国泰君安期货AA

国泰君安期货农产品首席研究员周小球9月29日盘前观点： ①生猪：政策提倡各集团场积极出栏，然而，短期现货情绪偏强，未兑现价格下行。但是该举措将逐步传导至现货市场，集团企业四季度出栏均重将明显下滑，短期对现货价格产生负反馈。 ②鸡蛋：国庆将至，由于假期较长，蛋价变动幅度较大，建议多单轻仓持有；等待节后现货印证，若出现超预期，多单再度考虑加仓，注意止盈止损。仅供参考。不作为投资依据。 【CBOT期货实时报价】截至北京时间09:30，CBOT大豆涨0.57%，CBOT玉米涨0.30%，CBOT豆油涨1.00%，CBOT豆粕涨0.53%，CBOT小麦涨0.44%。

菜油：短期供应紧张，11月以后供应增加，菜油近强远弱走势。国内菜油商业库存处于历史低位，国内菜油供应紧张，加上货权集中，菜油现货价格重新回到13000元/吨以上；国内采购了超过200万吨的加拿大新菜籽，但是由于发运延迟，预计11月以后才会到港，即未来一个月左右国内新增的菜油供应非常少，供应担忧继续推动现货价格和菜油期货11月合约上涨，不过，棕榈油的弱势，以及11月以后供应增加的预期，令菜油远月合约走势偏弱，即菜油表现为近强远弱走势。临近国庆长假，暂时建议观望，建议关注10月底左右，逢高做空菜油远月合约的机会。 焦煤焦炭：市场分歧或制约上行空间，现阶段以震荡反复对待。近期焦煤焦炭偏强走势的逻辑在于高铁水产量所带来的支撑，叠加焦钢企业厂内原料低库存，使得原料消耗的速度加快，节前出现补库动作。此外，供应扰动造成全煤种紧缺的悲观情绪不断蔓延，现货价格的上涨对盘面起到带动作用。但随着市场分歧的产生，盘面上行动力或存在掣肘。唐山地区开启大气污染管控工作，对部分焦钢企业施行限产政策，需求出现扰动；而供应端受到全年保供稳增的影响，重大会议期间产量下探深度或低于去年水平。综合来看，后续市场分歧对煤焦价格上涨起到一定制约作用，整体以偏震荡思路对待。 黄金：小幅反弹 白银：跟随黄金 铜：美元指数大幅回落，价格反弹 铝：美元回落，小幅反弹 锌：暂获支撑，企稳运行 铅：再生铅价格优势不突出，支撑价格 镍：镍价震荡回调，下游采购有所回暖 不锈钢：节前备货需求不及预期，钢价弱稳运行 锡：区间震荡 铁矿石：震荡反复 螺纹钢：需求分歧加重，震荡反复 热轧卷板：震荡反复 硅铁：节前轻仓操作，宽幅震荡 锰硅：板块共振明显，宽幅震荡 焦炭：环保限产启动，震荡反复 焦煤：环保限产启动，震荡反复 动力煤：大秦线检修开启，区间震荡 玻璃：高位压力较大 市场趋势偏弱 PTA：临近国庆节，注意仓位控制 MEG：短期震荡市，多MEG空PTA 橡胶：震荡运行 沥青：成本推动偏强运行 LLDPE：短期不追空，中期趋势仍偏弱 PP：短期不追空 中期趋势仍偏弱 纸浆：震荡整理 甲醇：反弹空间有限 尿素：多空博弈，化工煤矛盾仍在 苯乙烯：空单止盈，谨防国庆上涨 纯碱：反弹空间有限 LPG：十月CP下调出台 短纤：基差持续走强 PVC：短期窄幅震荡为主，关注后续需求走势 燃料油：夜盘震荡，短期弱于LU 低硫燃料油：窄幅震荡，高低硫价差企稳 棕榈油：马盘大幅下跌 注意长假风险 豆油：受棕榈油和CBOT大豆走势影响 豆粕：或高位震荡 豆一：或高位震荡 玉米：等待企稳 白糖：低位整理 棉花：关注籽棉收购 注意长假风险 鸡蛋：假期将至，多单轻仓持有 生猪：国庆将至，盘面谨慎交易 原油：反弹延续，轻仓过节

早盘开盘，国内期货主力合约涨跌互现。菜油涨近3%，甲醇涨超2%，纯碱、菜粕、沥青、玻璃、燃料油、20号胶（NR）涨超1%。跌幅方面，沪镍跌超2%，沪锌跌超1%，液化石油气（LPG）、苯乙烯（EB）、沪银跌近1%。 国泰君安期货有色及贵金属首席研究员王蓉9月28日黄金、白银盘前观点： 昨日美元指数继续走强，贵金属的下行驱动尚未结束，美元和利率在美国经济仍具有韧性且联储保持紧缩的状态下将继续维持强势，但是下行驱动的边际强弱或有减弱。而在工业金属走弱的情况下，白银稍强于黄金的格局或也将切换。倘若地缘政治问题频发，来自避险需求的资金将对黄金形成一定的支撑。仅供参考。不作为投资依据。

【苯乙烯空单止盈，轻仓过节】国泰君安期货点评苯乙烯（EB）行情：市场情绪悲观，建议空单止盈，轻仓过节。苯乙烯需求弱势叠加产能扩张格局，中期弱势格局仍然没有改变。但是国庆节前快速下跌给予下游补库的窗口期，全产业链处于低库存格局中，不利于持续快速下跌。国庆节前，建议空单止盈。

