27.28万手，成交额减少72.19亿。 图片来源：上甲 从燃油主力合约FU2305今日机构成交量来看，排名前5的分别是东证期货、华泰期货、新湖期货、国泰君安期货和中信期货。 图片来源：上甲 其中成交占比最高的是东证期货，成交量为42.12万手，占比36.56%，其次分别是华泰期货（12.78%）、新湖期货（8.83%）、国泰君安期货（8.07%）、中信期货（6.75%）。 图片来源：上甲

日度报告——综合晨报 美国触及政府债务上限，欧央行再度放鹰 报告日期： 2023-01-20 以下文章来源于东证衍生品研究院 贵金属 美国联邦政府债务达到 31.38 万亿美元的上限 美联储副主席布雷纳德表示看到就业市场走弱的迹象，而欧央行行长讲话偏鹰派，强调通胀过高将继续加息，推动美元走弱， 叠加美国政府债务上限触及，也相对利多黄金。 黑色金属 蒙古矿方边境交货各项事宜稳步推进 今日有消息称蒙古矿方边境交货各项事宜稳步推进，关注后续综 推进。临近春节，现货市场成交走弱，下游补库一般，交投减合 少，现货价格因此走弱，盘面多博弈预期因素。 晨 能源化工 报 EIA 原油库存大幅增加 油价反弹，中国需求的回升预期支撑油价。EIA 商业原油库存和汽油库存大幅累积。 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于 公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文 中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、 金融要闻及点评 3 2、 商品要闻及点评 3 、贵金属（黄金） 3 、黑色金属（焦煤/焦炭） 4 、有色金属（镍） 4 、能源化工（原油） 5 、能源化工（PTA） 6 、能源化工（PVC） 6 1、 金融要闻及点评 2、 商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储副主席布雷纳德：数据显示通胀增长将放缓 (来源：wind) 美联储副主席布雷纳德：数据显示通胀增长将放缓；看到劳动力需求降温的初步迹象，劳动力供应可能继续受限；政策已收紧了很多，已开始看到对通胀的影响；实现 2%的通胀是美联储货币政策的核心，美联储致力于此。 美国联邦政府债务达到 31.38 万亿美元的上限 (来源：wind) 美国联邦政府债务达到 31.38 万亿美元的上限，美国财政部开始采取特别措施，以防止联邦 政府违约。财政部在周四开始使用特别债务限额措施；“暂停发债期”将从 2023 年 1 月 19 日星期四开始，一直持续到 2023 年 6 月 5 日星期一。 美国 2022 年 12 月新屋开工总数年化 138.2 万户 (来源：wind) 美国 2022 年 12 月新屋开工总数年化 138.2 万户，预期 135.9 万户，前值自 142.7 万户修正至 140.1 万户；营建许可总数 133 万户，预期 137 万户，前值自 134.2 万户修正至 135.1 万户。美国上周初请失业金人数为 19 万人 (来源：wind) 美国上周初请失业金人数为 19 万人，预期 21.4 万人，前值 20.5 万人；四周均值 20.6 万人， 前值 21.25 万人；至 1 月 7 日当周续请失业金人数 164.7 万人，预期 166 万人，前值自 163.4 万人修正至 163 万人。 拉加德：通胀水平仍然太高 (来源：wind) 欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）在达沃斯论坛上发表讲话：通胀水平仍然太高， 我们应该将高利率一直坚持下去，利率需要长时间维持在“限制性水平”，才能让通胀率快速降回 2%。 点评：金价震荡攀升，市场风险偏好偏低，对经济和盈利的担忧推动美股继续下跌，美联储副主席布雷纳德表示看到就业市场走弱的迹象，而欧央行行长讲话偏鹰派，强调通胀过高将继续加息，近期欧央行比美联储更为鹰派，也推动了美元指数的走弱。此外，美国政府债务上限触及进入暂停发债期，黄金转为上涨。日内公布的美国首申意外将至 20 万人以下，就业市场边际走弱但由于供给不足，回落的速度较慢，首申人数变化波动增加，趋势还是上行。 投资建议：短期金价将步入震荡阶段，春节将至可适当降低仓位，中长线看涨观点不变。 、黑色金属（焦煤/焦炭） 港口进口炼焦煤现货市场弱稳运行 (来源：Mysteel) 港口进口炼焦煤现货市场弱稳运行。港口市场交投氛围冷清，供需双方均持谨慎态度，多数贸易商均以离场观望，等待年后市场有所好转。现俄罗斯 K4 主焦煤 2150 元/吨；GJ1/3焦煤 2090 元/吨；Elga 肥煤 2050 元/吨；伊娜琳肥煤 2000 元/吨；K10 瘦煤 2250 元/吨，以上均为北方港现金含税自提价。后期市场重点关注焦炭市场、港口贸易商出货情况。 山西市场炼焦煤暂稳运行 (来源：Mysteel) 山西市场炼焦煤暂稳运行。