2024.4.1交易观点分享(含3.29夜盘)
2024年3月29日收盘,国内期货主力合约涨多跌少。沪铅、沪金、低硫燃料油(LU)、纯碱、SC原油、燃料油、沪锡涨超2%,沪银涨近2%;跌幅方面,焦煤跌近5%,烧碱跌超3%,焦炭、铁矿石、鸡蛋跌超2%,热卷、螺纹跌近2%。
焦炭2409震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2051-2113区间运行,62点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面昨日,山东、河北两地主流代表钢厂先后对焦炭提降第七轮 100/110 元/吨,至今第七轮提降基本全面落地。焦企亏损进一步加剧,全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利-155 元/吨,较上周续降 30 元/吨,创 2022 年末至今最低盈利水平。个别焦企发函抵制第七轮降价,部分焦企维持第六轮报价,实际行动来抵制第七轮落地。近期部分参与者认为焦炭或将阶段性筑底,贸易投机环节陆续入市拿货,焦企端去库明显加快,多数企业保持库存低位。然而,本周钢材价格再度下滑,同时成交量有收缩趋势,市场对黑色担忧情绪加重,目前钢厂对原料多维持刚需采购。另据 My steel 调研, 247 家钢厂高炉开工率 76.6%, 环比上周减少 0.30%, 同比去年减少 7.27%,日均铁水产量 221.31 万吨, 环比减少 0.08 万吨, 同比减少 22.04 万吨。“旺季"铁水产量远不及市场预期,市场负反馈逻辑仍继续运行。且钢厂谨慎按需采购,焦炭库存环比下降 0.55%至 595.08 万吨,同比降6.41%,而独立焦企及港口焦炭库存均环比增加,库存结构对价格形成制约。当前,港口冶金焦价格已降至 1830 元/吨,折盘面 1968 元/吨,期货升水已经基本抹平。从今天收盘来看,建议开盘关注2050/2010附近的支撑,波段建议关注1950-2450区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2409震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1407-1438区间运行,31点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1400附近的支撑,最低1407支撑反弹符合预期。消息面中下游采购需求仍处于恢复阶段,相较于往年同期表现偏弱,企业出货压力较大。华北市场交投表现一般,沙河地区大小板企业报价持续松动下调,其中华北 5.00 大板现货价格下跌 10 元至 1590 元/吨。华东山东、江苏个别企业小幅降价刺激出货。华中消费端适量采购,市场价格保持稳定。华南地区成交表现平平,市场价格窄幅下行。随着玻璃现货价格的连续下降,企业生产利润也不断缩小。3 月 22 日-3 月 28 日期间,据隆众资讯生产成本计算模型,其中以天然气为然料的浮法玻璃周均利润 168 元/吨,环比上周下降 67 元/吨:以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润 464 元/吨,环比上周下降 100 元/吨,均刷新近 11 个月低位;以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 280 元/吨,环比上周下降 33 元/吨,创两个半月新低。其中沙河部分厂家价格触及天然气成本,但暂时未有冷修的意愿。本周全国浮法玻璃周产量 123.52 万吨,环比增加 0.4%,下周暂无产线有点火或者放水计刻,供应量仍维持高位,绝对高位的产量对玻璃价格形成压力。从今天收盘来看,建议开盘关注1420/1400附近的支撑,波段建议关注1350-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2409震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2403-2422区间运行,19点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2400附近的支撑,最低2403支撑符合预期。消息面供应端,3、4 月份国内甲醇装置陆续开启春检,同时还有部分装置出现故障临停或降负,例如久泰、甘肃华亭及河南中新等,并且焦化企业亏损限产增多,开工下滑明显,内地高供应压力将有所缓解,但由于去年四季度部分甲醇装置已进行检修,且目前煤制甲醇现金流扭亏为盈,煤制产能进入检修意愿不强,今年春检规模或不及历年同期。进口量预期逐渐恢复,沿海库存或稳中上行。根据到港船期计算,3 月国内进口量预计在 95 万吨左右。而随着伊朗气温回升装置陆续恢复,3 月伊朗装船量增多,4 月进口量或有所提升。外轮抵港本就有限外加宁波港口因天气因素再度封航,令本周港口库存去化明显,不过对盘面扶助效果暂不明显。截至 2024 年 3 月 27 日,中国甲醇港口库存总量在 52.82 万吨,较上一期数据减少 14.79 万吨。同时内地企业流畅去库,目前企业库存回落至 39.34 万吨,春检逐步兑现,区域价差收窄。需求有转弱预期。传统需求开工较好,带来部分刚需,不过原料库存中性偏高,采购积极性欠佳。甲醇制烯烃方面,受经济效益不高的影响,外采甲醇制烯烃装置的开工情况一般,近期沿海 MTO 停车检修,甲醇价格应声回落。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2420/2400附近的支撑,短线建议关注2350-2600附近,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4455-4510区间运行,55点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4450附近的支撑最低4455支撑反弹符合预期。消息面近期国内多套装置陆续传出检修计划,既有中科炼化、镇海炼化等一体化装置,也有安徽吴源、安徽红四方、陕煤榆林、黔希煤化等多套煤化工项目。