焦煤焦炭品种:当前双焦中下游库存处于绝对低位,钢厂利润有所修复,8月钢厂复产计划较多,在钢厂复产落地后,原材料补库势必带来双焦价格偏强运行,但同时需要关注后续粗钢压产的幅度和节奏,若压产政策落地,将一定程度上压制双焦价格的高度。预计8月焦炭市场在钢厂复产后将维持补库反弹行情,中期在粗钢压产政策下维持宽幅震荡行情。核心观点■市场分析焦炭方面,7月份黑色产业链供需两弱,叠加海外宏观经济衰退预期影响,双焦价格在大幅超跌后开始反弹。焦炭09合约收于2822元/吨,环比上月下跌235.5元/吨,跌幅为7.7%。现货方面,7月份焦炭现货市场进行了五轮提降,累计降幅1100-1220元/吨,目前港口现货准一
整体来看,在宏观经济及房地产政策的刺激下,市场信心重新提振。美联储加息的落地使得美股市场大涨,商品板块跟随上涨,叠加黑色产业链的集体去库,短期迎来有效反弹。回到钢材基本面来看,在粗钢产量压减背景之,叠加政策发力使得需求端有效出现回升,但长远来看:行业上下游的主动去库并未就此结束。因此我们可以继续关注短期的反弹行情。■市场分析7月底发改委在中国钢铁工业协会上指出,下半年钢企要继续压减粗钢产量。中央政治局再次强调要稳定房地产市场。美联储第二次加息如期落地,利空因素消除,钢材需求明显提升,社库厂库双双下降,钢厂挺价意愿浓厚,复产积极性再度变强,使得原料端大涨,从而带动成材上扬。未来可持续关注宏观经济
煤头甲醇检修量级仍在,总平衡表8-9月进入小幅去库预期,边际好转,但库存绝对水平仍偏高。另外,关注非电煤波动。外盘开工率或导致Q4进口下降,继续持续去库预期。核心观点■市场分析隆众西北厂库25.6万吨(+2.7万吨),西北待发订单量15.3万吨(+1.7万吨)。虽然非一体化煤头检修峰值7月中暂过,但检修量级尚可,煤头甲醇开工提升速率仍慢,内地偏强。但同时关注非电煤价波动,保供稳价背景下,非电煤价仍有回落预期。外盘装置方面,伊朗短期开工仍偏低,伊朗Busher及Marjan甲醇装置7月下旬故障检修,kaveh仍待重启,ZPC复工后7成5负荷。7.28再度传出,伊朗kimiya装置亦开始停车检修2
沪镍2209:从基本面看,镍中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量,下半年精炼镍供需将逐步过剩,镍价重心可能较上半年明显下移,下半年镍价大方向以逢高抛空思路对待。供应方面,因交割品不足及高利润刺激,精炼镍供应小幅增长。纯镍与镍铁价差处于历史高位,刺激高冰镍产量快速增长,湿法中间品供应持续增加,中线中间品预期增量较大。需求方面,新能源板块总耗镍量仍处于持续扩增状态,但精炼镍在新能源板块消费被镍中间品大量替代,镍价较硫酸镍比值大幅回落时消费可能会有改善。库存上,全球精炼镍显性库存处于历史低位,沪镍仓单和库存处于历史极低水平,低库存状态下价格上涨弹性较大。技术上,沪镍可以考虑依托183000-1850
焦炭2209
#焦炭焦煤#从基本面看,焦炭供需压力不大,近期静态钢材利润有所修复,短期上方压力有所减弱,盘面或震荡运行。供应方面,焦企有不同程度亏损,焦企主动限产,短期供应仍维持缩减趋势。需求方面,目前铁水继续回落,钢厂补库动力不大,原料需求不乐观。库存方面,焦炭整体库存偏低,对阶段性价格起到支撑作用。技术面上,连续三个交易日冲击测试2700一线,晚间惯性予以突破,高点冲击2750一带,实现预期冲高走势。目前焦炭逐步进入反弹阶段,日内重点留意2750一线能否予以突破。操作上,焦炭顺利进入提示反弹回升,短期提示目标2730-2750一带予以冲击测试,该区域多单减持之后可以进入观察阶段,下一波段阻力对