2023.10.26交易观点分享(含10.25夜盘)
2023年10月25日收盘,国内期货主力合约涨多跌少。焦煤涨超5%,焦炭涨超4%,铁矿石涨超3%,红枣、螺纹钢涨超2%,20号胶(NR)、橡胶涨近2%。跌幅方面,SC原油、低硫燃料油(LU)、生猪、液化石油气(LPG)、集运指数(欧线)跌超2%。
焦炭2401震荡走强 关注支撑情况
焦炭盘中2342-2448区间运行,106点左右运行,日线级别来看焦炭震荡走强。盘前分析提示2350附近的支撑,最低2342支撑反弹符合预期。消息面焦炭 3 轮涨价未果,市场情绪依旧偏弱,中间贸易投机环节离市观望,产地焦企出货稍有梗阻,焦炭港口现货弱稳于 2200 元/吨,且部分钢厂已有提降意愿。即便山西 4.3 米焦炉淘汰基本执行完毕,焦炭供应呈收缩态势,且多数企业焦炭库存仍保持低位运行,但是,目前入炉煤成本小幅下移,焦企利润稍有修复,开工较为积极。因此,从供需方面来看,焦炭价格依然难涨难跌。从今天收盘来看,建议开盘关注2420/2400附近的支撑,日内建议关注2200-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1615-1651区间运行,36点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1620附近的支撑最低1615支撑反弹符合预期。消息面国内玻璃市场价格维持下行,市场偏弱运行,市场交投氛围较淡,下游持观望态度,低价采购为主。企业多优惠促销,中下游采购谨慎。预计短期市场价格延续弱势运行。华北地区下游积极性不高,沙河地区大板价格普遍下调,市场成交平平,其中华北 5.00mm 大板价格仍报 1980 元/吨。华东成交重心下移,厂家报价稳定。华中市场平稳运行,企业库存压力较小。华南广西地区多灵活成交,促进出货。供应方面,玻璃产线开工率维持稳定,本周前期点火的 2 条生产线或将陆续出玻璃,日产量或将延续增长趋势。与此同时,上周浮法玻璃企业生产盈利情况周度继续改善,持续提振产线生产兴致。库存来看,上周玻璃厂库库存也微幅下降,隆众数据显示,截止到 10 月 19 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4030.4 万重箱,环比减少 3.6 万重箱或 0.09%,同比下降 42.2%。现阶段玻璃现货交投氛围一般,下游端需求转弱,补库节奏较前期放缓。从今天收盘来看,建议开盘关注1630/1600附近的支撑,日内建议关注1550-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2376-2422区间运行,46点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2380附近的支撑最低2376支撑反弹符合预期。消息面原计划 7 月投产的内蒙古黑猫,昌盛煤气化等装置继续推迟投产。内蒙古广聚新材料 60 万吨甲醇新建装置已于国庆假期间投料生产。10 月暂无新其他增产能投放消息。近期上游装置开工高位,鹤壁重启,河南中新半负荷,久泰 200 万吨装置计划停车 9 天,内蒙世林已出产品,兖矿国焦计划近期开车。进口方面海外价格上行导致进口利润不断收窄,叠加运力偏紧以及后期海外限气预期,四季度进口预期缩量。9、10 月为传统消费旺季,节前补库完成后市场对后市需求有一定分歧,目前数据来看,旺季仍未被证伪,但终端负反馈风险仍在。需求端渤化装置重启提负,烯烃开工已提升至绝对高位,但近期传闻常州富德 11 月有检修计划,关注实际兑现情况;传统下游开工同样处于季节性高位,下游原料库存陆续消耗,刚需采购为主。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2410/2380附近的支撑,日内建议关注2250-2500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4088-4134区间运行,46点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4150/4180附近的压力,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡走强 关注支撑情况
橡胶今天14465-14750区间运行,285点左右运行,日线级别来看橡胶震荡走强。盘前分析提示14500/14400附近的支撑,最低14465支撑走强符合预期。消息面成本端受外盘价格走高提振,国内丁二烯市场价格高位运行。供应端四川石化 15 万吨/年高顺顺丁装置检修两个月,9 月顺丁橡胶产量小幅下滑,但根据目前公布的 10 月排产量来看,预计 10 月产量较 8 月、9 月有增长。顺丁橡胶供应偏松与现货市场交投冷清对顺丁橡胶形成利空。同时由于棉州顺丁橡胶装置恢复正常运行,各民营装置运行相对稳定,叠加国庆假期影响下,样本工厂企业库存量大幅增长。需求端,今年国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产利润驱动生产积极性较好,采购原料稳定。半钢厂家同期停产及减产的相对较少,出口订单仍存较大支撑,库存储备偏低位,厂家开工积极性尚存。