工业硅:供给扰动增多,反弹空间有限【盘面回顾】工业硅周三收于15440,跌幅0.26%。【产业表现】据铁合金在线消息,本周初不少采购商释放刚需订单,出口商前期已接订单在近日也有释放情况,金属硅工厂成交量增加,工厂报价出现试探性上调现象,但终端对价格的接受力度有限,成交基本以趋稳为主。【核心逻辑】近期供给端扰动因素略有增多,新疆小厂的减产意愿增加,云南持续的干旱问题,青海周二最新传出的夏季调峰预案,都对市场情绪造成了一定影响。但是展望后市,我们依旧认为长期供给依旧充裕的确定性交强,短期需求转好的难度较大,因此即使工业硅价格出现反弹,也难有较大的上行空间。【策略观点】空单继续持有,考虑买入看涨期权
原油:趋势性上行态势仍未形成,原油区间上沿震荡近期国际油价达一季度年内高点,但趋势性上行态势仍未形成,国际原油在区间上沿震荡。聚酯:供需偏宽松,PTA或偏弱震荡成本端驱动或有限,而PTA现货供应紧张有所缓解,下游需求回复仍待确认,预计短期内市场或偏弱震荡。甲醇:检修利好兑现,甲醇再度面临下跌压力周二日盘期货价格延续反弹,现货报价积极跟涨,夜盘期货转跌。考虑到检修利好已经兑现,煤炭价格持续下跌以及需求淡季来临,建议2450附近做空09合约,整个二季度下跌空间超过200元/吨。聚烯烃:基本面缺乏利好,期货反弹高度有限周二期货价格涨幅收窄,华东标品现货价格表面上涨20元/吨,实际成交价格与周一相同,
甲醇:利空集中释放,维持震荡【盘面动态】:维持震荡【现货反馈】:港口持货意愿依然比较低,4下基差维持,贸易商仍然对后续的进口比较忌惮。本周内地开始转弱。【库存】:内地库存去化,华东近几周到港偏少,库存去化,本周港口去库8.97万吨至67.69万吨。【南华观点】:前期我们周报有提及,单论甲醇自身基本面有超跌,且整体反套党头寸比较集中,在上周境内外同时出现了不少意外检修的背景下,市场情绪好转的很快,尤其内地的反馈很强烈,反套党就明显有些被兜住了。但是市场也很聪明,单边层面拉的主要是05,09反弹的很弱,因为这些意外检修并不涉及利润或者有什么持续性,更多的只是单纯的意外,只是显得集中了些,但本周mt
1、国家发改委召开新闻发布会介绍,当前正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件,下大力气稳定汽车消费;将研究合理缩减外资准入负面清单;生猪价格进一步明显下跌的可能性较小,随着后期猪肉消费稳步恢复,生猪价格有望逐步回升至合理区间;坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨,后期铁矿石市场供需趋于宽松,价格可能总体趋于回落。2、工业富联昨日尾盘跌停,公司盘后发布澄清公告称,网络平台流传关于公司丢失订单的报道不实。目前公司与现有客户合作均正常开展,订单情况持续稳定,业务均有序正常推进,且不存在应披露而未披露的重大信息。龙虎榜数据显示,沪股通买入5.4亿元并卖出4.26亿元,一机构席位买入1.79亿元,两机构
国内市场:国内市场短期内棉花现货供应相对充足,最终新疆棉产量大概率在630万吨左右,短期对市场有利空影响,但是目前新年度皮棉销售进度尚可,销售量远高于去年同期,因此不会出现去年的挤兑性销售情况,轧花厂抗价意愿强。消费端,最近下游表现尚可,纺企原料库存增加,棉纱库存在低位,纺纱利润尚可,但是后期订单不足,特别是出口订单情况较差。国内消费端逐渐恢复,但是出口消费差,短期消费不错,中长期情况有待进一步观察。短期内新疆棉大幅增产利空市场,而下方有成本支撑,预计短期内震荡走势。后期继续关注宏观层面,欧美银行危机问题是否持续发酵。今日郑棉整体维持区间震荡为主,截止到2023年4月18日,新疆地区皮棉累计加
