刘倩楠
投资咨询从业证号:Z0014425
航运/集装箱运力
【重要资讯】
1、干散货运价:9/4日波的海干散货运价指数1083点,环比+1.69%。
2、油轮运价:9/4日波罗的海原油运输指数BDTI报732,环比-1.08%,同比-50.24%。成品油运价:9/4日波罗的海成品油运输指数BCTI报803,环比-4.06%,同比-31.83%。
3、普京:一旦所有协议得到履行,我们将准备好重新续签粮食协议。俄罗斯计划继续出口谷物和肥料。即将达成一项免费向非洲供应食品的协议,供应将在接下来的两到三周内开始。
4、高盛表示,仍认为欧佩克+的价格目标可能更为激进,这是对未来12个月布伦特原油预测93美元/桶的关键温和看涨风险。不再预期沙特本周会宣布部分撤销10月份100万桶/日的减产计划。
【行情展望】
巴拿马运河低水位导致干散货船拥堵,小船运价表现优于大船。铁矿方面,铁矿发运小幅回升,本期全球铁矿石发运总量3361.2万吨,环比增加72.1万吨,预计未来铁矿发运以稳为主。煤炭方面,高温天气减少煤炭发运有所回落,关注全球厄尔尼诺发酵对天气的影响。粮食方面,发运仍处于阶段性高位。预计短期干散货运价继续筑底,观察后续中国具体经济政策刺激落地情况。
油轮运输方面,原油油轮运价短期预计仍将维持弱运行。VLCC运价维持震荡弱区间内,市场延续疲软态势,沙特和俄罗斯抬高油价的举措对VLCC船租赁需求造成约束。苏伊士运价上周涨势较为可观,主要是受到尼日利亚出口恢复影响,西非至欧洲贸易活跃;阿芙拉船型运价受哈萨克斯坦供应问题影响、价格上方有所压制。整体来看,货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复以及欧洲出行需求增加,预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注9月需求对市场情绪及运价的影响。
银河期货
大豆/粕类
【外盘情况】
CBOT因劳动节休市。
【相关资讯】
1.油世界:与大豆相比,油菜籽价格最近主要在欧洲下降。最近,2022/23年创纪录的全球产量带来了异常大的结转库存,加剧了新作物的压力。油菜籽及其产品的价格从过去1-2年的历史高点大幅下降。然而,在油菜籽供应充足和价格低廉的支持下,油菜籽压榨利润率最近仍异常高;
2.路透:截止9月1日下午,巴西农业部已经批准马州48位农户于该州休耕其结束(9月15日)前开播大豆,获准农户数量后续或继续增长,早播申请源于马州二季棉花播种者,因其担忧厄尔尼诺带来的肯雨季提前结束,或增加二级作物面临生长的风险,因此提前播种并更早收割大豆或可降低此风险;
3.USDA月度压榨报告:美国7月大豆压榨量为554万短吨或1.848亿蒲式耳,市场预期552.7万短吨或1.842亿蒲式耳。高于6月的523.7万短吨或1.745亿蒲式耳,以及2022年7月的1.814亿蒲式耳;
4.我的农产品:截止至9月1日当周,111家油厂大豆实际压榨量为182万吨,开机率为61.16%;较预估低3.02万吨。前一周为171.76万吨,开机率为57.72%,较预估低9.45万吨。大豆库存为539.78万吨,较上周减少5.52万吨,减幅1.01%,同比去年减少7.7万吨,减幅1.41%;豆粕库存为72.02万吨,较上周增加6.84万吨,增幅10.49%,同比去年增加5.48万吨,增幅8.24%。
【交易策略】
1.单边:短期运费价格上涨影响后,市场交易重点可能会转向美豆定产情况,震荡偏弱为主;豆粕下游库存较高,现货情绪继续转弱,但深跌空间有限;菜粕累库速度较快,关注近期需求好转情况,下方继续看底部支撑
2.套利:等待高点布局M11-1反套,MRM11缩小
3.期权:买M2401-P-4150&卖M2401-P-4000,卖RM2401-P-3300&卖RM2401-C-3400止盈离场(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
白糖
【重要资讯】
1.根据印度农业部的最新数据,截至9月1日,印度甘蔗种植面积为599.1万公顷,而去年为556.5万公顷。天气方面,预计未来10天,古吉拉特邦、马邦、卡邦、喜马偕尔邦、拉达克和印度东北部地区将普遍变暖(比正常温度高10摄氏度);中部和东部各邦气温将接近正常水平;印度各地将出现潮湿天气,中部和东部各邦将出现中高强度降水(比正常高20-151毫米)。其中,北方邦和特伦甘纳邦最潮湿(比正常降雨水平高出70-150毫米)。
