市场情绪低迷,铁合金盘面价格继续走弱,继续考验成本支撑。目前市场压力主要是需求不足,钢厂4月招标明显偏弱。上游工厂和交割库存压力偏大,行业虽有减产,但在需求不足的情况下压力释放偏缓。整体来看市场缺乏上行驱动,价格将持续考验成本支撑。另,焦炭及锰矿价格继续走弱,硅锰生产成本下移风险仍存。目前,硅锰生产成本降至6700-6900元/吨,折盘面7050-7250元/吨;硅铁生产成本7300-7400元/吨,折盘面7650-7750元/吨。基差:天津6517锰硅现货市场报价7040元/吨,环比-30元/吨,期货主力(SM305)收盘报7132元/吨,环比-6元/吨,基差58元/吨,环比-24元/吨,基
本周工业硅弱势行情持续,不过在前期悲观情绪释放后,跌势稍有放缓。SI2308整周涨跌幅-0.92%,收于15085元/吨,市场成交持仓延续上行,市场参与度提升。现货市场方面,工业硅各牌号报价继续走跌,市场整体氛围冷清,下游仅有部分刚需采购。供应情况:本周工业硅开炉数基本稳定,内蒙部分硅厂停炉检修,但新疆地区开工续增,后续部分西南硅厂有检修计划,以迎接丰水期到来。据百川盈孚数据,截止4月13日,我国金属硅开工炉数312台,整体开炉率43.58%,环比增加1台。需求情况:多晶硅生产利润仍在高位,多晶硅企业维持较高开工,对工业硅实际需求良好,不过近期工业硅价格下跌之下,磨粉厂多有观望,对工业硅采购减
昨日焦煤盘面先降后升,截止日盘焦煤2309合约收盘价格为1574元/吨,较上一交易日收盘价格上涨23.5元/吨,涨幅为1.52%,持仓增加3039手。现货方面,昨日山西长治贫煤价格执行1350-1450元/吨,累计跌幅350-380元/吨;吕梁高硫瘦精煤线上竞拍成交价1350元/吨,较上期跌250元/吨;内蒙古棋盘井某主流煤企炼焦精煤竞拍成交价较上期降50元/吨。进口蒙煤方面,15日甘其毛都口岸通关量790车,目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1320元/吨,蒙3#精煤1670元/吨。产地煤矿多维持正常开工,但考目前下游对焦煤整体需求依旧偏弱,同时中间贸易商暂缓采购,影响部分煤种出货仍有压力,厂
PTA:前期PTA跟涨原油较为吃力,并表现为基差月差的走弱,意味着进一步向上的驱动力正在转弱,当前TA估值水平偏高,尤其是近月合约。另外近期TA主力逐渐向09合约转移,05合约持仓从168万手降至118万手。我们认为4、5月底是重要的转折点,聚酯的库存和开工矛盾在此阶段有望激化,并逐步兑现为开工的集中下调带来顺畅的PTA负反馈格局。短期05合约以震荡市对待,建议参与5-9反套行情。MEG:乙二醇供需变化不大,转产落地情况决定未来平衡表走向,终端弱复苏背景下,乙二醇驱动偏弱。乙二醇国产装置开工率随着新装置投产及煤化工装置重启,小幅提升至60%。乙二醇工厂当前出货压力较大,聚酯工厂备库水平目前维持
IEA预计全球原油需求将升至纪录高位提振市场,美元指数反弹限制涨幅,国际原油期价小幅上涨;国内主要沥青厂家开工下降,贸易商库存小幅增加;山东地区供应稳中回升,远期合同贸易商惜售,低价资源询盘积极性上升,华东、山东现货价格上调。国际原油高位支撑成本,下游需求有所提升,短线沥青期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面,BU2306合约多单增幅大于空单,净空单减少。技术上,BU2306合约期价测试4000区域压力,下方考验5日均线支撑,短线呈现宽幅震荡走势。操作上,短线交易为主。焦煤:炼焦煤市场偏弱运行。原料方面,洗煤厂保持生产积极性,开工仍有小幅上涨,但在焦煤延续弱势的情况下,后续将受利润影响降低开工。
