焦煤焦炭【交易策略】昨晚煤焦低开后宽幅震荡,主要在于两方面,一方面宏观层面,社融等宏观数据发布低于预期,国内宏观背景弱稳;另一方面产业方面,钢联数据显示钢厂继续减产,247铁水239.25万吨,环比-1.23万吨,同比+1.07万吨,且昨日钢坯价格下跌50元/吨,黑色悲观情绪蔓延。煤焦现货大幅下跌后钢厂利润恢复,山西等个别地区钢厂复产,煤焦向下驱动削弱,煤焦近期走势相对钢矿坚挺,但数据端看钢联247铁水仍处于下降周期内。焦炭现货第七轮降价全面落地,目前看双焦供需宽松格局未变,煤焦驱动依旧向下,现货后期仍有降价空间,但盘面给较大充足的预期,煤焦短期建议单边跟随成材区间操作为主。后期需关注国内外宏
焦炭进场大行情港口现货偏弱运行,日照港准一级冶金焦主流现货价1980元/吨,下降50元/吨。焦炭第七轮降价全面落地,目前焦炭价累降600-700元/吨。随着提降落地焦企利进一步承压回落,部分焦企利再度亏损。钢厂方面,钢厂钢价震荡偏弱,对焦炭购仍保持谨慎态度。焦企利进一步收缩,心态不佳,且厂内焦炭库存压力加大,焦企多积极出货为主,部分焦企存在主动限产的情况,焦炭产量有所减少,但整体影响有限,焦炭供需面仍呈现宽松格局。需求方面,终端持续低迷,钢价震荡偏弱,钢厂盈空间收窄,近期开工率下滑,铁水产量下降,对焦炭购积极性较低,焦企焦炭库存有不同程度累积,加之原料煤价持续回落,对焦炭现货价支撑作用进一步减
苹果进场大行情苹果单周出库量29.97万吨,剩余量315.34万吨,山东库容比28.97%,较上周减少2.16%,陕西库容比24.38%,较上周减少1.96%。单周出库34.11万吨,剩余量370.07万吨,山东库容率28.74%,较上周减少2.88%,陕西库容率24.88%,较上周减少2.44%。整体节后出库有所放缓,同比偏高山东热度尚可,客商寻好货积极性不减,青岛进入清库阶段,库内已定货源陆续发货。陕西稳定,副产区小库陆续清库,行情表现不一。受降雨天气影响,梳果工作推迟,下周或将进行集中用工阶段。广东批发到车稳定,槎龙到车15车左右,下桥到车12车左右,江门到车7车左右,日内到车基本消化,
螺纹进场大行情国内各地钢材现货价普跌20元/吨,成一般;唐山方坯出厂价下跌20,报3450元/吨。五一假期后局部地区新冠疫情出现小幅反弹。产业方面,4月4月乘用车输出30万辆,同比增长227%。4月输出钢材793万吨,增4万吨;1-4月累计输出钢材2801万吨,同比增55%。生产方面,多数钢厂陷入亏损,但在钢价反弹后钢厂减产的范围和速度放缓,预5月份钢铁产量会下降。进入5月需求淡季,南方降雨依然较多,钢材需求一般,后期是否存在淡季不淡还有待观察。全国螺纹钢总库存268万吨,年同比降70万吨。目前钢厂以去库存为主,库存水平大幅低于去年。5月钢厂减产修影响会逐步兑现,钢材供应缩减但部分钢厂开始恢复
不锈钢进场大行情近期不锈钢估值修复叠加补库需求,价持续反弹;但当前价下,其估值已恢复正常,补库需求亦逐步释放结束,并不具备持续性;钢厂即期利明显好转,镍铁厂利状况亦逐步改善,因不锈钢与镍铁产能充裕,后期产量或随着利改善而快速回升,终端暂未看到有明显改善迹象;不锈钢价持续弹升动力不断衰减,短期随着镍价高位回落,需警惕不锈钢价受情绪带动而弱势运行,本端目前镍价受到印尼镍回流影响短期来看镍价持稳,在不锈钢增量预期下,高碳铬铁供应尽管受到南非铬铁的回流影响叠加铬矿端价格居高不下,铬铁5月还是以平稳为主。不锈钢本方面暂稳。不锈钢从目前来看还是有利空间的,能够为后续的出货提供让利空间。综上所述,虽然需求端