现阶段市场处于有价无市状态，市场报价以稳为主，然下游接单者寥寥无几；对生产企业而言，有订单的仍在执行生产节奏，没订单的早已休假。竞拍方面呈现涨跌互现，刚需用户按需拿货，高价煤种频繁流拍。价格方面，昨日临汾蒲县中硫 1/3 精煤竞拍成交价环比上期上涨 23 元/吨，尧都区高硫主焦起拍 1700 元/吨，挂牌 7.5 万吨，成交 0.3 万吨，流拍 7.2 万吨。 蒙古矿方边境交货各项事宜稳步推进 (来源：Mysteel) 蒙古矿方边境交货各项事宜稳步推进，1 月 9 日矿方向口岸贸易企业发布通知函，将以竞拍形式推进边境交货。1 月 12 日蒙古证券交易所组织举办了首个煤炭交易试拍卖活动，测试竞拍系统稳定性，相较于蒙 3#精煤原先成本价，竞拍溢价高达 340 元/吨。1 月 18 日矿方公开招标塔奔陶勒盖煤矿至嘎顺苏海图口岸（坑口至 288 口岸）的运煤服务承包企业，共 有 218 家运输公司投送了 377 份标书。 点评：焦煤节前市场交投清淡，部分煤种价格继续下调成交，市场情绪再次降温，煤矿新增订单减少，出货略显压力。竞拍方面，晋中灵石市场炼焦煤线上竞拍成交偏弱，临近春节，下游拿货意愿不高。供应方面，节前煤矿放假增多，国产端供应下降。焦炭现货两轮提降，焦炭现货从元旦以来共下跌两轮，共跌 200-220 元/吨。由于之前焦煤价格偏强，因此现在部分焦化企业亏损，生产积极性较低，个别存在一定减产行为。近期基本面变化不大，市场多放假状态，今日焦煤竞拍情绪较弱。在基本面无变化情况下，盘面仍受预期影响，在地产政策等方面影响下，市场预期偏强。 投资建议：春节前最后一周，基本面变化不大，成交走弱，震荡走势为主 、有色金属（镍） 嘉能可寻求在菲律宾进行镍矿石加工合作的机会 (来源：上海钢联) 菲律宾贸易和工业部长 Alfredo E. Pascual 在嘉能可首席执行官 Gary Nagle 在达沃斯举办的世界经济论坛会议会见总统 Ferdinand R. Marcos Jr.后透露，作为全球最大的多元化自然资源公司之一，瑞士嘉能可公司表示，菲律宾可以成为镍和铜加工的潜在合作伙伴，以扩大其在当地的业务。嘉能可在 Leyte 经营 Philippine Associated Smelting and Refining Corp. (PASAR)。拥有全国唯一一家铜冶炼厂 78%的股权，年加工铜精矿 72 万吨，精炼厂年产阴极 21.5 万吨。 卢胡特部长：比亚迪和特斯拉将与印尼达成交易 (来源：上海钢联) 印度尼西亚政府声称领先的电动汽车制造商比亚迪集团和特斯拉最终将在印度尼西亚建立电动汽车 (EV) 工厂。“世界上所有最大的[电动]汽车制造商都将在这里投资。比亚迪集团， 世界第一，特斯拉，第二，现代等，都在与印度尼西亚敲定交易，”印度尼西亚协调海事和据路透社援引投资事务部长 Luhut Pandjaitan 在与省政府的会议上说。不过，他没有在会上透露更多细节。 巴斯夫、Eramet 敲定印度尼西亚冶炼项目 (来源：上海钢联) 德国巴斯夫和法国矿业公司Eramet 正在敲定一项价值 25.9 亿美元的合作协议，将在印度尼西亚投资一家工厂，加工用于电动汽车电池的镍。投资部援引巴斯夫首席执行官 Martin Brudermüller 的话说，该项目的投资价值约为 24 亿欧元（25.9 亿美元）。 点评：不仅仅是国内电动车及电池生产商，海外生产商也开始在印尼布局镍料相关项目， 这将增加未来印尼本土镍料的消耗能力，从而有助于缓解供给的快速增长。交易维度看， 临近假期，国内精炼镍现货供需两弱，库存边际变动料不大，短期市场对结构性短缺问题的担忧仍在，LME 流动性依然有问题，这种情况下，我们建议投资者观望为宜，继续关注一级镍产能扩张的消息。 投资建议：国内精炼镍现货供需两弱，库存边际变动料不大，短期市场对结构性短缺问题的担忧仍在，考虑到假期外盘波动历来较大，建议投资者不要持仓过节，以观望为宜。 、能源化工（原油） 尼日利亚 3 月份夸伊博原油出口计划与 2 月持平 (来源：Bloomberg) 据市场消息：尼日利亚 3 月份将出口 5 船夸伊博原油，与 2 月份计划一致。 EIA 美国炼厂开工率小幅回升 (来源：EIA) 美国至 1 月 13 日当周 EIA 精炼厂设备利用率 85.3%，预期 87.9%，前值 84.1%。 EIA 原油库存大幅增加 (来源：EIA) 美国至 1 月 13 日当周 EIA 原油库存 840.8 万桶，预期-59.3 万桶，前值 1896.1 万桶。美国至 1 月 13 日当周 EIA 战略石油储备库存 -0.1 万桶，前值-80 万桶。美国至 1 月 13 日当周 EIA 汽油库存 348.3 万桶，预期 252.9 万桶，前值 411.4 万桶。美国至 1 月 13 日当周 EIA 精炼油 库存 -193.9 万桶，预期 12.2 万桶，前值-106.9 万桶。 点评：油价反弹。EIA 商业原油库存和汽油库存大幅累积，战略石油储备流出暂停，精炼油库存下降。严寒天气对炼厂的影响仍未完全消除，炼厂开工率维持偏低水平，将增加原油库存回升压力，汽油需求相对疲弱。