在我国，期货公司可分为A、B、C、D、E等5大类，其中A类、B类、C类又可分别细分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级等9个级别。不过迄今为止，尚无期货公司可达到AAA级别。 目前，参与2022年评级的正规期货公司共有150家，2022年9月2日，中国证监会公开了这150家期货公司的最新评级结果——A类54家，B类76家，C类17家，D类3家。
 A类期货公司：54家（AA级18家，A级36家） 18家AA级期货公司排名如下： 第1名：国泰君安期货(AA级) 第2名：银河期货(AA级) 第3名：永安期货(AA级) 第4名：中信期货(AA级) 第5名：东证期货(AA级) 第6名：华泰期货(AA级) 第7名：南华期货(AA级) 第8名：中粮期货(AA级) 第9名：中信建投期货(AA级) 第10名：申银万国期货(AA级) 第11名：中泰期货(原鲁证期货，AA级) 第12名：浙商期货(AA级) 第13名：海通期货(AA级) 第14名：广发期货(AA级) 第15名：新湖期货(AA级) 第16名：光大期货(AA级) 第17名：招商期货(AA级) 第18名：国投安信期货(AA级) 与2021年相比，中泰、海通、新湖、招商等4家期货公司从A级升级为AA级；瑞达、方正中期、五矿等3家期货公司从AA级降至A级。 36家A级期货公司排名如下： 第19名：方正中期期货(A级) 第20名：五矿期货(A级) 第21名：宏源期货(A级) 第22名：国信期货(A级) 第23名：平安期货(A级) 第24名：瑞达期货(A级) 第25名：东吴期货(A级) 第26名：长江期货(A级) 第27名：建信期货(A级) 第28名：弘业期货(A级) 第29名：宝城期货(A级) 第30名：广州期货(A级) 第31名：兴证期货(A级) 第32名：东方财富期货(A级) 第33名：华融融达期货(A级) 第34名：徽商期货(A级) 第35名：格林大华期货(A级) 第36名：国元期货(A级) 第37名：兴业期货(A级) 第38名：国贸期货(A级) 第39名：东海期货(A级) 第40名：大地期货(A级) 第41名：创元期货(A级) 第42名：东航期货(A级) 第43名：紫金天风期货(A级) 第44名：金瑞期货(A级) 第45名：中金财富期货(A级) 第46名：一德期货(A级) 第47名：华安期货(A级) 第48名：信达期货(A级) 第49名：国联期货(A级) 第50名：国富期货(A级) 第51名：中金期货(A级) 第52名：国海良时期货(A级) 第53名：渤海期货(A级) 第54名：物产中大期货(A级) B类期货公司：76家（BBB级37家，BB级32家，B级7家） 37家BBB级期货公司排名 第55名：海证期货(BBB级) 第56名：大有期货(BBB级) 第57名：中银期货(BBB级) 第58名：华西期货(BBB级) 第59名：中融汇信(BBB级) 第60名：西部期货(BBB级) 第61名：港信期货(BBB级) 第62名：美尔雅期货(BBB级) 第63名：广金期货(BBB级) 第64名：瑞奇期货(BBB级) 第65名：中财期货(BBB级) 第66名：西南期货(BBB级) 第67名：华联期货(BBB级) 第68名：东兴期货(BBB级) 第69名：宁证期货(BBB级) 第70名：财信期货(BBB级) 第71名：国金期货(BBB级) 第72名：金鹏期货(BBB级) 第73名：中国国际(BBB级) 第74名：锦泰期货(BBB级) 第75名：首创京都(BBB级) 第76名：瑞银期货(BBB级) 第77名：乾坤期货(BBB级) 第78名：中钢期货(BBB级) 第79名：摩根大通期货(BBB级) 第80名：倍特期货(BBB级) 第81名：恒力期货(BBB级) 第82名：安粮期货(BBB级) 第83名：混沌天成期货(BBB级) 第84名：长安期货(BBB级) 第85名：大越期货(BBB级) 第86名：中电投先融期货(BBB级) 第87名：冠通期货(BBB级) 第88名：山金期货(BBB级) 第89名：浙江新世纪期货(BBB级) 第90名：民生期货(BBB级) 第91名：红塔期货(BBB级) 32家BB级期货公司排名 第92名：首创期货(BB级) 第93名：云晨期货(BB级) 第94名：汇鑫期货(BB级) 第95名：华金期货(BB级) 第96名：道通期货(BB级) 第97名：和融期货(BB级) 第98名：福能期货(BB级) 第99名：华闻期货(BB级) 第100名：中原期货(BB级) 第101名：神华期货(BB级) 第102名：中金岭南期货(BB级) 第103名：铜冠金源期货(BB级) 第104名：金元期货(BB级) 第105名：金石期货(BB级) 第106名：云期货(BB级) 第107名：上海东亚期货(BB级) 第108名：恒泰期货(BB级) 第109名：长城期货(BB级) 第110名：中天期货(BB级) 第111名：一创期货(BB级) 第112名：华鑫期货(BB级) 第113名：华创期货(BB级) 第114名：齐盛期货(BB级) 第115名：晟鑫期货(BB级) 第116名：鑫鼎盛期货(BB级) 第117名：和合期货(BB级) 第118名：财达期货(BB级) 第119名：英大期货(BB级) 第120名：上海浙石期货(BB级) 第121名：中衍期货(BB级) 第122名：华融期货(BB级) 第123名：中航期货(BB级)​​​​​​​ 7家B级期货公司排名 第124名：国都期货(B级) 第125名：国盛期货(B级) 第126名：通惠期货(B级) 第127名：江苏东华期货(B级) 第128名：上海中期(B级) 第129名：佛山金控期货(B级) 第130名：先锋期货(B级) C类期货公司：17家(13家CCC级，1家CC级，3家C级) 第131名：山西三立期货(CCC级) 第132名：海航期货(CCC级) 第133名：九州期货(CCC级) 第134名：迈科期货(CCC级) 第135名：东方汇金期货(CCC级) 第136名：永商期货(CCC级) 第137名：上海大陆期货(CCC级) 第138名：金信期货(CCC级) 第139名：津投期货(CCC级) 第140名：天富期货(CCC级) 第141名：天鸿期货(CCC级) 第142名：中辉期货(CCC级) 第143名：盛达期货(CCC级) 第144名：华龙期货(CC级) 第145名：恒银期货(C级) 第146名：中州期货(C级) 第147名：大通期货(C级) D类期货公司：3家 第148名：上海东方期货(D级) 第149名：前海期货(D级) 第150名：新纪元期货(D级) 以上就是2022年150家期货公司最新评级排名结果，各位无需再去别处求索啦～