全钢部分厂家有假期停产及减产安排,但库存储备低位状态下双节停产安排较往年亦有所减少,预计天胶库存将短时间维持去库状态。节前部分代理商对涨价消息持怀疑态度,补货谨慎,月内价格政策上调后,部分代理商存补货行为,但多少量进货维持刚需。天胶方面,泰国、海南胶水价格受异常天气影响持续上涨。10 月 16 日,泰国原料胶水价格上涨 0.9 泰铢/公斤,杯胶价格上涨 1.25 泰铢/公斤。海南胶水制全乳价格上涨 900 元/吨,制浓乳胶价格上涨 900 元吨。云南胶水制全乳价格下跌 200 元/吨,制浓乳胶价格下跌 200 元/吨。库存端,国内天胶库存持续去化。截至 10 月 15 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 75.91 万吨,较上期减少 2 万吨,环比减少 2.56%。保税区库存环比减少 2.53%至 11.02 万吨,一般贸易库存环比减少 2.57%至 64.89 万吨。从今天收盘来看,开盘建议关注14680/14550附近的支撑,日内建议关注14000-14350/14800-15200/15900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2401震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3605-3642区间运行,37点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3600附近的支撑最低3605支撑反弹符合预期。现货方面从沥青的基本面情况来看,国家统计局的数据显示,中国 9 月石油沥青产量为 344.6 万吨,同比增加 3.6%。10 月份生产利润修复后,部分炼厂供应逐步恢复,产能利用率进一步增加,部分地区各地品牌竞争明显。截至 10 月 17 日当周,国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 37.7%,环比增加 1.7 个百分点。其中华东地区主营炼厂间歇停产,但东北、山东以及华南地区个别炼厂本周稳定生产以及提产,山东以及河北目前区内炼厂开工维持在 50%左右,整体维持相对高位。需求端,西北、东北和华北北部地区项目将进入收尾阶段,部分贸易商及终端消耗前期库存为主,采购积极性一般,炼厂出货相对平淡。市场改性资源出货有所支撑,部分社会库沥青资源消耗尚可,但是采购炼厂资源积极性不高,部分按需采购为主。随着天气变冷,下游需求将呈现南强北弱态势,对价格形成一定利空影响。南方地区主力炼厂维持间歇生产,区内刚需略显平淡,交投气氛不温不火,部分库区资源发货为主,高价资源需求一般。接下来江南中南部、华南及重庆南部、贵州等地或有相对集中的降雨天气,上述区域受到降雨影响,沥青刚性需求可能延续稳中下滑的状态。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3600/3570附近的支撑,日内建议关注3450-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2312震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2312)盘中5004-5117区间运行,113点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示5030附近的支撑,最低5004支撑反弹符合预期。消息面国际液化气市场上,根据隆众数据,昨日 11 月份沙特 CP 预期,丙烷 586 美元/吨,较上一交易日跌 8 美元/吨;丁烷 601 美元/吨,较上一交易日跌 8 美元/吨。12 月份沙特 CP 预期,丙烷 589 美元/吨,较上一交易日跌 7 美元/吨;丁烷 604 美元/吨,较上一交易日跌 7 美元/吨。中东市场积极销售现货的卖家较少,部分美国供应商因码头问题导致出货延迟, 但总体美国货出口量仍较多。部分远东进口商库存偏高, 且因进口成本高位, 中国 PDH 装置利润仍处亏损状态,进口商采购空间有限,国际市场弱势难改。国内液化气现货市场昨日整体趋势平淡,下游持观望情绪入市谨慎,个别地区供应充裕叠加国际原油继续下行牵制,上游或无较乐观表现。醚后碳四供需基本面较弱,尽管昨日氛围已有好转,但原油下跌打压市场心态。今日东北民用气市场集中下调,市场跌至下游心理价位,下游入市氛围有所好转。西北民用气市场稳中下行,波动幅度为 0-50 元/吨,区内氛围一般,原油大跌利空压制明显,业者均观望,区内价格略显高位外流并无优势,但整体供应相对偏紧,短线弱势盘整。今日华北地区局部延续弱势状态,民用气跌幅 50 元/吨,下游逢低补入,氛围强于前期,不过外围弱势难改,且下游观望情绪仍在,市场动力不足。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5030/4975附近的支撑,日内建议关注4800-5500近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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