2023.09.15交易观点分享(含09.14夜盘)
2023年9月14日收盘,国内期货主力合约涨跌互现。SC原油、焦煤、尿素、氧化铝涨超2%,沪银涨近2%。跌幅方面,碳酸锂跌超4%,集运指数(欧线)跌超2%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2403.5-2458区间运行,54.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2400附近的支撑最低2403.5支撑反弹符合预期。消息面随着市场对于房地产行业向好发展的预期升温,钢材需求预期也在不断加强。虽然,目前宏观利好政策尚未有效转化成终端需求,钢厂利润表现不佳,但在政策强预期下,钢企主动减产意愿不强,高铁水尚可通过钢材出口进行部分消化,且粗钢控产政策尚未落地执行。因此,随着金九银十到来,终端需求未确认证伪之前,焦钢企业有望维持高开工背景,精煤需求仍将旺盛。另外,国庆假期临近,节前焦钢企业或还将存在少量补库需求。现货方面来看,今日坑口报价以稳为主,线上竞拍涨跌互现,近期竞拍过的煤种结果有降,市场恐高情绪有所蔓延,价格合理的回调,然距离上期竟拍时间间隔较长的煤种,价格仍在上涨。9 月 13 日线上竞拍流拍率环比降至 7.8%,与上周超高成交率相比,流拍率有所抬升,但是近日流拍率处于持续下降的趋势。不过,虽然焦企提涨 100-110 元/吨的范围扩大,但是钢材整体表现不佳,且钢厂焦炭库存多在中等偏高水平,对于本次提涨暂未表态,焦炭提价落地依然存在阻力,对焦煤价格支撑偏弱。从今天收盘来看,建议开盘关注2440/2400附近的支撑,日内建议关注2100-2500区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1690-1727区间运行,37点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1680附近的支撑,最低1690支撑反弹符合预期。消息面现货市场,今日华北市场成交偏淡,沙河市场价格延续下行,成交灵活,其中华北 5.00mm 大板价格扔报 1995 元/吨。华东市场维稳为主,拿货积极性减弱。华中市场主流走稳,区域间产销差异仍存。华南市场出货尚可,价格平稳。旺季需求预期背景下,深加工订单下滑幅度低于库存天数下滑幅度,仍存有补库的空间。当下市场缺乏消息刺激,场内对后市看法较为谨慎,拿货情绪不高,本周全国浮法玻璃日度平均产销率较上期下滑,但整体平均水平仍在 90%附近水平,行业小幅累库。隆众资讯数据显示,截止到 9 月 14 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4166.6 万重箱,环比增加 63 万重箱或 1.54%,同比下降 45.46%,折库存天数增加 0.2 天至 17.6 天,其中东北、华南区域产销尚可,行业保持去库状态。上周浮法玻璃企业盈利继续收窄,不过仍处于相对高位。产线生产兴致相对较好,9 月 8 日滕州 2 线 600 吨上午点火,同日中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司汝阳龙吴二线 600 吨点火,据隆众资讯数据显示,截至 9 月 14 日,浮法玻璃行业开工率为 81.31% ,环比增加 0.66% ;浮法玻璃行业产能利用率为83.12%,环比增加 0.46%,本周产量或将增长。从今天收盘来看,建议开盘关注1700附近的支撑,日内建议关注1500-2000附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401支撑反弹 关注支撑情况
甲醇盘中2515-2577区间运行,62点左右运行,日线级别来看支撑反弹。盘前分析提示2520附近的支撑最低2515支撑反弹符合预期。现货方面受上半年甲醇价格大幅下跌影响,内地甲醇装置多有亏损性检修,内地供应低位导致内地库存始终维持低位,但 7 月份以来随着甲醇价格的大幅反弹国内甲醇装置利润明显修复,对应的国内甲醇装置开工率明显回升,当前已至进五年来相对高位。9 月已公布检修计划的装置有限,在秋季检修之前,甲醇供应端成为压制盘面因素之一。进口方面,前三季度,非伊抵港大幅增量,月平均体量 60 万吨以上,支撑着中国进口的高位表现。近期国际供应不稳,月内伊朗 2 套共计 395 万吨甲醇装置再次停车检修,东南亚因马油、文莱的意外停车,使得区域内货源月内表现紧张,价格重心的大幅上涨存在吸引其他非伊货源分流过去的可能。四季度进口存在减量预期。目前沿海甲醇库存处于中高位置。本周甲醇港口库存大幅累库,卸货情况加速。截至 2023 年 9 月 13 日,中国甲醇港口库存总量在 113.21 万吨,较上周增加 9.36 万吨。目前化工市场即将迎来"金九银十"的传统消费旺季,烯烃需求方面,前期随着斯尔邦 MTO 装置的重启以及宝丰三期 PPMTO 装置的投放,烯烃装置开工率也明显回升, MTO 装置开工率最高至 81.8%,相对 7 月底增加 9.8%。但由于天津渤化 MTO 装置 9 月 1 日开始检修,基本抵消宝三期投产的影响, MTO 装置开工率也明显回落。传统下游市场经历了甲醇市场大跌导致的低迷情绪以及二季度传统需求淡季以及以后,7 月初以来传统下游装置开工率明显回升,但从近期的表现来看,下游开工率基本至往年同比中性偏高水平。