国内期货方面,豆二合约收盘价变动0.12%至4227元吨,豆油收盘价变动-1.37%至8087元/吨,豆粕收盘价变动-0.7%至3563元/吨。CBOT大豆收盘价变动1.19%至1487.75美分/蒲式耳。现货方面,美西大豆CNF价584.74美元/吨,巴西豆CNF价546.03美元/吨,阿根廷豆CNF价617.83美元/吨。大豆供应边际改善确定,下游节前备货在一定程度上提振豆价。ENSO回归中性,美豆新作播种前景相对较好,在南美丰产情况下,未来大豆边际供应相对乐观。目前市场延续巴西大豆交易逻辑,巴西大豆运输阻碍加剧库存压力,二季度上方空间有限,整体维持低位震荡。国内二季度豆类供应较为充裕,节
钢材:需求仍有韧性,盘面震荡整理宏观上,国内社融和信贷数据虽然偏强,但M1和M2剪刀差有所走弱,宽信用真正落地需要一段时间。基本面上,电炉和高炉利润好转、高炉开工率回升,钢材产量处于同期高位,需关注粗钢平控政策进展。旺季需求温和复苏,基建维持韧性,新开工面积降幅走扩,新竣工面积持续增加,地产需求有待进一步验证。废钢到货量维稳。库存维持去化,但去库幅度放缓。总体上,供给边际较强,表需未及旺季预期,但仍有一定支撑。预计短期盘面震荡整理。操作策略:10合约暂时观望,中期若冲高可布局多单风险因素:旺季需求表现、钢厂利润、国内外宏观经济及地产基建情况等铁矿石:政策调控风险加大,盘面宽幅震荡供给上,四大矿
有色观点:美联储政策预期反复,美元指数反弹压制有色逻辑:3月美国CPI降幅比预期略快且3月美联储议息会议纪要偏鸽派,但上周五美国公布的一年期通胀预期超预期,投资者对美联储政策预期出现反复,美元指数止跌回升,这对有色金属有一定压制。而就供需面来看,国内有色消费维持在年内高位;同时,有色多数品种产量偏高增长,个别品种供应端仍存扰动风险,比如:锡和铝等,有色供需整体上偏紧,但去库节奏放缓。中短期来看,有色金属震荡整理的格局并未改变。因美国4月份消费者信心指数和通胀预期回升显示银行业危机短期影响减退,上周五伦敦黄金回落到2000美元/盎司附近;但美联储持续紧缩货币政策以及银行系统风险暴露后的信贷条件收
玻璃下游房地产消费占比高达75%以上,而玻璃供给刚性的特点,又决定了房地产对玻璃的影响至关重要我们梳理了下房地产与玻璃的内在逻辑关系。一般房地产需要资金才能进行一系列开发投资,其中资金来源主要是国内贷款、自筹资金、定金与预收款以及个人按揭等,而定金与预收款、个人按揭主要来源于房地产销售这块。房地产拿到资金后,会进行一系列开发投资,先是购买土地,新开工,施工,然后竣工交房。在2016年之前,期房销售占比相对平稳,基本在75%左右,2016年至2021年期间,期房销售比不断提升,最高时占比达到89%,而随着地产不断暴雷,期房销售比大幅回落,但仍是目前主流的销售方式。所谓期房销售,是新开工一段时间后
◆甲醇:江苏太仓甲醇市场月内刚需补货,远月多逢高出货,套利盘及换货积极,基差波动不大,午盘太仓现货参考报盘2500-2505元/吨出库现汇,参考基差+20~25元/吨。供应方面:近期4月春检计划有所增加,但是部分装置4月有重启计划,预计4月国内开工出现大幅下滑的可能性不大。新增产能方面,宁夏宝丰240万吨煤制甲醇装置3月底点火,目前低负荷运行,关注宁夏宝丰后续开工情况,如果提负,预计5月之后的产能释放量将有所增加。进口方面,虽然大部分限气的伊朗装置在3月已陆续重启,但是3月装船速度较慢,预计4月进口量将缩减至100万吨附近。需求方面:MTO方面,中安联合烯烃装置计划近期恢复,神华宁煤50万吨烯