2023.09.06交易观点分享(含09.05夜盘)
2023年9月5日收盘,国内期货主力合约涨跌不一,集运指数(欧线)涨超9%,沥青、焦煤涨超2%,丁二烯橡胶(BR)、沪锡、液化石油气(LPG)涨超1%。跌幅方面,沪铅跌超2%,玻璃、橡胶、棕榈油、工业硅、20号胶、沪银、沪铝跌超1%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2352.5-2417区间运行,64.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2345附近的支撑,最低2352.5支撑反弹符合预期。消息面下游利好消息带动原料煤市场情绪好转的同时,即便前期产地受事故煤矿影响的停产煤矿逐步恢复,但上周末晋陕蒙均再度出现安监与事故扰动,在安全检查大背景下,供应端依旧偏紧,不会对价格形成下降压力。今日焦煤价格延续先前涨势,涨幅在 50-100 元/吨左右,贸易氛围良好。虽然进口煤供应有所增加,但中间环节整体采购略转暖,煤矿近日出货顺畅。市场预计本次下游企业补库完毕之前,煤价仍会延续上涨态势。需求及入炉煤成本支撑下,短期国内冶金焦市场暂稳运行,港口焦炭现货暂稳运行,内贸询盘情绪较好,贸易集港整体回升。不过,随着原料端炼焦煤价格陆续反弹,焦企利润再次被挤压至盈亏边缘,目前整体开工暂稳,以积极出货为主,保持厂内低库存运行。从今天收盘来看,建议开盘关注2370/2345附近的支撑,日内建议关注2100-2500区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1738-1785区间运行,47点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1750附近的支撑,最低1738支撑反弹符合预期。消息面短暂的热度之后,周末开始沙河市场整体产销有所减溺,市场降温,下游采购再次趋于谨慎,市场价格趋于灵活。今日华北整体成交尚可,5.00 大板价格仍报 2000 元/吨,沙河市场表现一般价格涨跌互现,京津唐地区提涨 1~2 元/重箱。华东企业产销良好,库存小降,价格多有上行。华中多数厂家价格上涨,出货积极。华南地区普涨,市场成交活跃。9 月份虽是传统旺季,但实际需求或难以与往年旺季媲美,下游仍以阶段性补库为主,预计价格或难有较大涨幅。目前主产地沙河和湖北库存压力不大,截止到 8 月 31 日,全国浮法玻璃样本企业总库存为 4428.1 万重箱,环比增加 143.4 万重箱或 3.35%,同比下降38.79%,不过低库存也对玻璃价格仍有一定支撑。浮法玻璃企业利润则继续收窄,但仍处于相对高位。产线生产兴致依旧较好,目前仍有部分前期点火生产线尚未出玻璃,本周供应量还将延续增长趋势。部分产线点火计划延期至下个月,行业开工率还将继续提高。从今天收盘来看,建议开盘关注1750/1710附近的支撑,日内建议关注1500-2000附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2560-2622区间运行,62点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2570附近的支撑,最低2560支撑反弹符合预期。现货方面当前煤价波动有限,对甲醇成本驱动有限。甲醇供需双增,从 6 月底至今甲醇产量及产能利用率呈现震荡上涨趋势,并于 8 月下旬产能利用率突破 80%,涨至今年以来最高点。近期国内甲醇开工率伴随煤头气头回落后近期保持基本稳定。国宏 64 万吨/年的装置于 8 月 13 日检修,目前已投料,预计本周初出产品;安徽华谊其甲醇装置于 8 月 24 日开始检修,恢复时间待定。9-10 月甲醇会迎来秋检,但由于今年春检力度较大,而且目前利润尚可,秋检力度或偏弱。今年尤其是 5 月份以来,进口增量明显。目前外盘开工率维持高位,到港压力仍大,预计下半年进口仍维持在相对较高水平。不过马来西亚石油甲醇2#170 万吨/年甲醇装置在上周三重启后于近日再度停车,1#66 万吨小装置同步运行不稳。截至 2023 年 8 月 31 日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为 84.69 万吨,较上周同期增 1.09 万吨,周度累库较上周有所放缓。关注近期台风对华南区域的影响,预计短期对华南到港形成约束,港口可流通库存有望下降。传统下游加权开工率处于正常偏高水平,制烯烃需求方面,目前延安能化、延长中煤烯烃多运行平稳,负荷均尚可,关注 9 月上神华榆林烯烃重启节奏;连云港烯烃运行平稳。宝丰三期 MTO 近期投产,提振内地需求。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2590/2570附近的支撑,日内建议关注2450-2800区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4235-4288区间运行,53点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4235附近的支撑,最低4235支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4235/4180附近的支撑,日内建议关注4100-4580区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天13985-14290区间运行,305点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14000附近的支撑,最低13985支撑反弹符合预期。