当前主导油价偏强运行的主要原因在于中国需求的回升预期。 投资建议：油价维持偏强震荡。 、能源化工（PTA） 中国直纺涤纶长丝行业样本库存周数据分析（2023011 (来源：隆众资讯) 隆众资讯统计，截至本周四，POY 工厂库存在 19.8 天，环比+10.61%；FDY 工厂库存在 25.5 天，环比+7.14%；DTY 库存在 27 天，环比+4.65%。周内涤纶长丝企业产销数据冷清，涤纶长丝工厂累库。 1 月 19 日亚洲 PX 市场综述 (来源：隆众资讯) 隆众资讯 1 月 19 日报道：今日 PX3 月价格 1042 美元/吨，4 月 1039 美元/吨。PX 收于 1041 美元/吨，降 11 美元/吨。（CFR 中国）。石脑油 2 月纸货约为 685 美元/吨，较上一交易 日降 17.5 美元/吨。 中国PTA 供需周度平衡预测（20230113-0119 (来源：隆众资讯) 本周国内 PTA 产量为 95.78 万吨，较上周-1.96 万吨，较同期-7.87 万吨。周内 3 套装置重启， 一套提负；其中四川能投、东营威联、虹港石化重启，东营威联重启后提负，其余装置无甚变化。下周，逸盛新材料、逸盛宁波 3#装置计划重启，其余装置延续检修或有微调。预计下周（20230120-0126），周度产量 110 万吨附近，周度产能利用率在 78%附近。 点评：近期在中国需求预期向好的作用下，国际原油价格上涨，同时带动汽油组分价格上涨，间接支撑石脑油及PX 价格强势上涨，因此，对 PTA 成本支撑较强。PTA 部分检修装置逐步重启，而需求端聚酯综合开工率下行，1 月 PTA 总体累库趋势较为确定，但由于 PTA 加工费维持低位，自身供需压力难以驱动估值下行。综合成本、宏观及资金层面看，PTA 价格短期内震荡偏强，节后需关注需求实质性改善进度。 投资建议：PTA 价格短期内震荡偏强，节后需关注需求实质性改善进度。 、能源化工（PVC） 1 月 19 日 PVC 现货价格小幅上涨 (来源：卓创资讯) 今日国内PVC 市场现货价格上涨，PVC 期货价格今日上行，市场内几无现货报盘，意向价格整体上涨，但几无实单参考。下游多已放假，谨慎保持观望，假期气氛浓厚。5 型电石料， 华东主流现汇自提 6550-6630 元/吨，华南主流现汇自提 6580-6630 元/吨，河北现汇送到 6420-6470 元/吨，山东现汇送到 6500-6550 元/吨。宜宾天原 PVC 价格上调 (来源：卓创资讯) 宜宾天原 PVC 开工基本满负荷，报价上调，5 型出厂 6750 元/吨，8 型高 150 元/吨，3 型高 150 元/吨，送到价略高，实际成交可谈。 本期PVC 开工负略有提升（0113-0119） (来源：卓创资讯) 本周国内PVC 行业整体开工负荷率略有提升，周内新增检修及停车企业有衡阳建滔、甘肃银光、苏州华苏三家，上周部分检修企业陆续恢复，其他部分企业开工小幅提升。据卓创资讯数据显示，本周 PVC 整体开工负荷率 77.71%，环比提升 0.21 个百分点；其中电石法PVC 开工负荷率 76.70%，环比提升 0.45 个百分点；乙烯法 PVC 开工负荷率 81.34%，环比下降 0.63 个百分点。 点评：据卓创资讯数据显示，本周PVC 整体开工负荷率 77.71%，环比提升 0.21 个百分点。由于电石价格上涨且烧碱价格下跌，PVC 企业综合利润有所收敛。这使得近期 PVC 价格虽然上行，但并未继续带动行业整体开工率回升。当前开工率下 PVC 供需是否平衡有待观察节后需求恢复情况。 投资建议：对地产企业流动性支持政策的出台和防疫的明显放松带来了一定的宏观面预期改善。但从微观基本面的角度来看，需求端尚未看见有改善迹象。宏观和微观的割裂加剧。 建议投资者观望为宜。 责任编辑 徐颖 从业资格号： F3022608 投资咨询号: Z0013609 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况， 若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

1月19日，沪镍主力合约NI2302前20名期货公司多单持仓1.8万手，空单持仓1.67万手，净多持仓为1369手，相较上日净多持仓减少291手，多空比1.08。 图片来源：上甲 多头持仓前三的席位分别是国泰君安期货（2979手）、华闻期货（2672手）、海通期货（2431手）；空头持仓前三的分别是华闻期货（2730手）、海通期货（2688手）、东证期货（2043手）。 图片来源：上甲 主力合约机构动向： 从净多头持仓排行来看，国泰君安期货以2979手净多排行榜首，净空排行方面，华闻期货以2730手拔得头筹。 图片来源：上甲 从1月19日持仓来看，沪镍期货主力合约NI2302龙虎榜席位处于多空双增的状态，今日龙虎榜总持仓为3.47万手，较前一日龙虎榜总持仓量有所增加。