2.据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的最新出口数据显示,巴西8月(23个工作日)出口糖和糖蜜381.85万吨,同比增长29%;日均出口量为16.6万吨,较上年8月全月的日均出口量12.86万吨增长29%。发运价格为485美元/吨,同比上涨19%以上。
【交易策略】
1.单边:在国产糖低库存的背景下,集团和贸易商均出现挺价惜售的情况。进口利润倒挂格局未改,预计糖价支撑较强,短期内维持偏强运行,后续还需关注8.9月进口糖到港情况及加工糖供应情况。
2.套利:短期观望为主,中长期可考虑1-5反套。
3.期权:看涨比例价差期权继续持有,或考虑择机平仓卖权部分。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
油脂板块
【外盘情况】
美国劳动节假期,CBOT美豆油休市一天;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.45%至3967林吉特/吨。
【相关资讯】
1.据外电消息,棕榈油价格疲软、前景恶化以及对森林砍伐的强烈抵制,正促使全球两个最大的棕榈油生产国--印尼和马来西亚通过开发航空燃料和扩大生物柴油计划来增加国内的使用量。
2.据外电,印度8月份食用油进口量环比增长5%,达到创纪录的185万公吨;8月份棕榈油进口量环比增长3.6%,达到112万公吨,为9个月来最高水平。印度8月份大豆油进口量环比增长3.7%,达到355,000公吨;8月份葵花籽油进口量环比增长11.5%,达到365,000公吨,为7个月来最高水平。
3.咨询公司战略谷物(Strategie Grains)在最新发布的月度报告中预计,欧盟油菜籽产量预计为1,890万吨,低于上月预估值1,930万吨,较去年产量1,940万吨低2.7%
【交易策略】
1.单边:当前油脂基本面乏善可陈,缺乏持续上涨动力。马棕仍处增产增库期间,国内棕榈油库存在此期间也将持续小幅累库。国内进口豆商检持续,油脂价格偏高,下游刚需随用随买为主。短期来看,油脂震荡趋势延续,或存在回调压力,需谨慎操作,建议观望为主。整体上,受节日需求增加及未来大豆到港减少影响利多向上炒作告一段落,油脂市场开始回调,操作上建议多单离场。
2.套利:近期交易逻辑切换较快,且波动较大,建议保持观望。
3.期权:卖出跨式期权Y-C-8500&Y-P-8500。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1、美国玉米主产州未来6-10日44.44%地区有较高的把握认为气温将低于正常水平,50%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。
2、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至09月03日,巴西二茬玉米收割率为89.2%,上周为84.0%,去年同期为97.1%。
3、据外媒报道,美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示,印度7月20日宣布非巴斯马蒂白大米出口禁令,这将影响几个非洲国家(包括肯尼亚、贝宁、多哥和莫桑比克)、南亚国家(越南和马来西亚)、中东(埃及和阿拉伯联合酋长国)和邻国孟加拉国的大米供应。
4.美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示,由于可用水量下降,特别是在大米生产淡季(11月至4月),参赞将2023/24年度泰国大米产量预估下调至1960万吨,比2022/23年度减少6%。
5、小麦价格涨跌互现,市场观望氛围浓厚。随着市场价格涨至高位水平,粮商售粮积极性提升,市场粮源供应增加;粉企根据自身库存和上货量情况灵活调整采购价格。
【交易策略】
1.单边:美玉米底部震荡,进口利润较高。上周稻谷投放成交维持高位,华北玉米企稳,但新玉米上市仍需几天,预计9月中下旬玉米现货会大量上市。今年玉米种植成本较高,预计短期01玉米2580附近支撑较强,等待回调后做多。
2.套利:11玉米和淀粉价差350-320做缩。或者01玉米和淀粉350以上做缩。
