生猪:供需面宽松 关注结构性机会 周末生猪现货出现企稳反弹迹象,据猪易数据,4月2日全国标猪均价14.52元,上涨0.07元。基本面来看,按照10月个前的能繁母猪存栏变化推算4-9月生猪出栏潜力总体呈现环比增加的态势,
但增速逐步下降。仔猪出生数据方面,12月及1月仔猪出生量有所下降,意味着可能在本年6、7月形成断档。此外,北方冬季猪病有所增加,可能削弱未来的供应能力,但南方反映猪病相对可控,故从全国来看,整体影响或有限。消费方面,3月以来屠宰量及批发市场白条量大致与去年同期相当,整体价格水平高于上年同期,反映消费同比的确有所恢复,但从下游对高价的抵触心理来看,整体恢复强度不高。从成本来看,
2-3月仔猪价格上涨,使得7-8月外购仔猪出栏成本抬升。综合来看,整体供需面仍显宽松,继续对现货及近端的Lh2305合约形成压制,但鉴于当前价格已经处于低位,且养殖行业经历了较长的时间亏损,后期或以震荡磨底为主。而LH2307合约面临着传统季节性上涨窗口,且整体供应改善及成本抬升,有一定向上机率,可尝试逢低买入。
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