期指：或仍有反复，顺势而为。昨日市场震荡反弹后再度回落，沪指来到3050点。非美货币延续贬值，全球宏观风险担忧仍是行情主要调整压力来源。系统性担忧扰动下，出现诸如B股大幅调整等类似超预期事件。国内基本面来看，事实上累积较多利多因素，如地产、汇率的维稳政策，地产销量的企稳等。昨日外资出现净买入。但在当前时点，核心驱动仍是美联储鹰派加息扰动下，汇市、债市及风险资产大幅波动的环境，加上随后到来的9天长假，期间外围存在较大不确定性，除非美联储政策面见到一定的利多，否则市场情绪难以真正企稳。预计期指走势仍有反复，一方面市场或继续考验3000点关口，另一方面也须关注国内对冲政策出台及外部环境变化。操作上顺势而为，节前谨慎交易。 原油：昨日，美元的走强和市场对衰退情绪的悲观交易带动油价继续下挫，油价在此前破位后短期出现了加速下跌的迹象。仅就9月的最后一周而言，我们依旧认为本周油价存在超跌反弹的可能，不宜追空。理由如下:第一，考虑到10月5日OPEC+会议即将召开，仍需关注OPEC对于减产挺油价的表态；第二，当前全球市场低库存，低供应的格局并未改变，原油市场在持续交易衰退后存在短期超跌的风险；第三，如果商品价格按照当前价格持续回落，在不出现“黑天鹅”事件的前提下，市场风险偏好在四季度有一定可能边际回暖。对于四季度我们观点也延续6月以来的判断，即在全球尤其是海外经济不出现“黑天鹅”或硬着陆的前提下，四季度油价重心或有部分回升。市场将从情绪交易逐步过渡至需求衰退的验证缓解，10月或逐步进入震荡、反弹阶段。 棕榈油：增产季节，棕榈油下行。从棕榈油自身基本面而言，产地端，印尼最新库存数据仍为近几年高位，且该国出口政策仍以“促出口、降库存”为导向；马来方面，增库预期仍在，MPOB预估到年底马来库存将上升到250万吨。综合来看，产地依旧面临一定出口压力，出口报价近期承压下行。国内端，前期买船开始集中到港，棕榈油港口库存快速上升，且近期仍有买船，国内棕榈油供应不再紧张，基差大幅回落。综上，在产地高产期和国内大量到港的背景下，棕榈油基本面偏弱，叠加宏观因素下商品市场情绪悲观，导致棕榈油弱势运行，建议偏空思路对待。 PTA：PTA01空单持有，1-5反套，做阔PF加工费。正如我们9月6日PTA专题报告《多头狂欢即将结束，逢高空》所言：PTA09合约交割结束后，交易重心持续下行。近期逸盛等多套PTA装置负荷提升，浙石化PX供应也将逐步回归。而聚酯工厂仍在讨论减产事宜。中期看空PTA的核心原因在于需求偏弱。全球央行财政收缩、加息背景下，纺服消费将表现低迷。临近十一国庆长假，长丝工厂需要进一步促销去化库存，聚酯工厂节前的补库逐步告一段落。而PTA工厂近期开工率在持续回升，叠加盛虹炼化PX10月份投产预期之下，PTA加工费、PX加工费将面临较大的考验。PTA估值面临中期下行的压力。建议维持01空单的操作思路。 黄金：下破1670支撑位 白银：继续走弱 铜：美元持续大涨，价格承压 铝：美元依然强势，宏微观继续拉锯 锌：宏微观缺乏共振，短期震荡 铅：成本仍高企，构成支撑 镍：宏观与基本面共振，打开镍价下方空间 不锈钢：节前供需双增，钢价震荡运行 锡：区间震荡 铁矿石：价格反弹空间有限 螺纹钢：静态需求边际向好，高位震荡 热轧卷板：旺季预期博弈延续，高位震荡 硅铁：需求边际向好，高位震荡 锰硅：产业观望仍存，宽幅震荡 焦炭：成本支撑，偏强震荡 焦煤：竞拍氛围浓厚，偏强震荡 动力煤：大集团外购价上涨，区间震荡 玻璃：短期震荡 市场趋势偏弱 PTA：逢高空01，做扩PF利润 MEG：短期震荡市，多MEG空PTA 橡胶：震荡偏强 沥青：区间震荡，等待预期验证 LLDPE：中期趋势仍偏弱 PP：中期趋势仍偏弱 纸浆：震荡偏强 甲醇：趋势仍偏弱 尿素：震荡格局 苯乙烯：空单部分止盈 纯碱：反弹空间有限 LPG：下方仍有支撑 短纤：震荡偏弱 PVC：短期仍以弱势为主，供给过剩拖累价格 燃料油：需求下滑，弱势局面难改 低硫燃料油：缺乏利好刺激，高低硫价差小幅收敛 棕榈油：跌破重要支撑 仍有下行压力 豆油：受棕榈油和CBOT大豆走势影响 豆粕：或反弹空间有限 豆一：或高位震荡 玉米：关注宏观情绪 白糖：区间震荡 棉花：市场情绪悲观 注意长假风险 鸡蛋：多单继续持有 生猪：情绪偏弱，关注阶段性反套 原油：短线超跌，不宜追空

【PTA超跌5%，中期仍有下行的压力】09月26日讯，国泰君安期货点评：PTA01空单持有，1—5反套，做阔PF加工费。近期逸盛等多套PTA装置负荷提升，浙石化PX供应也将逐步回归。而聚酯工厂仍在讨论减产事宜。中期看空PTA的核心原因在于需求偏弱。全球央行财政收缩、加息背景下，纺服消费将表现低迷。临近十一国庆长假，长丝工厂需要进一步促销去化库存，聚酯工厂节前的补库逐步告一段落。而PTA工厂近期开工率在持续回升，叠加盛虹炼化PX10月份投产预期之下，PTA加工费、PX加工费将面临较大的考验。PTA估值面临中期下行的压力。建议维持01空单的操作思路。以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖方向

9月26日消息 国内期货市场收盘，商品期货大面积下跌，能源化工、油脂油类跌幅居前。燃料油跌超7％，棕榈油、原油跌超6％，PTA跌超5％，短纤、乙二醇跌超4％，豆油、沪银等跌逾3％，菜籽油、沪铜等跌超2％，沥青、尿素等跌超1％，鸡蛋、沪金等小幅下跌；仅纯碱、豆二等少数品种上涨。 国泰君安期货：棕榈油大跌 短期仍然维持偏空思路 今日，DCE棕榈油下跌超过5％，产地供应压力不减，叠加商品市场情绪悲观，令DCE棕榈油跌破重要支撑位。目前仍然是马来和印尼棕榈油的高产期，所以即使棕榈油出口强劲，马来仍然面临累库的压力，MPOB预测到2022年底马来的棕榈油库存将上升到250万吨；同时，印尼国内的棕榈油库存也仍然偏高，这限制了印尼的棕榈油产量，也令印尼政府维持零LEVY的关税以促进出口。目前来看，产地的供应压力将持续到10月份，产地棕榈油报价近期持续下行带动国内棕榈油价格下行，再加上国内棕榈油集中到港的压力开始显现，也令棕榈油仍然是三大油脂中表现最弱的。另外，上周“超级央行周”之后，流动性收紧的担忧加剧，令商品市场整体情绪再次变得悲观，进一步加重了棕榈油的下行压力。综上所述，在马来西亚和国内的棕榈油累库预期交易充分之前，预计棕榈油价格仍将承压，短期仍然维持偏空思路。 光大期货：原油延续上周五夜盘跌势 受外盘原油价格下挫影响 上周五夜盘，受外盘原油价格下挫影响，国内原油低开低走，周一早盘延续跌势。究其原因，继上周美联储发布75基点的加息决议后，欧美PMI数据陆续公布，欧美PMI劈叉程度再度加剧，美元指数被动抬升至113，为20年来新高，经济衰退预期升温，金融市场集体走弱，原油作为大宗商品之母，跌幅居前，短期宏观影响或继续主导油价。基本面来看，原油供给端依然无有效增量，美国飓风将在本周登陆墨西哥湾，届时或将影响海上钻机的运行以及炼厂开工。俄罗斯制定了未来三年削减天然气出口的计划，凸显了欧洲能源消费者面临的严峻挑战。因此尽管需求预期偏弱，短期供需面依然偏紧。若宏观面无重大利空释放，短期油价下行空间或较为有限。 申银万国期货：四季度WTI油价大概率继续向下，整体波动区间在65-85美元附近 在美元汇率增强打击全球经济的预期中，欧美原油期货连续四周下跌，上周五WTI跌破80美元，回到年初水平。短期关注10月5日OPEC会议，在9月会议上OPEC减产十万桶短暂提振了油价，这也是之前原油一直能稳定在80美元以上的主要原因。需求端随着美联储持续强硬加息，全球经济陷入衰退危机中，加之国内由于疫情因素需求下滑，全球减少的需求远远大于欧洲由于天然气替代所增加的燃料油需求。四季度关注3个重点。美联储加息政策对经济的影响；地缘冲突或突发天气导致的产量大幅度减少；欧洲冬季天然气替代的需求情况。考虑到目前的宏观情况，四季度WTI油价大概率继续向下，整体波动区间在65-85美元附近。