3.期权:囤粮客户可以卖出c2401-P-2580期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
生猪
【相关资讯】
1.生猪报价:今日早间生猪价格全面反弹,东北16.1-16.2元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤,华北16.5-16.6元/公斤,持稳或上涨0.1元/公斤,华中16.6-16.7元/公斤,持稳为主,华东17.1-18.1元/公斤,持稳或上涨0.1元/公斤,华南16.9-17.5元/公斤,持稳;
2.仔猪母猪价格:截止8月31日当周,50公斤母猪价格1627元,较上周下跌4元,15公斤仔猪价格468元,较上周下跌41元;
3.农业农村部:9月4日"农产品批发价格200指数"为122.06,上升0.03个点,“菜篮子”产品批发价格指数为122.37,上升0.02个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.74元/公斤,上升0.4%;牛肉72.04元/公斤,下降0.3%;羊肉64.05元/公斤,上升0.2%;鸡蛋11.35元/公斤,下降1.3%;白条鸡18.26元/公斤,下降0.8%;
4.博亚和讯:周末北方散户生猪出栏积极性提升,市场情绪偏弱,联动南方市场价格走低,部分规模场成交价低于散户,市场供应较宽松;批发市场持续高开低走现象,南方部分批发市场到货量增加,走货尚可,屠企持续亏损下压力较大,降价采购意向增强,部分屠企仍存在停计划现象,总体市场表现供大于求,养殖端看跌情绪增加。
【交易策略】
1.单边:市场主要矛盾大概仍未出现太多变化,大概率以震荡市为主,单边策略可以考虑16500-18000区间操作;
2.套利:观望
3.期权:观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
鸡肉
【重要资讯】
1、白羽肉鸡:截至今日07:10,山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在4.10元/斤,与昨日持平。养殖环节出栏量稳定,屠宰企业按需收购,支撑价格稳定。(卓创资讯)
2、白羽肉鸡鸡苗:山东地区大型孵化企业今日白羽肉鸡苗报价上涨0.10元/羽,企业挂牌价2.90元/羽,成交单谈。对应价格执行时间为6日。(卓创资讯)
3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格有稳有涨。明日毛鸡价格走高,企业产品库存中位稍高,经销商补货积极性尚可,卓创资讯预计部分产品价格稳中趋强运行。(卓创资讯)
4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5566.32万羽,环比涨幅0.02%,同比涨幅8.87%。
5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率75.59%,环比上涨0.71个百分点;冻品平均库容率69.12%,环比下滑2.47个百分点。(卓创资讯)
【行情展望】
1、鸡苗:毛鸡价格上涨,养殖户补栏积极性有所提高,鸡苗价格继续反弹。预计短期鸡苗价格会偏强,进入9月鸡苗价格会延续上涨。
2、白羽肉鸡:毛鸡从年内低位反弹,下游分割品走货好转,价格也开始上涨。进入9月下游消费旺季开始,毛鸡价格会偏强,预计白羽肉鸡会持续走高。
3、分割品:生猪价格开始企稳,毛鸡价格止跌反弹,分割品走货好转,库容率开始下降,分割品价格会企稳反弹。整体来看,旺季来临,预计短期分割品会相对稳定。
银河期货
鸡蛋
【重要资讯】
1、现货:昨天全国蛋价有稳有涨,主产区均价为5.18元/斤,较上一交易日价格涨0.07,主销区均价为5.49元/斤,较上一交易日价格持平。昨天东莞市场剩3台车。今天全国蛋价上涨,今天北京主流价格上涨,石门和回龙观等主流报248元/44斤,较昨天价格涨5元,大洋路截至7点累计到货7车,到货量正常,走货快,报价245-250元/44斤,以质论价,较昨天价格稳定。今日东北辽宁价格上涨、吉林价格涨、黑龙江蛋价上涨、山西价格涨、河北价格上涨;山东主流价格多数上涨,河南蛋价上涨、湖北褐蛋价格上涨、江苏、安徽价格上涨,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。
