铝:谨慎看涨,或有回调【盘面回顾】清明期间,伦铝走势偏弱,或对节后沪铝开盘形成拖累。【产业表现】Mysteel库存速递:4月4日主要市场电解铝库存(万吨)减少。其中无锡38,减0.4;佛山23.6,减0.2;巩义17.1,减0.4。新疆发运缺集装箱,发货略有影响。【核心逻辑】展望后市,节后沪铝或受外盘拖累出现回调,中短期看预计铝价仍有震荡走强潜力,但突破1.95w前高尚有难度。当前角度看,需求端复苏在4月延续的确定性较强,而供给端则存在较大的不确定性,云南复产丰水期幅度将成重要的边际变量。预计4月电解铝去库延续是大概率事件,且库存的去化幅度有望走高。但是长线来看,依旧认为需求端的复苏较为温和,
贵金属:经济数据不佳提升贵金属魅力【盘面回顾】周二外盘贵金属继续上扬,周三维持高位震荡,受美经济数据及就业数据不佳下加息预期进一步降温,致美元及美债收益率双双走低,以及风险资产表现欠佳下贵金属避险买需上升影响。其中美黄金升破2000关口,至2037.1美元/盎司收报;美白银收25.09美元/盎司。【数据与事件】美国2月工厂订单月率不及预期,职位空缺数据大跳水至993.1万,为21年8月来新低,恐削弱美联储5月进一步加息的必要性;周三公布的小非农ADP就业数据低于预期为14.5万人,反应就业市场略有降温,但前值上修至26.1万人,目前市场等待周五非农就业报告给予更多指引。【加息预期】加息预期有所
焦炭:交易二轮提降?【盘面点评】阴线创新低,跟随焦煤偏弱,考验2550支撑。【市场消息】日照青岛港准一出库价降40至2480。【供需分析】随着焦化利润随焦煤下跌转好,盘面包含第二轮提降预期,估值中性偏低,钢厂刚需仍存,提降空间有限。打破平衡需要焦化产量出现大幅增加或钢厂执行粗钢压减,当前利润转好有望刺激焦化增产,在钢厂刚需支撑下建议关注盘面焦化利润阶段性逢低做多的机会,以及等待焦炭2309反弹做空的机会。【南华观点】观望宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒来。期货的路很长、很远,需要我们不断的学习和总结才会有所收获,成功没有偶然,机会也是留给有准备的人,一个擅长中短结合波段套利的掌舵手在这里,以后的
工业硅:基本面偏空硅价下行加速周二工业硅主力合约较前一交易日下行2.36%,收盘于15070元/吨,盘中跌破15000元关口。现货价格有所走低,市场报价混乱,持货商心态不一,期现走势脱节,基差持续扩大。在供给端,北方开工率高位,但企业情绪偏悲观,有减产意向;西南地区云南有硅厂因为亏损停产。需求端,有机硅市场悲观情绪难以消散,单体厂亏损加深,对工业硅需求持续走弱。多晶硅价格维持高位,企业开工率高企,但行业库存也在高位徘徊。库存方面,港口库存和工厂库存维持高位,高库存施压硅价。成本端,当前还原剂价格仍有下行空间,带动工业硅生产成本下移。工业硅基本面偏空,盘面缺乏多头对手盘,行情下滑节奏加快,短期还
贵金属:衰退预期强烈金银维持强势周三晚间,COMEX黄金期货维持高位下跌0.1%,报2035.6美元/盎司盘中一度创2022年3月来新高,COMEX白银期货下跌0.1%,报25.09美元/盎司。美国3月ADP就业人数增14.5万人低于市场预期的20万人,美国最新的2月职位空缺数收窄至993.1万人反映就业供需紧张程度降温。美国3月ISM非制造业PMI降至51.2低于预期的54.2且加速下滑。衰退预期强烈,金银维持强势。美联储3月会议加息25bp落地,点阵图显示美联储加息进入尾声。美联储提及银行业更紧的信贷条件可以替代加息,但目前仍未给出年内降息的预期。加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性