国泰君安期货有色金属高级研究员季先飞9月26日盘前观点： ①沪铜：美元指数大幅回升，施压风险资产价格。从基本面的角度看，LME铜库存持续增加，对短期价格形成压制。但是假期前国内企业将进行补库，社会库存持续下降，将限制价格回落空间。 ②沪锌：下游逢低补库韧性仍在，预计将限制宏观偏空情绪压制下的锌价下方空间。当下宏观与微观条线相背离，预计国庆节前锌价震荡调整为主。外围市场悲观情绪带动金属价格承压下跌，目前经济呈现外冷内热格局——外部有加息有打仗，经济前景十分不乐观；而内部在不断出台政策刺激经济恢复且随着二十大临近，市场对国内经济有期待。铝自身来看，云南减产加四季度旺季补库，年内铝供需平衡还在改善，如果不是真的进入经济衰退，不建议对铝特别悲观。今日暂时观望仅供参考。不作为投资依据。

“期货公司排名前十名有哪几家？” 这个问题的答案，网上一搜一大把。遗憾的是，排名靠前的回答大部分都不靠谱！因为这些答案有一个肉眼可见的通病：内容太过滞后！基本都在拿2021年的排名冒充2022年的排名。这种糟糕的感觉就像是你网购的明明是一箱新鲜的苹果，拆开时却发现满眼的烂苹果…… 有鉴于此，本文将提供准确靠谱的——2022年期货公司前十名最新名单！ 期货公司排名前十名有哪几家？ 2022年9月2日，中国证监会公布了国内150家期货公司评级结果。前十名是这几家。 第1名：国泰君安期货(AA级) 第2名：银河期货(AA级) 第3名：永安期货(AA级) 第4名：中信期货(AA级) 第5名：东证期货(AA级) 第6名：华泰期货(AA级) 第7名：南华期货(AA级) 第8名：中粮期货(AA级) 第9名：中信建投期货(AA级) 第10名：申银万国期货(AA级) 以上10家期货公司都是权威机构评选出的A类中的AA级期货公司，排名前十，名副其实。 在150家期货公司中，共有18家入选AA级榜单，另外8家如下所示： 第11名：中泰期货（原鲁证期货） 第12名：浙商期货 第13名：海通期货 第14名：广发期货 第15名：新湖期货 第16名：光大期货 第17名：招商期货 第18名：国投安信期货 以上便是【2022年期货公司排名前十名有哪几家】的全部内容，希望对您有所帮助。

2301螺纹：日线收实体阳线，全天的表现就一个字“涨”，伴随着加息落地加上近320的表需，使得螺纹再次突破3700/3750的压力关口，近乎最高点收盘。一个交易日百点的快速拉涨是比主观预期要来的强的，但日线趋势，小时线周期都还是没有走坏，除非突破站稳3830上方，才能认定空间打开，日内短期盘面依然是围绕压力位，一步步试探蚕食。不过不管是假突破洗盘还是要真的要走出一波旺季应有的行情，经过这样一波拉升，空单会恐慌的，不坚定的方向的朋友也会在这波拉升后再次迷失。我还是那句话期货是考验人性的过程，切勿被日内的涨跌影响，大周期的方向不会轻易改变，真给到我们心目中的位置就按照计划来。真的错了再去止损认输，而不是因为夸张的日内幅度打乱初期的布局。到最后是看了个精彩，做了个寂寞。持仓关注 ：01持仓多空双增，中信01螺纹净六万手空单持有，01热卷净三万空单持有，国泰君安01六万近四万空单持有，可以看出这波冲高后，机构资金变化较小，更多的还是散户投资者的资金离场。总的来说：今天的这一根阳线上来吃掉了好几天的跌幅，市场上我们投资者的持仓成本估计大差不差都拉到了3700-3750的区间，新仓进场的话也理应是这个价位，我们前期也一直提到高空，低减，滚动成本操作，所以说这波拉升能亏钱的空单还是相对在少数的，更多的是情绪化的带动和身边环境的影响。但市场总归是走那一小撮人选择的方向，我们选择的不一定是对的，但逻辑框架是成立的，就按计划进行，坚定持有即可。现在市场上利多的消息不断出台对于市场的空单来讲又是新一轮的冲击，单子能否拿的住是一门学问，最简单直白的，如果您现在的持仓已经达到了会被盘面一二十点而去影响情绪，那么就要去做个减仓的处理，当仓位放轻，反而能拿的住，拿的久，当这波情绪消散后再去把减去的仓位加回即可。下交易日上方压力参考3780和3830，下方支撑依次看3730/3680，仍然倾向于高空思路。上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖方向