1月19日沪镍主力合约NI2302上涨4.63%，日成交量为8.27万手，日成交额为174.92亿元。较上一交易日，成交量减少2.18万手，成交额减少39.22亿元。 数据来源：上甲 从沪镍主力合约NI2302今日机构成交量来看，排名前五的分别是东证期货、中信期货、国泰君安期货、海通期货、国投安信期货。 其中成交量占比最高的是东证期货，成交量为1.98万手，占比15.21%，其次分别是中信期货（15.19%）、国泰君安期货（11.26%）、海通期货（8.29%）、国投安信期货（5.91%）。

1月19日燃油主力合约FU2305日内上涨0.15%，收盘价2747元/吨，日成交量106.66万手，日成交额294.26亿。较上一交易日，成交量增加5.53万手，成交额增加16.87亿。 图片来源：上甲 从燃油主力合约FU2305今日机构成交量来看，排名前5的分别是东证期货、华泰期货、国泰君安期货、新湖期货和中信期货。 图片来源：上甲 其中成交占比最高的是东证期货，成交量为52.07万手，占比34.11%，其次分别是华泰期货（9.77%）、国泰君安期货（9.12%）、新湖期货（8.86%）、中信期货（7.12%）。 图片来源：上甲

1月19日PVC主力合约V2305涨收1.16%，收盘价为6634元/吨。日成交量为89.44万手，日成交额为296.85亿。较上一交易日，成交量增加11.35万手，成交额增加40.79亿。 图片来源：上甲 从PVC主力合约V2305今日机构成交量来看，排名前5的分别是东证期货、中信期货、国泰君安期货、华西期货和海通期货。 图片来源：上甲 其中成交占比最高的是东证期货，成交量为24.79万手，占比22.21%，其次分别是中信期货（11.5%）、国泰君安期货（8.92%）、华西期货（8.73%）、海通期货（7.9%）。 图片来源：上甲

日度报告——综合晨报 美国零售不及预期，海外铜逼仓预期升温 报告日期： 2023-01-19 以下文章来源于东证衍生品研究院 外汇期货 美国 12 月零售销售下滑超过预期 我们看到美国 12 月零售数据不及预期，经济下行压力加剧，但是美联储鹰派官员表态继续维持强硬，因此市场对于衰退压力 上升担忧导致风险偏好走弱，美元指数得到支撑。 国债期货 李克强：相信中国经济将加快恢复和回升 部门领导表达了对 2023 年经济回升的信心，叠加近期多项描述 综 经济活动的高频指标出现好转，市场对于经济复苏的预期有所 合 上升。短期内复苏预期很难证伪，债市表现可能承压。 晨 黑色金属 报 临汾市场炼焦煤竞拍价格涨跌互现 今日焦煤竞拍价格涨跌互现，部分情绪较弱， 有色金属 托克计划从 LME 仓库运走大量铜 海外逼仓预期升温，叠加宏观利多情绪发酵，铜价出现较强的 上涨趋势，我们认为一季度基本面与宏观边际难以形成持续的 强支撑，目前价格需要注意节后冲高回落的风险。 能源化工 IEA：2023 全球需求预期增加 190 万桶/天 油价出现回调，市场风险偏好下降以及美国原油库存大幅累积 对油价构成压制。 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于 公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文 中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、 金融要闻及点评 3 、外汇期货（美元指数） 3 、国债期货（10 年期国债） 3 2、 商品要闻及点评 4 、贵金属（黄金） 4 、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 5 、黑色金属（焦煤/焦炭） 5 、有色金属（铜） 6 、有色金属（铝） 7 、能源化工（原油） 7 、农产品（生猪） 8 1、 金融要闻及点评 、外汇期货（美元指数） 美联储鹰派官员：2023 年政策需要保持紧缩 (来源：Bloomberg) 美国圣路易斯联邦储备银行行长布拉德表示，利率必须进一步上调才能确保通胀压力消退。 布拉德周三在接受采访时表示：“我们接近进入限制性区域 ，但还没有完全达到”。美联储希望确保通胀率稳步向 2%目标回落。布拉德表示，这一点现在依然没有改变。他补充说， “随着通胀开始下滑，货币政策必须在 2023 年期间保持偏紧缩的立场”。其透露，在去年年底发布的点阵图中，他对利率峰值的预期为 5.25%-5.5%。 美国 12 月零售销售下滑超过预期 (来源：Bloomberg) 美国商务部周三公布的数据显示，12 月份的整体零售额下降 1.1%，11 月份的数据向下修正为下降 1%。不包括汽油和汽车的零售销售下降 0.7%。之前接受调查的经济学家的预测中值为零售总额下降 0.9%。 美联储褐皮书：美国经济“没有变化” (来源：Bloomberg) “总的来说，联系人普遍预计未来几个月几无增长，”褐皮书表示。该报告还指出，总体经济活动自上次报告以来相对不变。报告显示，纽约联储辖区报告经济活动下降，制造业的下降尤为明显。尽管最近的数据已经显示出进展，但美联储官员在关于需要进一步加息以应对通胀方面保持一致。 