近期双焦波动较大,上周出现明显下跌是宏观层面、产业层面和外围利空因素发酵共同作用的结果。LPR下调,宏观预期再度强化,黑色再度反弹。
■PP:维持强现实与弱预期1.现货:华东PP煤化工7960元/吨(+20)。2.基差:PP01基差231(-34)。3.库存:聚烯烃两油库存63万吨(-5)。4.总结:市场大的格局依旧维持强现实与弱预期,只是在不同的估值阶段,交易的点不同。在价格跌下来,估值比较低的时候,市场更多去交易国产供应收缩,需求环比改善的相对偏强的现实端,而在价格涨上去,估计得到一定修复后,市场更多会去交易9月中旬开始大量外盘货源冲击以及需求中长期仍看不到趋势性改善迹象的弱预期。估值的高低与价格的上下边际,我们可以通过丙烯加工成本、粉粒价差以及进口成本来把握,配合基差和下游利润变化情况,判断行情的拐点。■塑料:上边际给