2.卓创数据:8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.96亿只,环比增加0.8%,同比增加1.2%,高于预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4183万羽,环比增加7.7%,同比增加16.4%。
3.根据卓创数据:9月1日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1791万只,较前一周增加5.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,8月31日当周淘汰鸡平均淘汰日龄520天,较前一周持平。
4.根据卓创数据显示,8月31日当周全国代表销区鸡蛋销量为8254吨,较上周减少0.7%。
5.根据卓创数据:8月31日当周生产环节周度平均库存有0.99天,较前一周减少0.05天,流通环节周度平均库存有0.86天,较前一周库存减少0.04天。
6.昨天全国淘鸡价格大部分地区价格稳定,主产区均价为5.95元/斤,较上一个交易日价格基本持平。
【操作建议】
1、单边:最近料价格较高,消费端情况尚可,鸡蛋现货价格仍处于高位。当前较高的现货给后市价格以支持,12月合约为旺季合约且9、10月份大概率走强,建议多单继续持有。
2、套利:考虑12月为年前旺季合约而2月合约为相对淡季合约,可多12月空2月合约。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
棉花-棉纱
【外盘影响】
受美国劳动节假期影响,ICE美棉于当地时间9月4日(周一)休市一日,上周五ICE美棉价格大涨,主力合约涨2.35美分/磅(2.68%)至90美分/磅。
【重要资讯】
1、中国棉花信息网专讯,9月4日储备棉销售资源20001.2021吨,实际成交20001.2021吨,成交率100%。平均成交价格17686元/吨,较前一日下跌523元/吨,折3128价格18242元/吨,较前一日下跌408元/吨。进口棉成交均价17686元/吨,较前一日下跌523元/吨,进口棉折3128价格18242元/吨,较前一日下跌408元/吨,进口棉平均加价幅度660元/吨。7月31日至9月4日累计成交总量288051.0124吨,成交率100%。
2、中国储备棉管理有限公司定于9月5日通过全国棉花交易市场上市销售储备棉重量20003.262吨,共58捆。
3、据印度农业部统计,截至9月1日,印度周度植棉面积为7.0万公顷,较上周(7.0万公顷)基本持平。截至同期印度新棉种植面积累计达1229.86万公顷(约18448万亩),同比(1256.38万公顷,约18846万亩)减少2.1%,但仍处于近年中等偏高水平。具体从各棉区植棉情况来看,北部棉区新棉播种基本完成,本周面积无新增,累计植棉面积在162.48万公顷(2437万亩),同比增加4.8%。中部棉区播种面积在754.78万公顷(11322万亩),同比略增加2.2%。南部棉区新棉播种面积在287.28万公顷(4309万亩),同比减少约15.2%。
4、本月ICAC下调了全球棉花产量和消费量数据,产量同比仍然增加,预计为2506万吨,但较8月份预测下降了146万吨。全球消费量下调了120万吨,为2321万吨,低于上年度的水平,后期有可能进一步下调。总体看,全球产量仍然超过消费,如果没有出现特别极端的情况,全球棉花供应仍然充裕,这意味着棉价可能保持在目前的水平附近,2023/24年度ICE棉花期货可能在80-90美分之间波动,考特鲁克A指数目前为98.05美分/磅。ICAC预计,2023/24年度考特鲁克A指数在67-106美分/磅,中间价是84美分/磅。
【交易策略】
1、单边:中长期市场会更多关注新年度棉花的产量以及新年度抢收情况,中长期仍偏强。短期内由于储备棉这周上量增加到2万吨,昨天棉花价格下跌,但是郑棉基本面偏强,可考虑逢低建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。
2、套利:1月新棉上市量大,5月棉花供应减少,可考虑空1月多5月。
3、期权:郑棉预计大趋势偏强,可考虑卖出看跌期权CF2401-P-16800。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)