备兑策略什么是备兑策略:持有现货的同时,卖出相应数量的认购期权。客户需求及观点:黑色产业客户持有螺纹库存,想要降低库存持有成本;客户预期觉得未来市场会上涨,但是不会大涨。策略设计思路:卖出虚值看涨期权,收取固定权利金。在上涨时因为卖出看涨出让了执行价格上方的涨幅收益,从而锁定最大收益;在下跌时固定的权利金收益作为补贴部分缓释下跌风险。
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场外期权策略之保护性看跌的结构与收益保护性看跌期权是在持有标的资产的同时买入看跌期权(通常为虚值看跌)的策略。收益情况:情况一:标的资产价格下跌。买入看跌期权能够锁定持有标的资产的最大损失。情况二:标的资产价格上涨。持有标的资产获得收益,仅损失看跌期权的权利金,整体组合仍然可能实现盈利。”保险“的功能:在持有标的资产时,不仅可以实现管理标的资产价格下行风险的目的,同时不放弃整体组合获得收益的可能。
累购策略(KODA)之期权构成1、买入一份实值的向上敲出看涨期权(ITMUp-Out-Call)-付权利金2、卖出N份虚值的向上敲出看跌期权(OTMUp-Out-Put)-收权利金两者的障碍价格(即敲出价格H)相同,构成零权利金组合。下单成功当日即持有X份组合1&2组合,每交易日到期一份组合,一共X交易日。
场外期权策略---最优彩虹期权、最廉彩虹期权最优彩虹期权客户买入一篮子平值看涨期权,在到期日,按照篮子中收益率最高的标的做为彩虹期权的涨跌幅结算收益。到期收益:若篮子中至少一个标的涨幅>0,则收益为最高涨幅-权利金。若篮了中所有标的涨幅0(全涨),则收益为最低涨幅-权利金。若篮子中任一标的涨幅最廉彩虹权利金:最优彩虹>最廉彩虹适用场景预期某板块行情启动,但个股标的选择多样。例如看好汽车行业,买入(江淮汽车&长城汽车&华城汽车)的彩虹期权。
场外期权案例-8080策略结构客户买入1份80%行权价的看涨期权(实值),同时卖出0.2份100%行权价的看涨期权(平值),权利金通常为20%。案例一、期权要素策略入场价为50元,执行价为40元,权利金10元。二、策略盈利效果若收盘价在40-50区间,收益兑付100%。盈利为(收盘价-40)。若收盘价大于50,40-50之间100%兑付,超出50的部分兑付80%(打八折)。盈利为(50-40)+(收盘价-50)*80%。若收盘价低于40,无收益。特点适用预期行情见底,但不知道什么时候涨,用较少的权利金获取未来上涨的盈利。同样适合涨幅有限但波动较大的宽幅震荡行情。保留香草看涨无限上涨收益的可能性