消息面原料端,8 月丁二烯延续了 7 月的上涨态势。国外有裂解装置降负,部分远洋船货延迟到港,叠加下游在盈利情况尚可的情况下开工良好,对丁二烯价格带动明显。受此影响,下游丁苯橡胶、顺丁橡胶、SBS、丁苯胶乳等在成本上涨带动下均出现了一定涨幅,特别是原料单一且只有丁二烯的顺丁橡胶涨幅最为明显。9 月份顺丁橡胶装置存较多检修预期,具体看四川顺丁橡胶装置月中旬停车检修,锦州顺丁橡胶装置存检修计划。供应面或较难以放量,加月初现货市场炒作情绪,新月工供价仍存有调涨可能。今年上半年国内丁二烯橡胶顺利"去库存”,由 1.6 万吨逐渐下降至 1 万吨,随之而来的是下半年以来丁二烯橡胶等合成橡胶品种现货价格止跌回升。最新数据显示,上周国内丁二烯橡胶社会库存回落至 1.06 万吨,周环比下降 6.13%,同比下降 0.88%,现货库存压力继续下降。随着国家陆续出台一系列经济刺激政策或措施,尤其是促进汽车消费和放开房地产限制,橡胶下游汽车、轮胎等行业利润快速修复。目前,国内轮胎市场表现尚可,海外订单相对充足,轮胎企业基本上恢复到正常运行水平,其中半钢胎企业始终维持在 70%以上水平,明显好于全钢胎企业。从今天收盘来看,开盘建议关注14100/14000附近的支撑,日内建议关注13500/13800-14300/14800-15500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311震荡走强 关注支撑情况
沥青今天3796-3921区间运行,125点左右运行,日线级别来看震荡走强。盘前分析提示3800附近的支撑,最低3796支撑走强符合预期。现货方面沥青从基本面情况来看,原料端,国内沥青市场需要持续关注地缘政治的影响,油价回升到高位后,美国对委内瑞拉的地缘政治关系出现缓和,石油出口制裁程度边际放松,双方关系如果出现超预期的进展,由制裁导致的折价降低,则沥青原料成本面临大幅抬升的风险。目前随着稀释沥青原料通关问题告一段落,国内炼厂生产逐步回归正轨,炼厂沥青供应已经抬升至年内高位,但由于鑫海等炼厂复产不及预期,实际供应增量低于预期,8 月份实际累库不明显,绝对库存水平处于中低位,市场压力相对有限。时间进入 9 月份,装置复产后地炼产量存在进一步增长的空间。沥青需求改善方向可期。由于终端资金短缺的矛盾暂时未得到根本性解决,叠加降雨天气的制约,国内沥青此前的消费整体表现一般。不过金九银十的到来有望带动需求的增量预期,九月全国大部分地区降雨量将明显减少、气温相对适宜,有利于项目施工进度加速。西北、东北地区进入赶工阶段,道路项 1 目在气温下降之前也有望加快施工进度,带动沥青需求集中释放。若需求进一步发力,提货提升空间扩大,则沥青供需结构有望好转。商库存量共计 134.5 万吨,环比减少 4.5 万吨或 3.2%。其中东北地区去库较多,整体库存压力有限。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3880/3830附近的支撑,日内建议关注3600-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2310支撑走强 关注支撑情况
液化气(LPG2310)盘中5554-5699区间运行,145点左右运行,日线级别来看下探支撑走强。盘前分析提示5550附近的支撑,最低5554支撑走强符合预期。现货方面周末国内民用气及醚后碳四市场呈现稳中上行趋势,9 月进口成本上涨利多,提振叠加台风天气导致到船以及码头停出,南方局部快速大幅上行,短线主营炼厂将有补涨。不过需求端暂未见明显实质性好转,价格偏高之后,交投氛围出现不同程度转淡,低价销售暂无明显压力,但下游对高价货源接受能力有限,畏高情绪显现,追涨热情减弱。烯烃碳四市场氛围一般,随着价格走高下游装置利润缩减,短线在供应偏紧支撑下仍有小推空间,后期随着供应放宽、下游对原料高价的观望以及抵触滋生,有下跌预期。从国内的基本面情况来看,国产气供应方面,由于检修等原因,近期国内炼厂商品外放量相对不高。进口气供应方面,参考船期数据,8 月份我国 LPG 到港量为 282 万吨,环比 7 月下降 32 万吨,但同比仍有 70 万吨的增幅。台风登录后陆续恢复供应,本周计划到港量大幅增多,预期量接近 70 万吨,以华东地区为主。不过港口刚刚解封二级库回船尚需时间,还需持续关注实际到港情况。需求端,随着时间进入 9 月份,LPG 燃烧端消费存在季节性提升的预期,下游补货积极性也将逐步提升,买涨氛围中下游仍有补货。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5650/5610附近的支撑,日内建议关注5300-6000近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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