点评：我们看到美国 12 月零售数据不及预期，经济下行压力加剧，但是美联储鹰派官员表态继续维持强硬，因此市场对于衰退压力上升担忧导致风险偏好走弱，美元指数得到支撑。 最新的 12 月美国零售数据不及预期，这表明了居民部门消费的动能明显减弱，随着居民部门支出的走低，预计美国经济未来面临更大的下行压力。但是我们看到鹰派的美联储官员继续维持强硬的政策导向，2023 年继续紧缩的态度对于目前的经济非常不利，因此市场对于远期衰退压力的实质性上升担忧加剧，风险偏好回落，美元指数短期反弹。 投资建议：美元指数短期震荡。 、国债期货（10 年期国债） 李克强：相信中国经济将加快恢复和回升 (来源：中国政府网) 国务院总理李克强表示，虽仍面临诸多困难挑战，但随着疫情防控措施的优化调整，相信中国经济将加快恢复和回升；中国坚持发展是第一要务，坚持对外开放基本国策不动摇， 坚持市场化改革方向，坚持“两个毫不动摇”，更好保护外商投资权益，提振民营经济信心。 央行开展 1330 亿 7 天期和 4470 亿 14 天期逆回购操作 (来源：中国人民银行) 央行公告称，为对冲政府债券发行缴款、现金投放等因素的影响,维护春节前流动性平稳，1 月 18 日以利率招标方式开展了 1330 亿元 7 天期和 4470 亿 14 天期逆回购操作，中标利率分 别为 2.0%、2.15%。另有 650 亿元逆回购到期，当日净投放 5150 亿元。 国家发改委:稳妥处置化解房地产、金融、地方债等领域风险 (来源：国家发改委) 稳妥处置化解房地产、金融、地方政府债务等领域风险，切实加强粮食、能源资源、重要产业链供应链等领域安全能力建设；加强能源供应保障能力建设，有序释放煤炭先进优质产能，确保电力、天然气稳定供应。强化高水平科技自立自强，不断提升产业链供应链韧性和安全水平。 点评：为维护资金面合理充裕，央行继续超量投放 OMO，但资金面仍旧相对紧张。除资金面外，近期多部门领导表达了对 2023 年经济回升的信心，叠加近期多项描述经济活动的高频指标出现好转，市场对于经济复苏的预期有所上升。短期内复苏预期很难证伪，债市表现可能仍旧承压。 投资建议：建议逢高做空国债期货。 2、 商品要闻及点评 、贵金属（黄金） 黄金ETF 持有量增加 (来源：wind) 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日增加 1.74 吨，或 0.19%，当前持仓量为 910.98吨。 美联储洛根：通胀水平过高 (来源：wind) 美联储洛根：通胀水平过高。支持美国加息步伐放缓。一旦停止加息，风险仍然是双向的， 可能需要根据数据再次加息。我认为最重要的风险是紧缩政策力度过小，无法控制通货膨胀。 美国 1 月 NAHB 房产市场指数 35 (来源：wind) 美国 1 月 NAHB 房产市场指数 35，预期 31，前值 31。美国 12 月零售销售月率录得-1.1% (来源：wind) 美国 12 月零售销售月率录得-1.1%，为 2021 年 12 月以来最大降幅。预期-0.8%，前值-0.60%。 点评：金价冲高回落，经济数据走弱利多黄金，但美联储多位官员讲话偏鹰派黄金和风险资产均转跌。日内公布的美国 12 月零售销售降幅超预期，在高通胀的高利率的压制下，居民继续缩减消费，工业产出降幅亦超预期，基本面继续承压。但美联储官员讲话强调通胀的上行风险以及维持紧缩政策的必要性，降息时间节点比市场预期的晚，因而股市和黄金均回落，短期在美联储 2 月利率会议落地前黄金步入盘整阶段。 投资建议：黄金短期震荡，春节将至可适当减仓。 、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 2022 审核固定资产项目 109 个，总投资 1.48 万亿 (来源：国家发改委) 1 月 18 日，国家发展改革委 1 月例行新闻发布会介绍，投资项目审批方面，2022 年，发改 委共审批核准固定资产投资项目 109 个，总投资 1.48 万亿元，其中审批 79 个、核准 30 个，主要集中在交通、能源、水利、信息化等行业。 2022 年中国出口板材 4298 万吨，同比降 4.5% (来源：海关总署) 海关总署最新数据显示，2022 年 12 月，中国出口钢铁板材 332 万吨，同比增长 3.6%；1-12月累计出口 4298 万吨，同比下降 4.5%。12 月，中国出口钢铁棒材 69 万吨，同比增长 109.1%； 1-12 月累计出口 765 万吨，同比下降 1.3%。 2022 年中国四大家电出口量出炉，冰箱同比降 22.9% (来源：海关总署) 海关总署最新数据显示，2022 年 12 月中国出口空调 316 万台，同比下降 22.5%；1-12 月累计出口 4592 万台，同比下降 13%。12 月出口冰箱 343 万台，同比下降 37.2%；1-12 月累计出口 5489 万台，同比下降 22.9%。12 月出口洗衣机 179 万台，同比增长 8.8%；1-12 月累计出口 2062 万台，同比下降 5.9%。