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2560/2535附近的支撑,日内建议关注2450-2800区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4286-4352区间运行,66点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4300附近的支撑,最低4286支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4350/4300附近的支撑,日内建议关注4100-4580区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天14175-14445区间运行,270点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14230附近的支撑,最低14175支撑反弹符合预期。消息面本轮日胶上涨领先国内,BR 在日胶带动下迅速拉涨。由于 2401 合约工厂显性库存偏低,叠加 9 月四川石化以及茂名石化 3 线检修,交割品的供需格局阶段性持续偏紧,在 8 月末日胶拉涨,外围市场情绪向好,叠加需求端国内维持改善预期,形成本轮橡胶涨势。近期顺丁装置检修消息不断释放,计划重启装置也有延期预期,整体供给星收缩明显,且后续扬子石化、四川石化等装置变动影响产量缩减或延续至十一假期之后。目前国内市场交割品供应偏紧的状况依旧存在。需求端方面,2023 年对于汽车消费的利好政策不断出台,主要针对新能源汽车的政策较多,也同样支撑着半钢轮胎的需求。工信部等七部门印发汽车行业稳增长工作方案(2023-2024 年),支持扩大新能源汽车消费。从今天收盘来看,开盘建议关注14350/14250附近的支撑,日内建议关注13800-14350/14800-15500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3818-3862区间运行,44点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3840/3800附近的支撑,最低3818支撑反弹符合预期。现货方面沥青现货资源较为充裕。上周原料成本走强明显,沥青及相关产品均价上涨幅度有限,导致生产沥青综合利润周度均值环比减少 116 元/吨,至 483.7 元/吨。加工利润虽然亏损明显,但是炼厂始终未出现明显停产或者转产的情况,上周沥青总产量为 82.9 万吨,环比增加 5.6 万吨。9 月份国内沥青总计划排产量为 350.7 万吨,环比 8 月排产增加 8.7 万吨或 2.5%,同比去年 9 月份实际产量增加 42.5 万吨或 13.8%,市场供应难出现大幅下降的局面。持续的供应高位下,若需求恢复不及预期,供应方面或持续压制沥青价格。需求端来看,上周国内 54 家炼厂出货总量为 62.8 万吨,环比增加 3.8 万吨或 6.4%,虽然增速有所放缓,但整体出货情况一路上升。近期贸易商基本多执行合同为主,高价拿货积极性放缓,刚需有所分化,北方部分地区赶工,部分项目有所支撑,我国南方地区降雨依然频繁,阻碍沥青刚需释放,下游采购情绪略显疲态,区内主力炼厂维持间歇生产,考虑部分船运发货,炼厂库存压力有限,社会库套利资源入库较多。待天气好转,南方需求或有释放的空间。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3840/3800附近的支撑,日内建议关注3600-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2311震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2311)盘中5474-5598区间运行,124点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面国内液化气现货市场上,昨日整体趋势回暖,下游入市热情回升,整体氛围尚可。当前上游库存无太大压力,且市场刚需仍在,今日华南市场下游按需采购氛围尚可,市场供需基本平衡,横盘整理为主,等待进一步的价格指引。山东民用市场出货氛围略有转淡,下游继续补货能力下降。华中主营炼厂价格上行动力不足,不过下游积极入市接货,上游压力得到缓解。华北地区民用气下游按需采购居多,整体产销平稳,但终端消耗能力无太大提升,价格继续推高动力不足。由于东营港因航道施工,暂时停止一切船舶进出港作业,醚后碳四进口资源流入受限,后续基本面存有一定利多支撑。醚后碳四昨日产销顺畅,下游存采购需求,但国际原油下跌牵制心态。今日山东醚后市场经过持续让禾利,低位成交初步好转,市场主流稳中上行,下游市场疲态显现存在牵制,好在各厂家出货平稳,库存可控。国内供应变化不大,上周国内液化气商品量总量为 53.35 万吨左右,较上周增加 1.7 万吨或 3.29%,日均商品量为 7.62 万吨左右。需求求端, PDH 装置利润持续压缩至亏损区间,计划检修兑现,装置回归有延后,开工率小幅下降, PDH 工厂的招标也因为价格问题出现许多流标情况。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5565/5520附近的支撑,日内建议关注5300-6000近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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不要在失去耐心的时候去出场,更不要在迫不及待的时候去进场。