铜:铜价昨日上涨。供需方面,截至2月17日全球铜库存较节前增加超过18万吨,已经达到五年最低水平的18-19万吨累库区间。根据以往的经验判断,春节开始后的1-2个月内都有较大概率出现库存拐点,因此2月下旬的库存走势可能会对供需预期产生较大影响。宏观方面,数据方面上周美国的CPI和PPI数据走强,一度对市场形成压力,此外资金面上上周信用债利差也呈现扩大趋势,不利于价格的上涨。然而从盘面走势看,在周一商品整体进入反弹后,铜价走势较为强势,可能仍是由强消费的预期和低库存的现状主导。在近几周美铜库存连续走低后,COMEX铜近月合约明显偏强。尽管价格上涨,但我们认为目前铜价可能仍处于高位震荡之中,主要出
乙二醇:今日MEG主力合约低开高走,市场买气一般,现货基差运行平稳。现货贴水05合约70-75附近成交;3月下货源贴水05合约25-30附近成交。近期船货商谈在510-515美元/吨附近。随着利润的回落,浙江石化235万吨装置落实减产,但卫星石化90万吨生产线重启,以及海南炼化80万吨装置的投产,供应维持相对平稳,由于利润较低,预计后期仍将有装置减产或停产,从而使供应持续收缩;随着下游工厂节前备货的消耗,对原料需求将逐渐增加;随着进入春季,后期订单将逐渐增加。建议关注做多的机会。05合约基差走弱36,收于-92,05与09合约月差走强3,收于-81。(个人观点,仅供参考,请自行决策,自负盈亏!
铁矿石:上周19港澳巴发运总量周环比大幅增加452.4万吨至2303.3万吨、同期偏高水平,其中澳洲发运量以及发至中国货量均有明显增幅、同期高位,巴西发运周环比小幅降低,仍处同期中等水平,因前期船只提前到港,本期45港到港量周环比大幅下降794万吨至2061.1万吨,同期中等水平。上周疏港量、铁水产量周环比均继续上升,港口库存小幅累库,钢厂多以按需采购,厂库维持低位运行。短期来看,成材需求稳步恢复、现货价格上行,钢厂具备持续复产动力,但低利润背景下钢厂补库意愿不足,将制约后市铁矿的需求增量,当前盘面需求复苏逻辑叠加市场对两会进一步释放利好政策的预期将有力支撑盘面,但上周五大商所发文提示市场风险
目前棕榈油,受到产地国对外供应收紧的这个情况,盘面出现了一些异动。上周五出现了高开高走,夜盘也是维持强势,如果说你去看这个持仓记录的话,你会发现在上周五结束之后呢,摩根和乾坤分别进场了,棕榈油6000张以上的多单。那么我们知道,在2022年一季度,棕榈油牛市的期间,两个外资摩根和乾坤,他们是持有了几万手多单的,他们是不是挣了很多个小目标。所以说在目前来看呢,这个棕榈油,前期经过了八九个月的震荡时间,这次能不能借助这个资金的力量进行突破,我们可以关注一下。(个人观点,仅供参考,请自行决策,自负盈亏!)
棕榈油:随着产地进入季节性减产周期,供应压力将逐渐减轻,SPPOMA公布的数据显示12月1-5日马棕产量环比下降9.16%,延续减产趋势。需求方面,随着前期主要需求国大量补库的完成,叠加豆油近期的下跌,棕榈油需求存在回落的可能,ITS数据显示马棕12月1-5日出口量为223757吨,环比减少12.6%。国内方面,棕榈油的陆续到港使得棕榈油供应改善最为明显,棕榈油库存增至历年同期高位,高库存的消化仍需时间,棕榈油价格仍将延续弱势。(个人观点,仅供参考,请自行决策,自负盈亏!)
铝:本周内云南地区仍暂未减产,但减产预期仍在,据悉周末部分企业已收到通知;贵州地区此前关停产能开始陆续起槽复产,减产复产同时进行。市场关注点更多转向成本和需求端,近期煤价持续回落带动成本支撑有所下降,需求下游开工逐步恢复,铝价回调后采购量略有增加,现货贴水逐步收窄,不过仍维持贴水。库存方面,国内铝锭社会库存较周一小幅下降,且较上周增幅明显放缓,对铝价有一定支撑。整体上减产落地进度不及预期,不过需求好转库存拐点初步显现,短期铝价震荡等待库存拐点进一步明确,关注成本和库存变动情况,操作上可关注逢低做多机会。(个人观点,仅供参考,请自行决策,自负盈亏!)
动力煤:动力煤现货市场仍弱势运行。产地方面,随着动力煤价格的下跌,部分贸易商开始采购,但煤矿整体出货缓慢,需求端仍旧弱势,库存压力仍在。港口方面,本周港口煤价止跌,部分煤种价格企稳反弹,但港口整体仍处发运价格倒挂的状态,北方港库存仍旧小幅累积。下游方面,随着供暖季的结束,电厂日耗逐渐下降,节后电厂整体处去库存状态,近期煤价大幅下跌的影响下,电厂开始采购补货,整体库存处安全范围。(个人观点,仅供参考,请自行决策,自负盈亏!)
昨天中午公布的螺纹钢数据,呈现三增格局,怎么看呢?我们从两个方面来谈这个事情。首先,从直观数据上看,产量、社库、厂库都是持续增加,表面上感觉是偏空。但增加的幅度变化不大,而且社库累库幅度明显趋缓的。这说明什么?需求端,消费端,在改善,在回升,在复苏,在论证这个强预期逻辑。所以,中午数据一出,盘面就给与了正反馈。然后就是,大概下午2点左右,盘出现了一些波动,受了点大A的影响。但尾盘还是又上去了,特别是原料品种,铁矿,双焦。黑色还是很硬气的!毕竟是我们内需商品,对吧?其实,最近一周,开工率提升的比较快,终端需求也得到了较快的恢复。从数据上看,螺纹钢的总库存是低于去年同期的。按这样的速度,有可能下周
生猪:现货部分,国内外三元生猪大体稳定。据发改委检测1月31日~2月3日当周,全国平均猪料比价为4.96:1,进入过度下跌一级预警区间。发改委收储提振市场,散户认亏出栏情绪下降,造成生猪上市量减少,一定程度上提升了猪价。短期内,供应端仍然面临较大压力,而需求端正处于季节性消费淡季,因此发改委的收储行动或能提升需求端的需求。从中长期来看,由于仔猪价格持续下跌,加上养殖利润持续走低,散户补栏积极性匮乏。2月13日发布的2023年中央一号文件中将“稳定生猪基础产能”目标细化为“落实生猪稳产保供省负总责,强化以能繁母猪为主的生猪产能调控”,当前能繁母猪存栏量处在近9年最高,关注后期各省出台的存栏调控举
短纤:涤纶短纤主力合约PF304周内跌-0.31%,期货价格收于7106元/吨,现货价格收于7145元/吨,基差收至39元/吨,短纤合约总持仓量在61.79万手。节前下游采购情绪的回暖和工业库存的回升使得前期短纤涨幅较大,自连续两周大幅下跌后本周震荡偏弱符合预期。非农数据高于预期导致近期美元指数较为强势,大宗商品集体回调。短纤和涤纶长丝持续累库,下游订单情况不佳。全球经济复苏动力不足,通胀持续处于高位,纺织品服装零售增长面临压力。除新加坡、日本等部分经济体的服装零售实现增长外,全球主要市场服装零售持续疲软。本月全球棉花消费量预计减少330万包至1.117亿包。纺纱厂利润率下降、面料和服装公司的