12 月出口液晶电视 753 万台，同比下降 3.7%；1-12 月累计出口 9226 万台，同比增长 10.4%。 点评：钢价延续震荡偏强的走势，从基本面来看，12 月经济数据和近期高频指标也显示需求趋势性改善的迹象并不明显，但市场整体交易情绪仍以需求改善的预期为主。库存方面， 螺纹目前累库幅度依然比较中性，预计节后累库高点将在 1400-1500 万吨左右，绝对库存水平不算太高。卷板库存相对偏高，而由于近期钢厂和贸易商出口接单较好，也缓解了部分库存的压力。因此在旺季到来之前，市场仍将呈震荡偏强的走势，等待旺季需求的验证。 投资建议：预计短期钢价仍以震荡偏强为主，节前关注市场波动风险。 、黑色金属（焦煤/焦炭） 洗煤厂开工率下降 (来源：Mysteel) 全国 110 家洗煤厂样本：开工率 63.02%较上期值降 12.21%；日均产量 52.7 万吨降 10.28 吨； 原煤库存 253..32 万吨降 5.81 万吨；精煤库存 163.37 万吨增 0.04 万吨。晋中灵石市场炼焦煤线上竞拍成交偏弱 (来源：Mysteel) 晋中灵石市场炼焦煤线上竞拍成交偏弱，临近春节，下游拿货意愿不高，高硫主焦 A10， S1.8，G90，起拍价 2100 元/吨，成交价 2100 元/吨，成交量 0.2 万吨，其余流拍，较上期 15 日价格持平。 临汾市场炼焦煤竞拍价格涨跌互现 (来源：Mysteel) 临汾市场炼焦煤竞拍价格涨跌互现。安泽低硫主焦原煤内灰 7，S≤0.4，G≥90，回收≥44竞拍成交价 1168 元/吨，环比上期 16 日上涨 145 元/吨，挂牌 10 万吨全部成交；尧都区高 硫主焦 A≤11，S≤3.5，V≤25，G≥92 起拍 1700 元/吨，挂牌 7.5 万吨，成交 0.3 万吨；乡宁低硫瘦主焦 A≤10.5，S≤0.8，V≤18，G≥65 起拍价 2000 元/吨，挂牌 0.5 万吨全部流拍，上期 12 日成交价 2000 元/吨。 点评：焦煤节前市场交投清淡，部分煤种价格继续下调成交，市场情绪再次降温，煤矿新增订单减少，出货略显压力。竞拍方面，晋中灵石市场炼焦煤线上竞拍成交偏弱，临近春节，下游拿货意愿不高。供应方面，节前煤矿放假增多，国产端供应下降。焦炭现货两轮提降，焦炭现货从元旦以来共下跌两轮，共跌 200-220 元/吨。由于之前焦煤价格偏强，因此现在部分焦化企业亏损，生产积极性较低，个别存在一定减产行为。近期基本面变化不大，市场多放假状态，今日焦煤竞拍情绪较弱。在基本面无变化情况下，盘面仍受预期影响，在地产政策等方面影响下，市场预期偏强。 投资建议：春节前最后一周，基本面变化不大，成交走弱，震荡走势为主 、有色金属（铜） 托克计划从 LME 仓库运走大量铜 (来源：上海有色网) 外电 1 月 17 日消息，两名市场人士表示，大宗商品交易商托克(Trafigura)正计划从 LME 注册仓库运走大量铜，并补充称，这些铜可能会留在欧洲。LME 注册仓库的铜库存为 83325 吨，已经处于低位。注销仓单占比 31.2%，为 26000 吨。相比之下，1 月 3 日为 13%。 赞比亚 KCM 将在 7 月至 8 月间关闭 Nchanga 冶炼厂 (来源：上海有色网) 外媒 1 月 17 日消息，赞比亚铜生产商 Konkola Copper Mines(KCM)周二在一份声明中表示，该公司将在 7 月至 8 月期间关闭 Nchanga 冶炼厂 45 天，以升级基础设施。KCM 将在这一过程中花费 2763 万美元，其中将包括对年产能 31.1 万吨冶炼厂的控制系统升级。 到港铜多半流入保税库，致库存增加 (来源：上海有色网) 截止 1 月 14 日当周，上海保税区电解铜库存约 11.5 万吨，较前一周净增加 3 万吨，连续第六周累库。 2022 年中国未锻轧铜及铜材出口量同比降 1.7% (来源：海关总署) 中国海关总署 1 月 18 日公布的最新数据显示，中国 12 月未锻轧铜及铜材出口量为 59,166吨，同比下滑 24.5%；2022 年全年出口量为 916,469 吨，同比降 1.7%。 点评：海外结构性逼仓预期升温，但现阶段供需基本面角度看，难以出现持续逼仓的基本面环境，海外库存与国内库存短期可能出现巨大分化，国内库存季节性累积超预期可能性较大，总体上看，短期宏观预期持续发酵，叠加海外贸易商逼仓预期，铜价上行驱动较强， 但可持续性存疑，目前价格需要关注节后预期衰退之后，价格冲高回落的风险。 投资建议：海外逼仓预期升温，叠加宏观利多情绪发酵，铜价出现较强的上涨趋势，我们 认为一季度基本面与宏观边际难以形成持续的强支撑，目前价格需要注意节后冲高回落的风险，策略上看，由于上行趋势较强，逆势布局空单假期存在较大波动风险，建议投资者观望为宜。 、有色金属（铝） SMM 铝现货午评沪铝偏强运行 市场交易氛围清淡 (来源：SMM) 沪铝今日早间开盘后重心围绕 18750 元/吨附近横盘震荡，午间休盘报于 18740 元/吨。现货 方面，今日华东现货较 02 合约贴水 90 元/吨，与上一交易日相比贴水扩大 20 元/吨。