【回顾期市日评0404】有色板块:铅资讯1.SMM调研显示,截至4月3日,SMM铅锭五地社会库存总量3.83万吨,较3月31日减少0.13万吨,较3月27日减少0.33万吨。2.加拿大自然资源部长警告美国不要与其盟国发动“碳补贴战争”,称拜登政府3,690亿美元的清洁能源一揽子计划在全球贸易中创造了一个“不公平的竞争环境”。3.中国物流与采购联合会发布的2023年3月份中国物流业景气指数为55.5%,环比上升5.4个百分点,连续两个月回升,累计升幅超过10个百分点。交易策略上一交易日SMM1#铅锭平均价格下跌0.50%,沪铅主力合约收跌0.72%。基本面来看,湖南地区某冶炼厂受原料影响临时停产
【回顾期市日评0404】有色板块:不锈钢4月3日,不锈钢主力低位震荡,成交量为132489手(-24943),持仓量为97802手(+1624);现货市场成交一般,基差升水缩小。库存来看,上期所库存减少,上周300系社会库存为743700吨(-10000),库存去化仍有难度。需求方面仍未见明显好转。成本端,高镍生铁价格持平,高碳铬铁价格下降,短期成本端继续下移。综上,不锈钢需求边际无明显改善,库存去化困难,原料端价格持续下移,但当前为预期冰点,铁厂与钢厂均处于亏损状态,多存挺价心态与减产预期,预计不锈钢将震荡寻底。操作上,建议待原料价格企稳后逢低布局多单。风险提示:需求改善超预期、原材料价格持
橡胶:终端需求缓慢恢复胶价或震荡反弹夜盘沪胶RU2309下跌0.37%,报收于11965元/吨。供应方面,市场当前关注云南产区能否如期开割,青岛港口橡胶高库存仍对价格上涨形成压力。需求端,目前国内轮胎厂家生产运行较为稳定。国内物流运输综合表现仍相对一般,开工存一定走低预期,加之终端需求缓慢恢复,需求无明显放量,对胶价缺乏利好支撑。短期需要重点关注市场的实际消化情况。技术面,胶价RU2309或有望震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒来。期货的路很长、很远,需要我们不断的学习和总结才会有所收获,成功没有偶然,机会也是留给有准备的人,一个擅长中短结合波段套利的掌舵手在这
生猪:供需面宽松关注结构性机会周末生猪现货出现企稳反弹迹象,据猪易数据,4月2日全国标猪均价14.52元,上涨0.07元。基本面来看,按照10月个前的能繁母猪存栏变化推算4-9月生猪出栏潜力总体呈现环比增加的态势,但增速逐步下降。仔猪出生数据方面,12月及1月仔猪出生量有所下降,意味着可能在本年6、7月形成断档。此外,北方冬季猪病有所增加,可能削弱未来的供应能力,但南方反映猪病相对可控,故从全国来看,整体影响或有限。消费方面,3月以来屠宰量及批发市场白条量大致与去年同期相当,整体价格水平高于上年同期,反映消费同比的确有所恢复,但从下游对高价的抵触心理来看,整体恢复强度不高。从成本来看,2-3
铁矿石:铁水产量增加盘面高位震荡周五夜盘铁矿石高位震荡,截止收盘,05合约跌5.5至903.5,跌幅0.61%。空头情绪退潮,市场多头炒作延续,大幅拉涨后,盘面震荡增加。供需端看,进入旺季后,终端需求走弱,钢厂对铁矿石的补库预期减弱,不过现实上铁水产量延续上行,供需仍强,周末宏观数据利好,盘面可能仍有上冲,操作上建议区间操作。宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒来。期货的路很长、很远,需要我们不断的学习和总结才会有所收获,成功没有偶然,机会也是留给有准备的人,一个擅长中短结合波段套利的掌舵手在这里,以后的期货道路,无论行情如何,我都会和你们一路同行。风险提示:在这里本人声明一下,本文所有提到的任何一些