2023.10.11交易观点分享(含10.10夜盘)
2023年10月10日收盘,国内期货主力合约大面积飘绿,焦煤、焦炭、红枣跌超6%,玻璃跌超5%,尿素跌近5%,燃油、豆二、生猪、棉花、沪锌跌超3%,菜粕、甲醇、液化石油气(LPG)、豆粕、纯碱、烧碱跌超2%。涨幅方面,集运指数(欧线)、工业硅、沪镍涨超1%。
焦炭2401回落调整 关注支撑情况
焦炭盘中2350-2503.5区间运行,153.5点左右运行,日线级别来看焦炭回落调整。消息面国庆假期 247 家钢厂高炉开工率 83.41%,高炉炼铁产能利用率 92.31%,日均铁水产量 247.01 万吨,环比下降 1.98 万吨,但同比增加 7.07 万吨,仍处于绝对高位。然终端钢价走弱,成材成交一般,钢厂利润亏损严重,多地钢厂表示后期存减产及停产计划,铁水产量回落预期明显,后期或对原料需求呈走弱趋势,短期对原料仍有一定需求。即便节前山西省出台《关于做好 4.3 米焦炉关停工作的紧急通知》暂未落实,但产地焦煤价格高企,焦炭成本居高不下,焦企利润整体欠佳,整体来看生产积极性一般,部分焦企依旧维持限产状态,特别是 4.3 米预淘汰焦炉,基本维持 50%以上限产状态,后续还需关注焦炉去产能执行等情况对焦炭的影响。港口焦炭市场整体较节前上涨 40 元/吨,焦企仍有第三轮提涨计划,焦钢双方博弈序幕或再次拉开。从今天收盘来看,建议开盘关注2345/2290附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401回落调整 关注支撑情况
玻璃盘中1620-1731区间运行,111点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面现货价格方面,近日交投气氛良好,刚需补库为主,部分厂家顺势提涨价格,多数较为谨慎。今日华北玻璃成交维持良好,沙河部分企业价格小涨,京津唐地区价格持续上行,其中华北 5.00m 大板价格上涨 5 元至 2025 元/吨。华东地区大体持稳,市场产销情况较好。华中湖北地区价格多有调涨,多出货减少库存。华南市场下游节后补货,价格总体暂稳。库存方面,小长假影响,下游放假采购放缓,玻璃企业库存累积,截止到 10 月 7 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 42953 万重箱,环比增加 152.5 万重箱或 3.68%,同比下降 39.63%。节后中下游开始新一轮刚需补库,多地产销好转,小部分玻璃厂家存试探性上涨心态,多数厂家持稳观市。供应方面,玻璃企业盈利情况仍相对较好,持续提振产线生产兴致。假期期间浮法玻璃新增两条产线复产点火,开工率提升,供应增加。本周前期点火生产线或将陆续出玻璃,日产量或将延续增长趋势。从今天收盘来看,建议开盘关注1630/1600附近的支撑,日内建议关注1630-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401回落调整 关注支撑情况
甲醇盘中2416-2500区间运行,84点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面现货市场,上周初港口某大型 MTO 装置开车,港口表需增加,对市场起到一定提振作用,贸易商积极采货,市场交投氛围高涨,主产区出货顺畅。周中受宏观面影响,盘面下跌,内地市场心态迅速转弱,价格走跌。国庆节后,国际甲醇价格出现小幅上涨,受助于外盘天然气价格上涨幅度较大,国内甲醇现货价格出现小幅回落,但整体下滑幅度有限。昨日部分区域企业存排库需求下调报价出货,贸易商逢低积极采买,成交顺畅。假期甲醇仅一套装置检修,一套装置减产后恢复,与此同时新疆心连心等十套装置重启或提负,产能恢复量明显多于损失量,节后首个工作日,内蒙古荣信、西北能源发布检修计划,其中内蒙古荣信已停车,西北能源计划长停至 2024 年,对市场形成一定提振,但当前产能利用率处同期高位,实际支撑相对有限。由于今年国内秋检涉及产能较同期偏低,整体维持充裕预期。9、 10 月为传统消费旺季,节前补库完成后市场对后市需求有一定分歧,目前数据来看,旺季仍未被证伪,但终端负反馈风险仍在。9 月以来, MTO 装置产能利用率上行明显,浙江兴兴停车逾两个月后重启,江苏斯尔邦停车半年后于 8 月重启,目前运行稳定。传统下游 9 月表现较强,但节后则相对偏弱。整体看消费旺季下游一定刚性支撑,且节后部分企业有阶段性补库需求,但同时需注意下游终端行业对原料采购积极性一般。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2475/2435附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401回落调整 关注承压情况