年关将至市场报价寥寥 加工费低位持稳为主 (来源：SMM) SMM A00 铝价较昨日上涨 130 元/吨，报 18640 元/吨，佛山 A00 铝报 18690 元吨。基价上 涨，早间佛山市场少数贸易商报价，但成交清淡，整体出货接货意愿均较淡，调价行为也有所减少，春节前继续维持有价无市的情况。临近午间，市场成交价集中于Φ90 棒加工费 280 元/吨，Φ120Φ178 铝棒 160 元/吨，较昨日基本持平。 力拓 2022 年原铝产量为 300 万吨 (来源：公司公告) 力拓发布 2022 年四季度生产业绩，皮尔巴拉铁矿产量为 3.241 亿吨，较 2021 年上升 1%。 皮尔巴拉铁矿发运量为 3.216 亿吨，与 2021 年持平。原铝产量为 300 万吨，较 2021 年下降 4%，原因是加拿大不列颠哥伦比亚省的基蒂马特电解铝厂和澳大利亚昆士兰州的博因电解铝厂的产量减少。矿产铜产量为 52.1 万吨，较 2021 年上升 6%。 点评：昨日铝价大涨，消息面相对清淡，由于春节将至现货市场成交清淡，现货贴水走扩。 价格上涨主要是预期推动，市场对于节后消费普遍预期较为乐观，在铜大涨的情况下，也吸引了资金流入电解铝板块。目前市场多空博弈的关键在于节后消费情况。我们总体对节后消费复苏持谨慎乐观态度。 投资建议：建议多单继续持有。 、能源化工（原油） 委内瑞拉获得美国石脑油 (来源：Bloomberg) 委内瑞拉将获得第二批次美国石脑油，此前拜登政府放松对委内瑞拉的制裁力度。 IEA：2023 全球需求预期增加 190 万桶/天 (来源：IEA) IEA 月报：2023 年全球石油需求料将增长 190 万桶/日，达到创纪录的 1.017 亿桶/日。美国API 原油库存大幅增加 (来源：Bloomberg) 美国 1 月 13 日当周 API 原油库存 +760 万桶，预期 -175 万桶，前值 +1486.5 万桶。 美国 1 月 13 日当周 API 库欣原油库存 +380 万桶，前值 +230 万桶。 美国 1 月 13 日当周 API 汽油库存 +280 万桶，前值 +180 万桶。 美国 1 月 13 日当周 API 馏分油库存 -180 万桶，前值 +110 万桶。 点评：油价出现回调，市场风险偏好下降以及美国原油库存大幅累积对油价构成压制。API 库存显示原油和汽油库存继续增加，精炼油库存下降，汽油需求表现相对疲弱，美国衰退风险仍然存在。市场近期关注重点在于中国需求复苏预期和石油禁运对俄罗斯供应的影响。 投资建议：油价维持震荡走势。 、农产品（生猪） 2022 年末四川生猪存栏 4158.6 万头 (来源：红星新闻) 国家统计局四川调查总队召开 2022 年四川民生调查数据新闻发布会。红星新闻记者从发布会上获悉，2022 年四川生猪出栏 6548.4 万头，较上年增长 3.7%。2022 年末四川生猪存栏 4158.6 万头。 农业农村部：要会同有关部门适时启动政府猪肉储备 (来源：第一财经) 国新办 18 日就 2022 年农业农村经济运行情况举行发布会。农业农村部总农艺师、发展规划司司长曾衍德在会上表示，在春节前、春节间、春节后猪价低迷时期，要会同有关部门适时启动政府猪肉储备，与产能调控衔接联动，着力做好生猪稳产保供和稳价工作。 1 月 18 日生意社生猪基准价为 14.73 元/公斤 (来源：生意社) 1 月 18 日，生意社生猪基准价为 14.73 元/公斤，与 1 月 1 日(17.72 元/公斤)相比，下降了 -16.87%。 点评：远月合约交易重点为产能的边际变化，而近月则落脚于现实面。从当前现货端表现来看，部分前期二次育肥所积累的体重及出栏压力或被延后到春节后继续释放到市场，叠加节后需求萎靡，预计近月仍维持弱势运行。但收储条件的触发或给到市场信心提振。另外，从能繁母猪及后备母猪情况来看，远月合约或受到产能再度去化、未来几个月后备转能繁压力不大的提振，存在进一步向上的驱动。 投资建议：策略上，主力合约维持偏空观点，关注收储落地情况，不宜继续追空；远月合约以产能去化作相应指引偏强运行。 责任编辑 元涛 从业资格号： F0286099 投资咨询号: Z0012850 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况， 若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 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1月18日，甲醇主力合约MA2305前20名期货公司多单持仓69.5万手，空单持仓68.21万手，净多持仓为1.29万手，相较上日净多持仓减少1.74万手，多空比1.02。 图片来源：上甲 多头持仓前三的席位分别是中信期货（10.82万手）、东证期货（8.49万手）、国泰君安期货（4.75万手）；空头持仓前三的分别是国泰君安期货（8.99万手）、东证期货（8.31万手）、中信期货（7.26万手）。 图片来源：上甲 主力合约机构动向： 从净多头持仓排行来看，中信期货以3.56万手为净多排行榜首，净空排行方面，国泰君安期货以4.24万手拔得头筹。 图片来源：上甲 从1月18日持仓来看，甲醇主力合约MA2305今日龙虎榜多空双减，多头持仓减少7.36万手，空头持仓减少5.63万手，临近春节休市，甲醇多空席位大幅减仓，多空持仓量相近，无明显指向。