中国3月再生铜杆产能利用率38.42%,同比下降4.84%,环比增加3.96%。分地区来看,华中地区增幅较大,产能利用率达到57.04%。其中河南、湖北省份开工春节后持续回升,相比于其他地区,地方政策支持力度更加优惠。而华东地区,尤其是铜材集中地江西省,产能开工低于30%,对全国开工率拖累较大,尤其贵溪,部分废铜厂家年后持续性停炉,开炉的厂家也多数维持单线生产。新增投产方面,据富宝有色网跟踪调研,近期新增产能主要集中在湖北、安徽,再生铜税率折算在4.8-5个点左右,相比江西地区平均5.5来说,政策优势较为明显。包括但不限于:湖北洁源铜业有限公司低氧杆7万吨产能、湖北荣信铜业低氧杆20万吨产能、
◆白糖:郑糖2307增仓向上突破震荡区,南宁现货上涨70报6813。国内供应端,截止3月底,本榨季已产糖872万吨,同比去年-17万吨;预计本榨季全国产糖量为900,月环比下调33万吨,同比去年-56万吨。进口方面,本周巴西配额外进口利润上涨170为-1024元/吨。本榨季截止2月底累计进口食糖265万吨,基本与去年同期持平。库存方面,截止3月底,全国库存435万吨,同比-83万吨;产销率50.2%,进度同比快8.5%。消费端,由于今年国内经济恢复,含糖食品消费增加,累计销售量同比高于去年63万吨。国际供应方面,泰国截止4月2日累计产糖1102万吨,同比+81万吨;本榨季泰国预计产糖1150万
铁矿石下半年的供需总体将转向宽松,价格中枢将面临下移。09合约当前整体估值水平偏高,后续回调幅度或将较为明显。操作上主力合约完成换月后,维持逢高沽空的策略。股指期货将偏弱震荡:IF2304阻力位4102和4114点,支撑位4072和4063点;IH2304阻力位2684和2700点,支撑位2659和2650点;IC2304阻力位6457和6472点,支撑位6405和6372点;IM2304阻力位7026和7048点,支撑位6973和6946点。十年期国债期货主力合约T2306大概率将偏弱震荡,阻力位100.87和100.92元,支撑位100.65和100.60元。黄金期货主力合约AU2306大
核心观点基本面高频数据显示出经济慢复苏继续,部分领域超预期。央行问卷调查显示居民信心回升,建筑业PMI亮眼,商品房成交好于预期,如经济复苏持续或政策加码,预计市场结构分化不会持续极端演绎。中期维持科技中期主线判断,短期适度再平衡,关注结构复苏与政策潜在加码方向。行业关注:电子、游戏、信创、光模块、医药、地产链、出行链等。TMT板块维持高热度本周情绪指数再次上升,市场做多热情正在积聚。从交易指标来看,当前市场呈现量价齐升的状态,杠杆资金热度明显上升。TMT板块本周依旧占据榜首,3月中下旬以来机构或明显加配TMT,后续继续增配的支撑将更侧重于基本面能够实际性改善的细分方向。国内地产超预期,美国数据
上周铜期权总成交353897手,日均成交70779手,最新持仓量为102097手,环比增加7238手,交易活跃度维持在相对较高水平。从PCR指标来看,成交量PCR大幅走低,最新值0.83,持仓量PCR震荡减小,当前值1.95,目前期权投资者情绪略偏多。上周铜价偏强运行,价格强度略超预期,本周宏观数据和事件均有一定利多影响,美元连续大幅走弱创下年内新低刺激了铜价重回7万关口。综合来看,上周宏观数据和事件均偏多,美元连续下行刺激了价格上行,但从数据和事件中给市场确定性的宏观经济乐观交易逻辑难度较大,不确定性仍存,美元短期下破新低后或遇支撑反弹;基本面角度看难寻驱动价格上行的动力,价格持续高位需求负