2023.10.13交易观点分享(含10.12夜盘)
2023年10月12日收盘,国内期货主力合约涨多跌少,碳酸锂封涨停,涨幅6.97%,集运指数(欧线)涨超5%,20号胶(NR)涨超4%,橡胶、红枣涨超3%,丁二烯橡胶(BR)、尿素涨超2%,菜油、烧碱、铁矿、不锈钢(SS)涨近2%。跌幅方面,液化石油气(LPG)跌近3%,硅铁、PTA、SC原油跌超1%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2347-2394区间运行,47点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2345附近的支撑,最低2347支撑反弹符合预期。消息面终端钢价走弱,钢厂利润亏损严重,本周唐山普方坯钢厂平均亏损扩大至 279 元/吨,创逾 14 个月高位,铁水产量见顶预期较高,负反馈持续发酵,市场情绪转冷。得益于多数焦企利润处于盈亏平衡线,生产积极性一般,且受 4.3 米焦炉淘汰影响,后期市场有供应减少预期,部分焦企对焦炭提涨 100-110 元/吨,但主流钢厂尚未回应,仍需关注后续焦钢企业博弈。同样,下游企业对高价炼焦煤资源的接受能力也不高,中间贸易投机环节随之减少,炼焦煤价格持稳运行。炼焦煤远期市场暂稳运行,澳洲远期炼焦煤看涨情绪仍然盛行,俄罗斯矿山报价暂稳,进口蒙煤市场成交氛围冷清,山西和乌海地区买货明显减少,唐山地区询价对高价蒙爆接受能力有限。需要注意的是,节后产地煤矿缓慢复产,产能有所恢复,但安全检查持续严格,以维持正常生产为主,当前暂无明显库存压力,对焦煤报价支撑仍在。从今天收盘来看,建议开盘关注2370/2345附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1623-1655区间运行,32点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1630附近的支撑最低1623支撑反弹符合预期。消息面玻璃现货市场价格稳定,中下游采购维持刚需局部成交灵活,原片家操作谨慎。今日华北市场价格稳定为主,沙河地区成交一般,部分小板市场价格松动,其中华北 5.00 大板价格扔报 2025 元/吨。华东市场价格维稳运行,下游钢刚需补货。华中市场价格持稳,地区整体产销良好。华南零星企业上涨 1 元/重箱左右。节后玻璃下游阶段性补库,原片厂也以涨促销,周内浮法玻璃日度平均产销率较上期增加 14.4 个百分点,各区域库存呈现下滑状态。截止到 10 月 12 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4034.0 万重箱,处于去年 1 月末以来新低,环比减少 261.3 万重箱或 6.08%,同比下降 42.48%,折库存天数较上期下降 1.2 天至16.8 天。从盈利角度来看,本周据隆众资讯生产成本计算模型,以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润 268 元/吨,环比上涨 47 元/吨,以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 200 元/吨,环比上涨 24 元/吨;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润 571 元吨,环比上涨 33 元/吨。玻璃企业盈利情况仍相对较好,持续提振产线生产兴致。假期期间浮法玻璃新增两条产线复产点火,开工率提升,供应增加。本周前期点火生产线或将陆续出玻璃,日产量或将延续增长趋势。从今天收盘来看,建议开盘关注1650/1630附近的支撑,日内建议关注1630-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2405-2452区间运行,47点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2420附近的支撑最低2405支撑反弹符合预期。消息面现货市场,上周初港口某大型 MTO 装置开车,港口表需增加,对市场起到一定提振作用,贸易商积极采货,市场交投氛围高涨,主产区出货顺畅。周中受宏观面影响,盘面下跌,内地市场心态迅速转弱,价格走跌。国庆节后,国际甲醇价格出现小幅上涨,受助于外盘天然气价格上涨幅度较大,国内甲醇现货价格出现小幅回落,但整体下滑幅度有限。昨日部分区域企业存排库需求下调报价出货,贸易商逢低积极采买,成交顺畅。假期甲醇仅一套装置检修,一套装置减产后恢复,与此同时新疆心连心等十套装置重启或提负,产能恢复量明显多于损失量,节后首个工作日,内蒙古荣信、西北能源发布检修计划,其中内蒙古荣信已停车,西北能源计划长停至 2024 年,对市场形成一定提振,但当前产能利用率处同期高位,实际支撑相对有限。由于今年国内秋检涉及产能较同期偏低,整体维持充裕预期。9、 10 月为传统消费旺季,节前补库完成后市场对后市需求有一定分歧,目前数据来看,旺季仍未被证伪,但终端负反馈风险仍在。9 月以来, MTO 装置产能利用率上行明显,浙江兴兴停车逾两个月后重启,江苏斯尔邦停车半年后于 8 月重启,目前运行稳定。传统下游 9 月表现较强,但节后则相对偏弱。整体看消费旺季下游一定刚性支撑,且节后部分企业有阶段性补库需求,但同时需注意下游终端行业对原料采购积极性一般。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2440/2420附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4060-4105区间运行,45点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4110附近的压力最高4105承压回落调整符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4110/4150附近的压力,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡走强 关注支撑情况