财联社9月22日讯（记者 张晓翀）日前美国FOMC会议如期加息75个基点，美元指数涨超1%上至111.83，创2002年以来新高，导致离岸美元兑人民币汇率周四盘中突破7.1。 市场人士表示，预计短期美元仍会持续强势，对非美货币构成一定压力，人民币汇率贬值压力不减，但由于其他非美货币贬值幅度更大，人民币对一篮子货币仍维持强势，大幅贬值风险不高，近期需密切关注国内央行动向。 美联储加息力度或持续超预期 美联储主席鲍威尔日前表示，当前政策利率处于非常低的限制性水平，2022年还将加息100-125个基点，但加息幅度将取决于未来数据。点阵图显示，美联储官员预计2022年底前将加息至4.25-4.5%，2023年底前将加息至4.5-4.75%。 美联储加息推升美元大幅走高。嘉盛集团资深分析师Matt Weller认为，本周余下时间，市场交易者将消化此次美联储会议的影响，美债收益率和美元上涨、股市和风险资产下跌的近期趋势可能延续。 华中某银行外汇交易员在接受财联社采访时表示，美联储隔夜加息，美联储官员表态继续偏鹰，周四日内购汇盘仍多，短期强势美元或继续对人民币汇率造成压制，继续密切关注近日国内央行动向。 国泰君安宏观首席分析师董琦预计，后续在人民币汇率趋贬过程中将有进一步的政策干预，避免贬值过快和幅度过大。 预计年内汇率贬值空间有限 银行期货宏观研究员对财联社表示，人民币汇率短期急速下跌，不排除央行近期出台稳定汇率的举措，如将银行远期售汇保证金从0上升到20%，上调金融机构的跨境融资宏观审慎系数，上调境内企业境外放款的宏观审慎调节系数，上调境内企业的跨境融资宏观审慎调节参数，在香港离岸市场发行人民币票据等。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，从国内基本面、国际收支、人民币汇率弹性、人民币资产长期配置价值等方面看，人民币不具备趋势贬值基础，尽管海外宏观环境变化，市场波动剧烈，但人民币将继续运行在合理区间，双向波动常态化。并且随着人民币对风险因素逐步消化，国内经济稳步恢复，国际收支基本平衡，人民币走势前景偏乐观。 华安证券策略团队指出，预计年内汇率贬值空间有限。国内经济基本面复苏，发达经济体货币政策风险外溢风险逐步减小，国内货币政策“以我为主”基调有可能随着经济基本面向好和汇率压力而有所调整，人民币贬值压力减轻。 汇率视角下，消费风格“攻守兼备”，重点关注白酒和农林牧渔板块。即使汇率继续快速贬值，复盘显示上述行业相对抗跌。如经济基本面向好，人民币汇率止跌，消费复苏带来相应配置机会。其中，白酒未来维持中高增速的确定性强、且易于凝聚资金共识，生猪仍处于中长期价格上行大周期内，关注行业景气的确定性和较高性价比。 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

9月22日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数上涨，纯碱跌超4％，铁矿石、硅铁等涨超3％，焦煤、豆二等涨超2％，甲醇、锰硅等涨逾1％，苹果、PTA等小幅上涨；生猪、淀粉跌超2％，液化气跌超1％，沪镍、国际铜等小幅下跌。 光大期货：补库提振铁矿石价格 但长期走势或偏弱势 情绪好转提振黑色板块，铁矿盘中涨超3％。光大期货最新点评称，临近十一假期，在钢厂铁矿低库存的情况下，补库预期提振盘面，另外本周螺纹表观需求出现快速恢复，周度增加42万吨，日均铁水高位震荡，助力铁矿石走高。外盘新加坡铁矿石低位盘整，技术面存在支撑，下行受阻，国内盘面关注十一补货行情，铁矿石短期高位震荡。 需求端来看，一方面国庆节前，铁矿石通常因为补库行情而体现易涨难跌，时间临近，考虑到当前钢厂库存低位，按需采购为主，钢厂高炉处于复产节奏中，补库行情仍存，另一方面，本周交投情绪较好，平均每日成交125万吨，环比上周上涨23％，并且高于本月每日成交均值。但铁矿石价格反弹高度有限，当前房地产市场数据表现仍然低迷，十月下游限产预期存在，海外进入加息进程，全球经济下行压力较大，长期走势或偏弱势。 国泰君安期货：纯碱上方有压力 趋势仍偏弱 短期轻重碱价格有所分化，轻碱下游阶段性补货带动成交好转，新单价格上涨50元/吨；但重碱下游浮法玻璃现货成交仍偏弱，光伏玻璃受限于新增产能较多，厂家利润亦受到压制，对原料纯碱压价意向较强，拿货积极性不高。目前纯碱供需的好转仍然呈现出结构性和局部性，轻碱库存下降，重碱库存增加，轻重碱价差收窄，部分厂家增加轻碱产量，降低重碱生产比例。 而从趋势来看，终端房企资金问题未有明显好转，深加工企业订单复苏有限，玻璃现货仍处于震荡筑底阶段，下游负反馈对纯碱高利润的压制仍在继续。当下上涨并非产业链正反馈，反弹高度受限且不具备持续性。短期维持震荡运行，中期市场趋势偏弱。

期指：多看少动。逻辑：技术面，300指数的回调多以缩量和阴包阳为主，偏弱。基本面，之前我们持续强调目前市场的特征为“跌出机会 缺少驱动 存在风险”，成长与价值板块的相继杀跌也验证我们的看法。尽管目前指数估值有吸引力，但国内经济弱复苏与海外政策强收紧的环境下，期指仍可能弱势震荡。 螺纹钢：供需驱动有限，成本支撑仍存，短期偏震荡，利润先行承压。供需来看，螺纹产量延续高位，但需求随传统旺季预期兑现仍有反复，整体而言，供需格局较为宽松，市场对节前补库、政策情绪渲染和旺季需求持续兑现高度仍存观望。估值来看，生铁产量持续高位对上游炉料带来静态需求牵引，上游炉料短期供需仍有环比收紧的趋势，对螺纹带来成本支撑。因此，螺纹短期或延续震荡，在自身供需驱动不足且成本相对存有支撑的背景下，利润或先行承压。 黄金：FOMC如期加息75bp，黄金窄幅震荡 白银：先涨后跌 铜：美元指数强势上行，价格承压 铝：9月加息落地，震荡再小跌 锌：美元走高，价格承压 铅：成本高企，托底支撑 镍：精炼镍采购不佳，现货跟涨力度不足 不锈钢：排产边际增加，基本面拖累钢价 锡：继续反弹 铁矿石：下游市场压制，偏弱震荡 螺纹钢：需求弱势，偏弱震荡 热轧卷板：需求低迷，弱势震荡 硅铁：静态需求支撑，观望加剧 锰硅：宏观警惕仍存，宽幅震荡 焦炭：低库存支撑，宽幅震荡 焦煤：估值修复，宽幅震荡 动力煤：产地价格维稳运行，区间震荡 玻璃：短线不追空 市场趋势偏弱 PTA：逢高空01，做扩PF利润 MEG：短期震荡市，中期偏弱 橡胶：震荡偏强 沥青：震荡延续 LLDPE：中期趋势仍偏弱 PP：短期不宜追空 中期趋势仍偏弱 纸浆：震荡整理 甲醇：短期震荡 趋势仍偏弱 尿素：震荡格局 苯乙烯：交割结束，顶部区间 纯碱：短期震荡 趋势仍偏弱 LPG：仍是震荡市 短纤：短期震荡 PVC：弱势延续，供给过剩局面难改 燃料油：裂解差仍处自身低位，短期走势跟随原油 低硫燃料油：窄幅震荡，高低硫价差小幅收敛 棕榈油：继续关注前期低点支撑 豆油：受棕榈油和CBOT大豆走势影响 豆粕：或高位回落 豆一：或高位回落 玉米：高位震荡 白糖：窄幅震荡 棉花：短期仍有下行风险 关注籽棉收购 鸡蛋：多单轻仓持有为主 生猪：震荡为主，等待现货反馈 原油：加息落地，重心或继续下移