贵金属昨日,美元温和反弹,10年美债收益率上涨,贵金属横向震荡。夜间美联储发布了自四家地区性银行倒闭以来的第一份金融稳定报告,称银行业对经济增长放缓的担忧可能导致贷款发放减少,进而引发经济加速下滑。高级贷款专员意见调查显示,紧缩政策的力度比表面上看到的要大,一季度提高信贷标准的银行数量并没有明显增加,但相比于上一次调查,那些正在或计划提高信贷标准的银行打算提高信贷成本,并加大对贷款的限制。预计紧缩环境的触顶影响将在2023年第四季度和2024年第一季度导致贷款大幅下降,这与对经济将在那个时候陷入衰退的预测一致。尽管前几日的非农数据仍指向劳动力市场具有韧性,但对美国债务上限谈判、银行业风险和对经
焦煤焦炭【交易策略】昨晚煤焦宽幅震荡,黑色集体收红,主要在于昨日流传出钢厂压缩政策,且钢坯价格继续上涨,成材定性黑色上涨;昨日下午市场流传蒙煤口岸通关减量+内蒙地区露天矿减产+某国企减产等,焦煤领涨黑色系,(1)Mysteel与口岸部分主要进口商沟通交流获悉,绝大多数贸易企业并未从口岸官方渠道收到相关消息,个别企业对该传言尚不知晓,另外据Mysteel调研,目前口岸通关量10.4万吨/日左右,多数贸易企业接近盈亏线边缘,但市场情绪仍未见底,5月份通关量或仍有下跌空间。(2)对于《国家矿山安全监察局关于对问题严重露天煤矿处置决定的函》文件,据汾渭调研了解,文件中32处煤矿中大部分为炼焦煤矿井,2
豆粕操作大行情豆粕方面,无论是国际和国内供应均充裕,巴西升贴水仍为负值、阿根廷升贴水下降、美豆输出减少。美豆新作播种顺利,产量前景乐观,旧作紧张新作宽松预差拉大。问题的解决或是美豆旧作需求进一步被压制、或是美豆新作产量下调、或是打开利差全球输入大豆缓解美豆旧作难题。目前看第三种可能性更大,关注美对巴西豆输入情况。后期若输入量加大,美豆旧作重心有望下移。国内豆粕方面,饲料需求同比增长10%左右,5-9月饲料需求量季节性增加周期,需求量较为乐观。从船期看,5-6月大豆到港压力本处于高位,但在海关检时间延长、检频度增加等因素影响下,大豆通关速度不及预。大豆供应缓解点后移一到两周,基差先涨后跌,59价
贵金属上周五,美元窄幅波动,10年美债收益率温和上涨,贵金属回吐此前的部分涨幅。数据方面,美国4月季调后非农就业人口录得增加25.3万人,远高于预期;美国4月失业率意外走低录得3.4%,且处于历史最低位,这表明尽管之前劳动力市场持续降温,但总体上仍然具有韧性,推升了美联储将在更长时间内保持高利率的可能性,这份偏鹰的非农数据在公布后的短时间内推动了美元和美债的反弹,并下挫贵金属。美联储方面,布拉德再次发表鹰派评论,认为有关经济即将崩溃的传言被过分夸大、美国仍然可以实现经济软着陆。当前,市场预计6月不加息的概率为89%,加息25bps的可能性小幅升至11%。总得来说,超预期的非农数据给贵金属市场带
焦煤焦炭【交易策略】上周后半周煤焦企稳反弹,主要在于(1)宏观层面,海外宏观背景变化,大宗商品反弹。(2)焦煤供给端边际减量,产地部分煤矿个别矿库存高位减产+进口蒙煤需求疲软通关回落,且五一假期期间闭关3天+海外煤企稳反弹,进口利润走弱+焦煤/动力煤持续走低,跨界煤种再度流向动力煤。前期双焦见顶下跌20%左右主要交易煤端供给逻辑,近期边际变化显现。(3)成材阶段企稳,周末方坯上涨20元/吨,定性黑色反弹。(4)第六轮焦炭现货降价落地,市场观望情绪逐步显现。但目前看,双焦需求减速大于供给减速,供需宽松格局未变,煤焦驱动依旧向下,处于期现共振下跌阶段,现货后期仍有降价预期,煤焦短期建议区间操作与逢