3 月份国内检修装置较多,总共涉及产能 380 万吨。本轮装置多集中在 3 月中旬开始,多数在 20-30 天。国内检修装置较多,供应缩量预期浓郁,另外中东的装置重启时间推迟,进口维持偏低水平。而经济性的压力已经导致我国的乙二醇进口供应更多地集中于低成本的中东及北美货源,这在地缘事件频发的当下将给供应端带来更大的向下弹性。需求方面,天气逐步转暖节日气氛散去,终端织造企业陆续开工,内贸订单逐步升温,外贸寻货增加,整体市场气氛逐步回暖。聚酯端前期检修企业逐步重启,目前国内聚酯综合产能利用率已经提升至 85%偏少位置。目前需求端的核心关注点仍然是节前织造端大量备货的消耗过程,这导致节后三周以来,织造端进一步采购涤丝的热情始终偏低,涤丝库存也出现了超预期累积。目前市场对于旺季超预期需求已经不再期待。从今天收盘来看,建议开盘建议关4450附近的支撑,波段建议关注4400-4800区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2409震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天14450-14725区间运行,275点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14550附近的支撑,最低14450支撑反弹符合预期。消息面供应端来看,国内开割陆续展开,海外气候正常,因原料高价,对胶农割胶积极性存在一定刺激,因此新胶供应增量预期升温,胶价高位运行承压。但同时下游原料库存持续消化,伴随着价格高位回落,下游逢低刚需采买意愿提升,价格底部受一定支撑。周内各企业内外销集中出货,企业常规规格缺货现象仍存,整体呈现供不应求的局面,多数企业延续前期高开工状态。半钢胎样本企业产能利用率为80.79%,环比+0.08 个百分点,同比+2.48 个百分点。全钢胎企业产能利用率表现平稳,全钢胎样本企业产能利用率为 72.56%,环比+0.07 个百分点,同比+2.21 个百分点。虽然海外低产停割期,可到港量不多,但下游对原材料高价避险,采购较为谨慎,导致青岛库存保税库微幅累库,一般贸易库存继续累库。截至 2024 年 3 月 24 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 66.80 万吨,环比上期增加 1.18 万吨,增幅 1.80%。保税区库存 9.13 万吨,增幅 0.10%;一般贸易库存57.67 万吨,增幅 2.08%。从今天收盘来看,开盘建议关注14650/14550附近的支撑,波段建议关注14100-16000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2406震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3682-3720区间运行,38点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3690附近的支撑最低3682支撑反弹符合预期。消息面现货市场上,隆众资讯显示,今日国内沥青均价为 3692 元/吨,较上一工作日价格上调 1 元/吨。分区域来看,东北地区辽河石化沥青降产使得整体供应下降,目前终端暂无明显复工,个别少量采购,现货交投一般。山东地区临近月底业者执行合同提货,炼厂开工负荷维持较低水平,出货相对较为顺畅,厂库库存小幅去库。华南地区主营炼厂多以发船为主,下游终端需求不温不火,市场低价成交一般,业者按需采购。华东地区主力炼厂镇海炼化汽运执行批量优惠以促销售,新海复产,主力炼厂连续生产,区内产量增加明显;需求方面,业者刚需小单成交,以船发为主,多流转至社会库资源明显。供应方面,截至 3 月 27 日当周,中国沥青炼厂产能利用率为 30.2% ,环比下降 2.5% ,沥青周产量为 51.8 万吨,环比下降 7.4%,主要是齐鲁石化、山东汇丰、宁波科元以及江苏新海均转产,损失产能共计 490 万吨/年,加之个别主营炼厂小幅降产,带动整体产能利用率下降。不过月底临近,市场低价资源增多冲击沥青市场,高价资源需求清淡,导致现货价格的反弹幅度受限。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3720/3680附近的支撑,波段建议关注3500-3900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2405震荡调整 关注支撑情况
液化气(pg2405)盘中4555-4638区间运行,83点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4560附近的支撑最低4555支撑反弹符合预期。消息面在国际原油继续突破向上的强势支撑下,国际液化气现货市场情绪好转,根据隆众资讯,昨日的 4 月份沙特 CP 预期,丙烷 624 美元吨,较上一交易日涨3 美元吨;丁烷 624 美元吨,较上一交易日涨 3 美元/吨。5 月份沙特 CP 预期,丙烷 589 美元/吨,较上一交易日涨 2 美元吨;丁烷 589 美元/吨,较上一交易日涨 2 美元吨。不过中东及美国货供应依旧充裕,且远东燃烧需求逐步转向淡季,市场供需面依旧宽松。短线市场的目光聚焦于 3 月 31 号即将公布的 4 月沙特 CP,业界对此持谨慎心态并密切关注该价格变化可能对液化气中下游企业运营状况产生的影响。部分业内人士预计,新一期的 CP 价格有可能会高开出台,若最终公布的价格与市场预期相符,将给予国内液化气市场定支撑。然而,这种情况也可能会给部分烷烃企业带来成本上的挑战,进而可能削弱这些企业的开工积极性。国内供应方面,隆众资讯显示,3 月份中国液化气产量为 440 万吨附近;商品量为 242 万吨左右,总量环比变化较小,日均供应预计环比减少 2.13%。从今天收盘来看,建议开盘建议关注4600/4560附近的支撑,波段建议关注4450-5100近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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