【分析人士：天胶缺乏持续上涨动力】 ①东证期货观点：整体来看，当前的供需基本面并不能支撑盘面持续反弹，供给季节性放量叠加需求短期难有明显改观，预计胶价仍将承压运行。后市即便有所反弹，空间预计也有限，投资者需警惕期价冲高回落的风险。 ②国泰君安期货观点：短期天胶仍以振荡行情为主，后期需关注两方面的因素：一是海外溢价走低，深色胶回流，进口及到港量增加；二是轮胎出口市场转弱，国内内销能否冲抵出口转弱带来的冲击。今年多天胶空20号胶的主线逻辑还是比较明确，投资者可以考虑在价差合适时顺势操作。仅供参考。不作为投资依据。

【机构观点：油价或延续7月以来重心下移态势】金十期货9月21日讯，国泰君安期货表示，油价或延续7月以来重心下移态势，未来一周很难出现流畅的趋势上涨行情。其核心逻辑依旧在于海外央行对于加息频繁的鹰派表态、地缘冲突频发下市场风险偏好暂时悲观，至少难出现明显回暖。在美国公布的8月CPI数据降幅不及预期后，市场对美联储9月议息会议加息100个基点的预期快速提升。这意味着至少在9月22日（北京时间凌晨2点）美联储议息会议召开前油价包括其他大类资产出现强势反弹的概率有限，暂时还未进入上行窗口期。（个人观点，仅供参考，请自行决策，自负盈亏！）

【钢铁旺季需求阶段性受阻，仍有望重新回升】金十期货9月21日讯，国泰君安最新研报表示，上周部分地区受台风天气影响，钢材需求阶段性受阻；库存连降11周后转降为升。目前正处于“金九银十”传统旺季，短期需求仍有望重新回升。但再往后看，需求向上的弹性及节奏仍有赖于地产、基建等领域的改善情况。截至8月，地产端仍在下探，房地产开发投资、新开工面积仍在下降；而基建投资、制造业投资及汽车产销量继续加速回暖。全年来看，我们认为钢材需求最差的时候已经过去，市场不必过于悲观。建议重点关注后期地产端需求的变化情况。（个人观点，仅供参考，请自行决策，自负盈亏！）

