供应方面,本期全球发运出现减量,澳洲有所增加,巴西明显减少,到港量继续回升。需求方面,本期铁水日均产量238.02万吨,环比增加2.47万吨。当前钢材成交情况不佳,且美联储加息消息以及近期多地疫情增加,市场情绪趋弱。但临近国庆假期,部分钢厂逐步采购备库,铁矿石仍存刚性需求。库存方面,本周mysteel统计全国45港铁矿库存13718.92万吨,环比增29.94万吨。日均疏港量279.78万吨,环比降18.77万吨。盘面上看,主力01合约昨日冲高回落,夜盘有所反弹,短期内维持区间震荡。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
PTA:上周五,TA01收盘价5668(-0.7%/-42),上周TA整体保持震荡走势。PXN出现拐点,触顶(470美元/吨)后压缩,上周PX的利润轻微转移至PTA端,PTA加工费上涨至800元/吨附近,短期利润可观。PX端的减产和缩量,拖累PTA企业的开工率回升,在供给端有一定支撑,后续要持续关注PX10月份投产情况是否能够顺利进行。原油价格一直保持低位震荡走弱,成本段支撑减弱。需求端,聚酯利润再度被压缩,开工方面有转弱现象,下游聚酯企业目前有卖PTA库存的现象。策略建议:单边交易可逢高空TA01合约。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
油脂:对于当前的油脂,由于供给端表现较为稳定,以棕榈油为主的三大油脂供给有明显的好转;且当前由于蛋白粕的紧张导致了蛋白粕价格的高企,油脂相对因为跷跷板缘故表现弱势;此外由于油脂在生物柴油端的消费靠近国际能源价格,在居民食用端的消费靠近国际宏观情绪,在国际宏观情绪处在加息背景下表现悲观时,三大油脂价格在供给充裕的情况下将会表现疲弱。当前棕榈油价格已经较前期水平有了非常明显的回落,油厂的棕油库存在不断的积累,虽然还处在偏低的水平,但由于进口成本的稳定低位运行,进口利润窗口持续存在的情况下,随着棕油到港的不断推进,国内库存将会明显得到补充;当前的豆油和菜油还在较高的水平波动,主要因为当前近端的大豆和
8月进口68万吨国际方面,洲际交易所(ICE)白糖期货周五收跌,不过供应紧张依然对市场起到一定支撑作用。印度将允许在10月开始的新年度首批出口500万吨糖,并将在年内晚些时候允许出口另外300-500万吨糖。国内方面,郑糖周五夜盘小幅收跌,整体强于外盘。海关数据显示,8月我国进口食糖68万吨,环比增加40万吨,同比增加18万吨。1-8月中国累计进口食糖272万吨,同比减少24万吨。21/22榨季截至8月底中国累计进口食糖456万吨,同比减少90万吨。现货方面,南宁站台报价5640元/吨,昆明报价5600-5650元/吨。操作上,多单谨慎持有。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方
上周郑棉延续前期震荡走势,多次试探万五关口无果,转势下跌。当前传统“金九”旺季已过一半,下游需求环比好转较为明显,纺企中低端产品去库加快,原料采购积极性增加,但整体仍以散单小单为主,持续性欠佳,而织厂后续新增订单有限,开机情况不及纱厂,略显动力不足。目前新疆大部分棉区陆续进入吐絮盛期,预计九月底机采棉将集中上市。新疆第二批轧花厂公示数量相比2021年减少45家,预计产能将有所减少但依旧过剩,继续关注后续公示情况,目前来看棉农挺价意愿犹存,但企业对定价也会更加谨慎,新年度或将发生温和枪收,关注新疆疫情防控形势。国外方面,美棉主产区旱情继续好转,USDA环比上调10%产量,符合市场预期,但新棉优良
目前美豆进入收获季,南美大豆播种工作展开,因美国天气对农作物有利,芝加哥大豆收低于1451。因预期主产国印尼和棕榈油大幅累库,棕榈油本周弱势运行收跌。后市来看,马来累库将是大概率事件,基本面影响下,棕榈油中线维持看跌观点。豆粕方面,9月USDA月度供需报告给美豆带来显著短期利多提振,之后因为美国8月CPI超预期,豆系跟随大宗有所承压,但9月议息会议加息75个基点的预期此前基本被市场消化。接下来一方面关注宏观的影响,一方面重点转向美豆出口需求和南美天气。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
盘面上涨1.37%,近日超预期的通胀数据再次提升市场恐慌情绪,或拖拽商品价格下行。产业方面进口木浆价格持稳,目前山东、江浙沪地区银星含税报价7500元/吨,市场可流通货源不足。下游除生活用纸外,白卡纸以及文化纸开工均有回落,需求放量不足,原料价格高企导致下游采购意愿不强。宏观弱势下后市需求不太乐观,下游按需采购,交投氛围平平,基本面波动有限,现货市场观望情绪浓厚。在国内进口量低位下,纸浆现货价格难以大幅下跌,但在需求极度疲弱的背景下,上涨也缺乏底气。短期受宏观扰动较大且基本面暂无明显好转,纸浆盘面上涨乏力,日内或震荡运行。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
本周终端需求再遇反复,表需环比大幅下降,总库存环比上升。供应端,近期钢厂陆续结束淡季检修减产,复产积极性高涨,产量出现连续快速上升,螺卷产量上升均较为明显;需求方面,随着时间逐渐进入传统消费旺季,市场对于需求后期表现分歧开始加大,且近期成交表现反复较为明显。总体来看,在近期供应快速恢复的同时,终端需求的恢复却持续出现反复,市场信心受挫,螺卷维持弱势震荡。以上仅代表个人观点/仅供参考,不作为投资建议/买卖方向。
观点:RB2301合约短期内偏弱运行,逢高布空。逻辑:上周螺纹钢价格在宏观和现实双重压力下偏弱运行。美国cpi数据超预期的高,提高了市场加息幅度的预期,减缓了螺纹钢的上涨势头。国内孱弱的需求数据和地产数据使得螺纹钢价格向下回调。供应端,钢厂产量边际增量放缓,电炉由于继续处于亏损,出现了减产,长流程复产接近尾声,增量有限。同时钢厂利润逐渐走低,盘面利润迅速收缩,新一轮的负反馈在酝酿。库存端,社库大累,厂库继续堆积,旺季出现了库存累积。需求端,30城地产成交量仍低,同时上周由于水位问题,江阴水位低,船只大量拥堵,在途库存量比较高,导致上周的表观需求量数据回升较多,数据有所失真。地产数据方面,尽管销
观点策略短期走势:震荡。中期走势:偏强。操作建议:正套。逻辑驱动上周开工率71.6%,环比+0.1%(前值+1.4%),三连升。周产量26.3万吨,环比持平。近期装置重启与停车互现,整体供应保持稳定。本期产业总库存23.3万吨,环比+4(前值-1.4)万吨,结束三连降。台风影响导致沿海工厂发货不畅,但港口到货同样受影响,苯乙烯价格上涨后,下游采购积极性下降。需求端,因中秋影响EPS开工回落1成,但其他行业开工仍保持上升势头,需求延续旺盛。外盘方面,上周保持平稳,进口价差小幅扩大。成本端,油价高开低走,美国通胀居高不下使得加息预期强烈,打压风险资产价格,纯苯加工费被动扩大,乙烯下跌,苯乙烯非一体