1月18日甲醇主力合约MA2305上涨1.16%，收盘价为2693元/吨，日成交量为86.73万手，日成交额为233.31亿。较上一交易日，日成交量减少46.24万手，日成交额减少120.66亿。 图片来源：上甲 从甲醇主力合约MA2305今日机构成交量来看，排名前5的分别是东证期货、中信期货、国泰君安期货、东吴期货和华西期货。 图片来源：上甲 其中成交占比最高的是东证期货，成交量为28.87万手，占比25.33%，其次分别是中信期货（17.86%）、国泰君安期货（9.70%）、东吴期货（6.23%）、华西期货（5.29%）。 图片来源：上甲

1月18日沪镍主力合约NI2302上涨0.3%，日成交量为10.45万手，日成交额为214.14亿元。较上一交易日，成交量减少1.63万手，成交额减少33.6亿元。 数据来源：上甲 从沪镍主力合约NI2302今日机构成交量来看，排名前五的分别是华泰期货、东证期货、中信期货、国泰君安期货、海通期货。 其中成交量占比最高的是华泰期货，成交量为1.79万手，占比12.98%，其次分别是东证期货（11.8%）、中信期货（11.73%）、国泰君安期货（11.19%）、海通期货（10.04%）。

1月18日，沪镍主力合约NI2302前20名期货公司多单持仓1.73万手，空单持仓1.57万手，净多持仓为1660手，相较上日净多持仓增加960手，多空比1.11。 图片来源：上甲 多头持仓前三的席位分别是国泰君安期货（2825手）、中信期货（1926手）、中粮期货（1320手）；空头持仓前三的分别是东证期货（2279手）、国泰君安期货（1608手）、海通期货（1449手）。 图片来源：上甲 主力合约机构动向： 从净多头持仓排行来看，国泰君安期货以2825手净多排行榜首，净空排行方面，东证期货以2279手拔得头筹。 图片来源：上甲 从1月18日持仓来看，沪镍期货主力合约NI2302龙虎榜席位处于多空双减的状态，今日总持仓为3.3万手，近一周交易日总持仓量持续下降。

1月18日，玉米主力合约C2303日内上涨0.52%，成交31.32万手，成交额为90.5亿。较上一交易日，成交量增加1.36万手，成交额增加4.13亿。 图片来源：上甲 从玉米主力合约C2303今日机构成交量来看，排名前5的分别是华泰期货、东证期货、华西期货、中信期货和国泰君安期货。 图片来源：上甲 其中成交占比最高的是华泰期货，成交量为14.09万手，占比28.97%，其次分别是东证期货（19.56%），华西期货（7.73%），中信期货（6.32%），国泰君安货（5.04%）。 图片来源：上甲

1月18日燃油主力合约FU2305日内上涨5.90%，收盘价2799元/吨，日成交量101.13万手，日成交额277.39亿。较上一交易日，成交量增加31.71万手，成交额增加93.92亿。 图片来源：上甲 从燃油主力合约FU2305今日机构成交量来看，排名前5的分别是东证期货、华泰期货、新湖期货、国泰君安期货和中信期货。 图片来源：上甲 其中成交占比最高的是东证期货，成交量为40.91万手，占比28.85%，其次分别是华泰期货（9.94%）、新湖期货（9.67%）、国泰君安期货（8.15%）、中信期货（7.19%）。 图片来源：上甲

1月18日，燃油主力合约FU2305日内上涨5.90%，收盘价2799元/吨，前20名期货公司多单持仓19.98万手，空单持仓23.96万手，净空持仓为3.99万手，相较上日净空持仓减少2.01万手，多空比0.83。 图片来源：上甲 多头持仓前三的席位分别是国泰君安（3.21万手）、东证期货（2.14万手）、中信期货（1.76万手）；空头持仓前三的席位分别是中信期货（3.56万手）、银河期货（2.42万手）、国泰君安（2.01万手）。 图片来源：上甲 主力合约机构动向： 从多头持仓排行来看，国泰君安期货以3.21万手多头排行榜首，空头排行方面，中信期货以3.56万手拔得头筹。 图片来源：上甲 从1月18日持仓来看，燃油主力合约FU2305龙虎榜席位处于多增空减的状态，持仓量减少。

1月18日PVC主力合约V2305涨收1.69%，收盘价为6572元/吨。日成交量为78.09万手，日成交额为256.06亿。较上一交易日，成交量增加1.4万手，成交额增加8.21亿。 图片来源：上甲 从PVC主力合约V2305今日机构成交量来看，排名前5的分别是东证期货、中信期货、华西期货、海通期货和国投安信期货。 图片来源：上甲 其中成交占比最高的是东证期货，成交量为21.68万手，占比22.19%，其次分别是中信期货（11.85%）、华西期货（9.02%）、海通期货（8.14%）、国投安信期货（7.59%）。 图片来源：上甲