橡胶今天14350-14725区间运行,375点左右运行,日线级别来看橡胶震荡走强。盘前分析提示14350附近的支撑,最低14350支撑走强符合预期。消息面国庆期间国内外原料价格持续上涨,国内全乳胶价格小幅上涨。近期产区雨水干扰因素仍存,胶水产出仍较少,使得原料价格持续上涨,对天然橡胶的上行形成支撑。进口量今年整体同比去年偏高,不过近期深色胶到港不多,国内库存高位缓慢去库。节后青岛地区一般贸易及保税库存继续呈现去库态势。国庆节海外船货大多规避节中到港,延迟至节后集中到港,保税仓库入库率偏低。国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产积极性较好,节前工厂备货积极。截至 2023 年 10 月 08 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 77.91 万吨,较上期减少 2.59 万吨,环比减少 3.22%。保税区库存环比减少 6.54%至 11.30 万吨,一般贸易库存环比减少 2.63%至 66.60 万吨。需求端,今年国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产利润驱动生产积极性较好,采购原料稳定。半钢厂家同期停产及减产的相对较少,出口订单仍存较大支撑,库存储备偏低位,厂家开工积极性尚存。全钢部分厂家有假期停产及减产安排,但库存储备低位状态下双节停产安排较往年亦有所减少,预计天胶库存将短时间维持去库状态。节前部分代理商对涨价消息持怀疑态度,补货谨慎,月内价格政策上调后,部分代理商存补货行为,但多少量进货维持刚需。此外数据显示 9 月,中国汽车产销分别达到 285 万辆和 285.8 万辆,环比均增长 10.7%,同比分别增长 6.6%和 9.5%,产销量均创历史同期新高。从今天收盘来看,开盘建议关注14650/14550附近的支撑,日内建议关注14000-14350/14800-15200/15900区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2401震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3568-3614区间运行,46点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面成本端支撑减弱,加剧国内沥青市场参与者的观望情绪。沥青现货市场上,地炼在假期内已率先跌价,基本全部回吐节前涨幅。昨日市场出货积极性有所增加,部分低价资源成交活跃。从基本面的具体情况来看,供应方面,利润端的负反馈还在延续,主营炼厂近期加工负荷有所下降,沥青整体供应环比延续回落。10 月份国内沥青总计划排产量为 298.9 万吨,较 9 月沥青排产减少 51.8 万吨或 14.8%,同比去年 10 月份实际产量减少 15.6 万吨或 5.0%,其中地炼及中石化减产较为明显,预计沥青供应压力将有所缓解。沥青炼厂长期处于深度亏损状态,打压了炼厂生产积极性。后续还需观察原油多头获利回吐的可持续性,以及对沥青炼厂成本的影响。假期间沥青整体刚需表现缺乏亮点,关注今年冬储需求的释放节奏。随天气转冷,十一后北方地区部分项目将逐渐停工,沥青道路需求或逐步转弱,叠加资金短缺问题持续困扰终端,需求减少下,炼厂产量也将受抑制。目前各炼厂库存均维持在中低水平,地炼均有一定前期锁价合同等待执行,出货量有一定保底。不过三季度以来社库消耗同比不及往年,且炼厂多数资源转移至社库,导致社会库存水平高于去年同期。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3610/3570附近的支撑,日内建议关注3450-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2312回落调整 关注支撑情况
液化气(LPG2312)盘中4926-5099区间运行,173点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面国际油价和外盘双双走跌打击市场情绪,加之国内缺乏基本面利多提振,进口商采购意愿有限,厂家操盘谨慎。国内液化气现货市场上,昨日稳中局部小涨,南方地区产销情况尚可,北方市场氛围则有转淡。今日华南液化气市场业者多转为观望,而潮汕地区竞相出货价格有所下滑,珠三角码头推涨不易最终稳定出货,且下游库存已有补充,今日市场商谈氛围不及昨日。山东民用今日大面下行,原油收盘继续走跌打压市场心态,叠加相关产品丙烷步步走低二者价差收窄,市场观望氛围浓厚。醚后市场昨日氛围转淡,今日主流稳中下行,整体交投氛围一般,受消息面抑制,厂家普遍出货不畅,目前下游利润未见回暖,抵触情绪仍存。仓单方面,周三大连商品交易所液化气总仓单量 50 手,较上一工作日持平。具体来看国内的基本面情况,供应端,上周山东三家生产企业、东北一家生产企业恢复出货,西南一家炼厂装置检修,整体供应上升 1.74%,至 56.13 万吨左右。同期中国液化气港口样本库存量再度攀升,为 289.6 万吨,环比增加 25.86 万吨或 9.8%。本周国内生产企业装置暂无开停工计划,国内商品量或将保持较高水平。整体来看,炼厂气与进口气的供应压力都难以减轻。LPG 的化工端消费表现不佳, 尤其是丙烷脱氢装置受到亏损的冲击, 行业整体开工负荷受到抑制。由于燃烧需求提升缓慢, 且化工需求不佳, 市场产销氛围不温不火,消息面利好预期不足,下游采购情绪保持理性。不过随着国内大部分地区降温,燃烧端市场氛围逐步由淡季向旺季过渡,终端消费有望逐步走强。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5020/4960附近的支撑,日内建议关注4780-5500近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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