乙二醇今天4062-4137区间运行,75点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4110/4150附近的压力,日内建议关注3900-4400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天13925-14245区间运行,320点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14000/13850附近的支撑,最低13925支撑符合预期。消息面国庆期间国内外原料价格持续上涨,国内全乳胶价格小幅上涨。近期产区雨水干扰因素仍存,胶水产出仍较少,使得原料价格持续上涨,对天然橡胶的上行形成支撑。进口量今年整体同比去年偏高,不过近期深色胶到港不多,国内库存高位缓慢去库。需求端,今年国庆假期下游轮胎厂放假时间少于去年同期,生产利润驱动生产积极性较好,采购原料稳定。半钢厂家同期停产及减产的相对较少,出口订单仍存较大支撑,库存储备偏低位,厂家开工积极性尚存。全钢部分厂家有假期停产及减产安排,但库存储备低位状态下双节停产安排较往年亦有所减少,预计天胶库存将短时间维持去库状态。国庆期间顺丁橡胶主流供应商下调出厂供价 400 元/吨,现货市场行情延续弱势整理,此外,外盘原油暴跌影响现货交投氛围,现货成交仍冷情。成本端国内丁二烯供需偏弱,同时原油与外盘价格支撑减弱,因此丁二烯走弱。丁二烯橡胶装置无大幅变动,锦州石化 3 万吨装置恢复运行,供应预期抬升。从今天收盘来看,开盘建议关注13950/13850附近的支撑,日内建议关注13500/13800-14350/14800-15200区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311震荡调整 关注承压情况
沥青今天3733-3774区间运行,41点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3780附近的压力最高3774承压回落调整符合预期。现货方面成本端支撑减弱,加剧国内沥青市场参与者的观望情绪。沥青现货市场上,地炼在假期内已率先跌价,基本全部回吐节前涨幅。昨日市场出货积极性有所增加,部分低价资源成交活跃。从基本面的具体情况来看,供应方面,利润端的负反馈还在延续,主营炼厂近期加工负荷有所下降,沥青整体供应环比延续回落。10 月份国内沥青总计划排产量为 298.9 万吨,较 9 月沥青排产减少 51.8 万吨或 14.8%,同比去年 10 月份实际产量减少 15.6 万吨或 5.0%,其中地炼及中石化减产较为明显,预计沥青供应压力将有所缓解。沥青炼厂长期处于深度亏损状态,打压了炼厂生产积极性。后续还需观察原油多头获利回吐的可持续性,以及对沥青炼厂成本的影响。假期间沥青整体刚需表现缺乏亮点,关注今年冬储需求的释放节奏。随天气转冷,十一后北方地区部分项目将逐渐停工,沥青道路需求或逐步转弱,叠加资金短缺问题持续困扰终端,需求减少下,炼厂产量也将受抑制。目前各炼厂库存均维持在中低水平,地炼均有一定前期锁价合同等待执行,出货量有一定保底。不过三季度以来社库消耗同比不及往年,且炼厂多数资源转移至社库,导致社会库存水平高于去年同期。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3780/3830附近的压力,日内建议关注3500-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2311回落调整 关注承压情况
液化气(LPG2311)盘中5263-5409区间运行,146点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面国际 LPG 供应偏紧,支撑 10 月 CP 走高,不过外围市场回涨支撑尚不足以完全冲抵成本端带来的利空。隆众资讯显示,沙特阿美公司 10 月 CP 出台,丙丁烷合同价均超预期走高,其中丙烷 600 美元/吨,较上月上调 50 美元/吨;丁烷 615 美元/吨,较上月上调 55 美元/吨,折合人民币到岸成本:丙烷 5923 元/吨左右,丁烷 6125 元/吨左右。沙特阿拉伯原油减产进一步延期至年底,将继续影响 LPG 产量,沙特阿美向合约客户公布 10 月装船计划,现货装船供应量每月减少 1-2 船,且多数中东供应商库存水平偏低,着重于合同货供应,现货待售资源有限。另外,某美国供应商出口码头因设备故障导致装船延迟,恢复正常出货仍需时间,部分持美国货卖家担忧供应收紧,销售积极性不高。国内液化气现货市场上,昨日南北趋势仍有分歧,北方局部上涨产销顺畅,上游库压多可控;南方地区跌后收效一般,下游无太大采购需求。醚后碳四昨日出货良好,下游利润尚可存采购意愿。今日华中市场稳中上行,民用全面回稳,地炼回补前期跌幅,工业气小幅推涨,下游入市情绪有一定转好。华南地区下游入市采购增加,尤其外围入粤采购增多,但区内资源充裕,上游积极出货为先,反弹动力不足。华北地区民用及醚后碳四均有上行,下游按需采购为主,上游量少且库存低位,不过终端消耗能力一般。从基本面情况来看,供应方面,截至 9 月 28 日,国内液化气商品量总量为 56.13 万吨左右,较上周增加 0.96 万吨或 1.74%,日均商品量为 8.02 万吨左右。需求端,中国新增 PDH 装置投产运行,但因 9 月进口成本高位导致装置效益不佳,全国开工率下降明显,化工需求下滑牵制买兴,对 LPG 价格形成压制。不过燃烧需求存提升预期,随着远东地区气温下降,在“金九银十”预期下,进口商有意增加库存来应对需求旺季。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5350/5400附近的压力,日内建议关注5100-5600近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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