在美联储议息决议宣布之前，全球市场严阵以待。让我们先来看下周二全球市场的表现。 因市场预计大幅加息已成定局，周二欧美股市全线下跌，美国债收益率飙升。此外，最让人意外的是，俄罗斯基准股指MOEX指数盘中大跌10%，表现最差。 美国国债收益率刷新10年新高 周二，10年期美国国债收益率大幅飙升，日内截至当前涨超9个基点，报3.583%，刷新十多年来的新高。历史经验表示，这预示着美国经济衰退即将到来。 野村证券认为，除非10年期美国国债收益率大幅上升至接近4%的水平，否则在9月和11月会议之间，3个月和10年期美债收益率曲线极有可能再度倒挂。而这可能是触发美国经济技术性收缩的临界点之一，将迫使美联储暂停加息。 俄罗斯股指盘中大跌10%，发生了什么 周二欧股盘中时段，俄罗斯基准股指MOEX指数跌至2172点下方，日内跌近11%，创今年俄乌冲突以来最大盘中跌幅，收盘跌8%，创8月下旬以来收盘新低，成为周二表现最差的股指。 个股中，能源股跌幅居前，天然气巨头、简称“俄气”的俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）周二刷新日低时日内跌近18%。简称“俄油”的石油巨头俄罗斯石油公司（Rosneft）跌超12%。最终俄气收跌逾10%，俄油收跌逾9%。 分析认为，这主要与四则消息有关，分别是： 一是乌克兰部分地区将举行公投。 二是当地时间9月20日，俄罗斯国家杜马通过法案，加重对全民动员和战时状态下的某些犯罪行为的惩罚措施。其中包括：自愿被俘人员（无叛国行为）将被判处10年以下有期徒刑、战争掠夺和破坏行为将被判处15年以下有期徒刑等。此外，该国刑法中还加入了对全民动员、战时状态等相关概念的解释。 三是当地时间19日，为避免卷入俄罗斯与西方国家间的金融冲突，土耳其实业银行和德尼兹银行宣布暂停使用俄罗斯“米尔（Mir）”支付系统。“米尔（Mir）”支付系统是俄罗斯央行于2014年推出的支付清算系统，可在境外多个国家和地区使用。俄乌冲突爆发后，土耳其明确表示不参与西方国家对俄制裁，一直与俄罗斯保持正常的贸易往来。此前，共有5家土耳其银行使用俄罗斯“米尔（Mir）”支付系统，俄罗斯游客因此可以在土耳其旅游期间轻松付款消费。土耳其国库和财政部长奈巴提曾表示，俄罗斯游客对土耳其陷入困境的经济至关重要。 四是俄罗斯媒体称，俄政府计划对大宗商品的采矿和出口增加征税。有分析师估算，周二俄股约有30%的跌幅源于政府可能对出口商增税，另有70%源于公投等地缘局势因素。 美麦深夜大涨近8%！泛欧交易所 “制粉小麦”期货涨超4% 周二，CBOT小麦期货合约盘中大涨7.9%，为3月21日以来的最大盘中涨幅；玉米期货涨幅一度达2.2%，创9月9日以来最大涨幅。截至今晨收盘，CBOT小麦期货收涨7.15%，CBOT玉米期货收涨1.95%。 市场人士认为，俄罗斯正准备在其控制的乌克兰地区举行公投，此举可能会使冲突进一步升级，这也将推高小麦和玉米的出口溢价。 此前，美国农业部公布的作物生长报告也令人失望，数据也低于预期，强化了市场看低美国本月淡季库存的前景，而芝加哥的油籽在报告公布的第二天就涨价了。 图为美麦盘中走势 图为美玉米盘中走势 此外，周二欧市尾盘，法国巴黎泛欧交易所（EuroNext）“制粉小麦”期货涨4.14%，报339.25欧元/吨。 四地将举行加入俄罗斯公投 据俄新社9月20日消息，乌克兰卢甘斯克、顿涅茨克、赫尔松、扎波罗热地区将于9月23日至27日举行加入俄罗斯公投。 俄罗斯议员称，在公投完成后，乌克兰对“卢甘斯克人民共和国”和“顿涅茨克人民共和国”的攻击将被视为对俄罗斯的军事行动。 乌克兰总统办公室表示，俄罗斯的“伪公投”将使通过外交手段结束冲突的可能性微乎其微。 法国总统马克龙表示，俄罗斯必须离开乌克兰领土，俄罗斯在乌克兰东部举行的公投提议是又一次挑衅，俄罗斯在乌克兰举行的公投不会得到国际社会的承认，顿巴斯公投不会产生任何有法律依据的结果，整个过程就是一场做戏。 美国国家安全顾问沙利文称，美国及其盟友和伙伴将坚决反对俄罗斯的此类行动，俄罗斯的这场全民公决不会加强俄罗斯在战场上的力量。 欧盟发言人称，如果俄罗斯在其控制的乌克兰境内区域举行全民公投，欧盟将对俄罗斯实施新制裁。 俄铝或考虑将部分铝运往LME亚洲仓库 由于难以找到买家，俄铝正在制定一项直接向伦敦金属交易所（LME）在亚洲的仓库交付铝的计划。俄铝讨论过将部分铝从俄罗斯远东的符拉迪沃斯托克港运往LME亚洲仓库。俄铝目前仅考虑将一小部分产量运往LME仓库来进行测试，因为该公司也担心LME库存大量增加可能会压低价格。俄铝虽未受到美国等西方国家的制裁，但由于一些欧洲和美国的大型铝用户拒绝继续购买该公司的金属，俄铝也遭受到了冲击。 遭旱情重创，美国得州棉花减产约六成 今夏持续的旱情令美国棉花主产区得克萨斯州的棉花生产遭受重创，预计减产约六成。得州棉花通常在3月至6月种植，8月至12月收获。全美约四成棉花产自得州。法新社20日援引美国农业部数据报道，得州今年棉花预计减产58%。全美产量同比下降21%，创2015年以来新低。 顶流基金经理被传失联，本尊最新回应 9月20日晚间，有传闻传称“蔡姓顶流基金经理本周失联”，这则传闻指向诺安基金旗下顶流基金经理蔡嵩松。对此，蔡嵩松深夜在朋友圈回应称自己“正常休假中”，诺安基金方面也向媒体确认了此事。与此同时，蔡嵩松对有关人士回应，确实正在休假中。 “末日博士”：美股跌幅可达40%，本周美联储将加息75个基点 因准确预测到2008年金融危机而被外界称为“末日博士”的经济学家鲁比尼（Nouriel Roubini）日前表示，到今年年底，美国以及全球都将发生“漫长又丑陋的”衰退，可能持续到明年全年，标普500指数会大跌。他说：“即使是（普通衰退，标普500指数也可能下跌30%，如果出现真正的硬着陆，可能跌幅达到40%。” 鲁比尼认为，对美联储而言，既要让通胀降至2%的目标，又要避免硬着陆，这是不可能完成的任务。他预计，本周美联储将继续加息75个基点，然后11月和12月各加息50个基点。这意味着，美联储的政策利率——联邦基金利率目标区间到年底会升至4%到4.25%。 一周前，全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧悲观表示，美联储看起来不得不大幅加息，让利率朝着4.5％到6％区间的高端攀升，这将推动私营行业信贷增长放缓，进而影响到私营行业的支出，以及整体经济。而仅仅将利率提高到4.5％左右就能让美国股市进一步下跌20％。 达利欧表示，投资者可能仍然对长期通胀过于掉以轻心。虽然债券市场显示交易员预计未来十年平均每年通胀率约为2.6%，但达利欧预测通胀率在4.5%至5%左右，而且在受到经济冲击的情况下，还可能“大幅上升”。 市场人士：若如期加息75个基点，贵金属将迎反弹 周二，美国30年期国债收益率升至3.574%，为2014年4月以来最高水平。美联储几十年来最陡峭的紧缩周期推动美债收益率走高。美元指数反复测试关键阻力水平110。在分析人士看来，如果美联储加息力度强于预期，将有望助力美元上攻突破110点，其他非美货币也将迎来破位；如果美联储被认为不像预期的那么强硬，则本周的FOMC会议可能会压低美元指数。 据最新消息，Keel Point首席经济顾问Steve Skancke说，8月份CPI数据不会改变美联储对抗通胀的鹰派情绪，但不断扩大的反通胀压力将通胀预期推回到正常水平可能足以让美联储维持75个基点的加息轨道。由于经济和消费支出正在放缓，加息一个百分点的可能性“很低”。鉴于美联储的利率水平已经处于“中性”水平，加息75个基点将向限制性政策迈出重要一步，更大幅度的加息将是破坏美国经济的不必要风险，到目前为止，美国经济正成功地朝着美联储推动的方向发展。如果加息1个百分点，将表明美联储担心通胀已经失控，意味着将采取更激进的政策应对措施。 贵金属方面，自上周超预期的美国8月通胀数据之后，国际金价跌破1680美元/盎司关口，目前在该价位下方呈现振荡走势，人民币走弱，人民币计价黄金表现相对较强，但也出现一定程度回落。 “上周黄金的进一步走弱，主要源于美国8月通胀回落不及预期下，市场对9月加息和政策终端利率的重估。”申银万国期货分析师林新杰向期货日报记者介绍，美国8月份未季调CPI年率为8.3%，低于前值8.5%，但高于市场预期8.1%。剔除食品和能源价格后的核心CPI同比为6.3%，同样高于预期的6.1%。由于近期能源价格回落，市场对于CPI的回落有一定期待，但服务分项的通胀同比由5.5%上升至6.1%，其中房租当月同比由5.8%上升至6.3%。 总体来看，林新杰认为，尽管8月的CPI出现回落，但在能源价格持续回落的大背景下，下行速度低于市场期待，叠加就业市场需求表现旺盛，呈现出一定的通胀黏性。加上美联储近期反复表述抗击通胀的决心，9月美联储大概率加息75个基点，并有加息100个基点的可能性，且对于终端利率的预期也出现上抬，市场预计明年将加息至4%以上的水平，并维持该利率直到通胀出现显著回落。因此市场表现为美债长短端利率的同步抬升，美元指数冲高后高位盘整，而黄金出现进一步的走弱。 “考虑市场已经消化本周利率会议加息75个基点的预期，如果本周美联储如期加息75个基点，在利空落地、未来加息节奏可能放缓、接近本轮加息周期尾声的预期下，贵金属可能出现短期的反弹。”林新杰表示，但当前仍然处于加息周期之中，并且可能在较长的时间段维持高利率的状态，并且随着缩表规模的提升，影响将逐渐显现，整体上贵金属仍将承压。 原油波动加大，重心或继续下移 近期，多项数据公布以及美联储会议召开，原油价格波动幅度加大，重心继续下移，月差弱势振荡，汽柴油裂解价差均高位回落，但柴油裂解仍处于历史同期高位。周二，油价在大跌后收回跌幅，维持振荡市。其中，内盘SC原油走势与外盘继续分化，在波动节奏上呈现出明显的差异，但不再像7—8月一样持续强于外盘。 “短期来看，油价或延续7月以来重心下移态势，未来一周很难出现流畅的趋势上涨行情。”国泰君安期货原油研究员黄柳楠表示，其核心逻辑依旧在于海外央行对于加息频繁的鹰派表态、地缘冲突频发下市场风险偏好暂时悲观，至少难出现明显回暖。在美国公布的8月CPI数据降幅不及预期后，市场对美联储9月议息会议加息100个基点的预期快速提升。这意味着至少在9月22日（北京时间凌晨2点）美联储议息会议召开前油价包括其他大类资产出现强势反弹的概率有限，暂时还未进入上行窗口期。 海证期货能化研究员郑梦琦表示，根据CME FED WATCH，此次美联储加息75个基点的可能性较大，在鹰派预期笼罩下，美元指数处于历史相对高位，油价承压。待美联储加息结果靴子落地，原油利空出尽，或将止跌反弹。 从供需面看，黄柳楠告诉记者，近期海外成品油毛利持续走弱。据他介绍，一方面这与9月末国内成品油配额的大规模下发有关，或深度冲击全球油品市场、缓解供应紧缺；另一方面，或部分印证了油品真实需求的收缩。“对于第二点，考虑到俄乌冲突长期化、欧洲滞胀压力等诸多因素对经济的伤害，市场需要油品各类库存数据对需求变化的进一步验证。“因此本周除9月美联储议息会议加息结果外，周三凌晨公布的API库存数据同样重要。”他提醒，并且随着时间的推移，市场将逐步从衰退预期交易进入需求恶化的验证阶段，四季度API等各类海内外库存数据的重要性会提升。 今日凌晨公布的数据显示，美国至9月16日当周API原油库存 103.5万桶，较预期值和前值明显下降。此前的预期为232.1万桶，前值为603.5万桶。 此外，原油市场还存在其他不确定性因素。新湖期货原油研究员严丽丽介绍，例如美伊谈判目前暂无进展，仍需等待伊朗的答复；在天然气价格高企的情况下，油品存在一定的替代消费。根据IEA 9月报，今年冬季替代消费量50万—60万桶/日，欧洲地区替代消费总量40万—50万桶/日，相比于2021—2022年同期，增量大约30万桶/日。东北亚地区10万—15万桶/日，同比增加5万桶/日。 “阿联酋表示，加快了一项提高其石油产能的计划，ADNOC希望到2025年原油产量达到500万桶/天。另外，科威特石油公司也表示，计划在市场需要的时候增产。”郑梦琦补充介绍，受此影响，市场担忧OPEC或将松口增产规模，从而增加原油供应。但OPEC成员国之间就增产意见并不一致，所以阿联酋和科威特的表态需进一步等待下次OPEC+会议结果公布。 郑梦琦认为，整体来看，美联储加息压制油价，大幅加息带来的经济衰退预期影响原油价格，但伊朗原油尚未回归、美国产量维持稳定、拥有闲置产能的OPEC成员国并没有明确增产，基本面依然有支撑，且地缘风险不确定性较大，原油价格依然以宽幅振荡为主。 在黄柳楠看来，在海外经济不出现硬着陆的情况下，“三季度跌、四季度反弹”走势出现的概率相对更大。他认为油价短期仍有下行风险，暂时或处于本轮趋势下行行情的末期，以WTI为参照或考验80美元/桶支撑，内外盘油价接近但未到反转时间点。 以上资讯内容来源：期货日报 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豆粕：短端逻辑：人民币汇率贬值提升进口成本、前期国内榨利差，油厂采购偏少导致近期大豆到港不足叠加国庆长假下游饲料备货等因素支撑豆粕现货价格；长端逻辑:美国大豆开始收割，天气无霜冻威胁；南美播种正常推进，种植面积增加；国内大豆十一月开始大量到港供给改善，豆粕中长期看弱。操作建议：短线参与反弹操作或者中长线趋势做空。 玻璃：湖北地区近期走弱，带动其他区域走弱，此前市场交易补贴水逻辑终结。现货市场成交偏弱，供应端面临累库压力，尤其是即将来临的国庆累库，导致供应端压力进一步增加。终端制品需求未见明显扩张，因此中期市场仍偏弱。 纸浆：外商报价持稳，宏观避险情绪升温。 智利Arauco公布2022年10月份面价报稳，其中针叶浆、本色浆供应量正常，明星继续减量供应。成本面维持高位运行，继续支撑浆价。而下游原纸企业出货速度平平，短期以优化原料结构为主，疲于采购高价现货，浆市交投偏刚需。新一轮进口木浆外盘价格小幅调整，下游纸厂谨慎观望，对高价外盘接受度亦偏低。在前期连续多日上涨之下，主力合约已接近上方7000附近阻力位并受压回落，预计宏观避险情绪下日内01合约震荡偏弱运行。若美联储加息75个BP无意外靴子落地，背靠6400-6500一线可轻仓试多。 黄金：支撑位附近震荡 白银：表现稍强于黄金 铜：美元上升，价格承压 铝：持续震荡小跌，关注20日均线支撑 锌：供需双增，震荡运行 铅：成本高企，构成支撑 镍：库存低位支撑，镍价高位震荡 不锈钢：排产边际上行，库存消化放缓 锡：守住支撑位反弹 铁矿石：负反馈担忧加重，弱势震荡 螺纹钢：需求弱势，偏弱震荡 热轧卷板：需求低迷，弱势震荡 硅铁：疫情或扰供应，观望加剧 锰硅：库存延续高位，宽幅震荡 焦炭：现货提涨预期显现，宽幅震荡 焦煤：估值修复，宽幅震荡 动力煤：涨势延续，区间震荡 玻璃：市场趋势偏弱 PTA：逢高空01，做扩PF利润 MEG：短期震荡市，中期偏弱 橡胶：震荡运行 沥青：震荡延续 LLDPE：中期趋势仍偏弱 PP：中期趋势仍偏弱 纸浆：震荡偏弱 甲醇：短期震荡 趋势仍偏弱 尿素：供给压力增加，市场预期有所转弱 苯乙烯：交割结束，顶部区间 纯碱：短期震荡 趋势仍偏弱 LPG：维持震荡 短纤：短期震荡 PVC：震荡走势为主，供给过剩局面难改 燃料油：裂解差仍处自身低位，短期走势跟随原油 低硫燃料油：窄幅震荡，高低硫价差重新走阔 棕榈油：情绪偏弱 关注前期低点支撑 豆油：受棕榈油和CBOT大豆走势影响 豆粕：或高位震荡 豆一：或高位震荡 玉米：外盘扰动 白糖：日内短多 棉花：仍需防范价格下行风险 鸡蛋：现货强于预期，多单谨慎持有 生猪：二育情绪抢跑，强现实弱预期持续 原油：关注美联储议息会议，9 月仍有可能创新低

国泰君安期货农产品首席研究员9月21日盘前观点： ①生猪：市场交易二次育肥后置供应逻辑，叠加 1 月合约为节后合约，1 月合约弱预期抢跑，谨慎为主；短期现货价格维持强势，9 月下旬需求修复，供应增量有限，价格易涨难跌。 ②鸡蛋：节后现货小幅回调后再度趋稳，短期需求弱势情形下，蛋价高位判断，从预期角度来看，存在一定利多，叠加当前仍处于收基差阶段，下方存在支撑。仅供参考。不作为投资依据。