刘倩楠
投资咨询从业证号:Z0014425
航运/集装箱运力
【重要资讯】
1、干散货运价:8/30日波的海干散货运价指数1094点,环比-1.17%,同比+7.57%。
2、油轮运价:8/30日波罗的海原油运输指数BDTI报764,环比-1.55%,同比-49.47%。成品油运价:8/30日波罗的海成品油运输指数BCTI报848,环比+0.59%,同比-31.39%。
3、路透调查:欧佩克8月份的石油产量比7月份增加了22万桶/日,达到了2756万桶/日,主要是由伊朗的产量增加所推动。伊朗石油产量达到310万桶/日,为2018年以来最高水平。
【行情展望】
干散货航运方面,巴拿马运河低水位导致干散货船拥堵。铁矿方面,铁矿发运以稳为主,8月21日-8月27日全球铁矿石发运总量3289.1万吨,环比增加32.1万吨,海外铁矿库存略低于年内均值,预计未来铁矿发运以稳为主。煤炭方面,高温天气减少发运有所回落,关注全球厄尔尼诺发酵对天气的影响。粮食方面,发运仍处于阶段性高位。预计短期干散货运价继续筑底,观察后续中国具体经济政策刺激落地情况。
油轮运输方面,VLCC运价维持震荡弱区间内,市场延续疲软态势,沙特和俄罗斯抬高油价的举措对VLCC船租赁需求造成约束。苏伊士运价上周涨势较为客观,主要是收到尼日利亚出口恢复影响,西非至欧洲贸易活跃;阿芙拉船型运价受哈萨克斯坦供应问题影响、价格上方有所压制。整体来看,货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复以及欧洲夏季出行需求增加,预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注9月需求对市场情绪及运价的影响。
银河期货
大豆/粕类
【外盘情况】
CBOT大豆下跌1.19%至1375.5美分/蒲,CBOT豆粕下跌0.54%至401.6美金/短吨。
【相关资讯】
1.USDA:截至8月24日当周,美国2022/2023年度大豆出口净销售为-5.1万吨(预期5-30万吨),前一周为36.5万吨;2023/2024年度大豆净销售112.4万吨(预期60-140万吨),前一周为121.8万吨,2022/2023年度豆粕出口净销售为6.2万吨(预期0-20万吨),前一周为7.1万吨;2023/2024年度豆粕净销售32.5万吨(预期20-40万吨),前一周为20.3万吨;
2.USDA月度压榨报告前瞻:受访的9位分析师平均估计,美国7月大豆压榨量预计为552.7万短吨或1.842亿蒲式耳。若预估实现,美国7月大豆压榨量将高于6月的1.745亿蒲式耳,以及2022年7月的1.814亿蒲式耳。这也将是有记录以来7月份的第二高压榨量,仅次于2020年;
3.USDA干旱报告:截至8月29日当周,约40%的美国大豆种植区域受到干旱影响,而此前一周为38%,去年同期为21%;
4.我的农产品:截止8月25日当周,111家油厂大豆实际压榨量为171.76万吨,开机率为57.72%,较预估低9.45万吨。其中大豆库存为545.3万吨,较上周增加56.95万吨,增幅11.66%,同比去年增加10.69万吨,增幅2%;豆粕库存为65.18万吨,较上周减少1.34万吨,减幅2.01%,同比去年减少3.72万吨,减幅5.4%。
【交易策略】
1.单边:美豆供应端的利好基本已经体现充分,缺乏新利好情况下盘面有回落压力,但单边下跌空间预计有限;豆粕现货情绪降温可能会回吐一定升水压力;菜粕豆菜粕现货价差较好有利于提振菜粕需求,短期供应相对偏紧,单边预计强于豆粕;
2.套利:RM11-1正套
3.期权:买M2401-P-4150&卖M2401-P-4000,买RM2401-P-3450&卖RM2401-P-3250(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
白糖
【重要资讯】
1.据巴西航运机构Williams发布的数据显示,截至8月30日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的81艘上升至92艘;港口等待装运的食糖数量从此前一周的429.2万吨,上升至459.91万吨。在当周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)数量为444.46万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量349.58万吨,帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为103.38万吨。
2.据外媒近日报道,印度马邦的新榨季预计将在今年晚些时候启动,因为该邦的甘蔗产量预计将下降。新榨季可能在11月中旬开始,但目前还没有一家糖厂要求提前开榨。与去年相比,今年的甘蔗种植面积没有增加太多,甚至面临产量下降风险。即使是水资源充足的马邦西部地区也面临着水资源短缺的问题,政府被迫从其他地区的大坝放水。据当地媒体报道,除了7月份的15天外,当地季风季节的3个半月都处于干旱状态,预计将对甘蔗造成很大影响。除了马邦西部,季风也让Vidarbha和Marathwada地区的甘蔗种植者感到失望,产量下降的情况仍不得而知。除了缺水外,病虫害的蔓延也使甘蔗田陷入危机。据悉,糖厂希望在排灯节之后开启榨季,工人们也只愿意在节后开工。
【交易策略】
1.单边:在国产糖低库存的背景下,集团和贸易商均出现挺价惜售的情况。进口利润倒挂格局未改,预计糖价支撑较强,短期内维持偏强运行,后续还需关注8.9月进口糖到港情况及加工糖供应情况。
2.套利:观望。
3.期权:看涨比例价差期权继续持有,或考虑择机平仓卖权部分。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
油脂板块
【外盘情况】
CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.87%至62.51美分/磅;BMD马棕油休市一天。
【相关资讯】
1.ITS:马来西亚8月1-31日棕榈油出口量为1201488吨,7月1-31日数据为1238438吨,环比减少2.98%。
2.印尼将9月1日-15日的毛棕榈油参考价格设定为每吨805.20美元,8月16日-31日的毛棕榈油参考价格为每吨820.35美元。9月上半月的棕榈油出口关税和专项税将保持不变,分别为每吨33美元和85美元。
3.美国能源信息署(EIA):6月份,美国用于生物燃料生产的豆油使用量上升至12.07亿磅。5月份,用于生物柴油生产的豆油为11.41亿磅。
【交易策略】
1.单边:隔夜油脂随外盘油脂震荡。当前油脂基本面乏善可陈,缺乏持续上涨动力。马棕仍处增产增库期间,国内棕榈油库存在此期间也将持续小幅累库。国内进口豆商检持续,油脂价格偏高,下游刚需随用随买为主。短期来看,油脂震荡趋势延续,仍需留意市场情绪变动对盘面的扰动。
2.套利:近期交易逻辑切换较快,且波动较大,建议保持观望。
3.期权:观望。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1、芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘下跌,其中基准期约收低0.3%,因为技术性抛盘活跃,玉米作物即将收割。8月份玉米期货下跌6.6%,创下2023年6月以来的最大单月跌幅,作为对比,7月份上涨3.7%。
2、根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2023年第35周,截止8月30日加工企业玉米库存总量224.7万吨,较上周减少2.52%。
3、根据Mysteel玉米团队对全国18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至8月31日,饲料企业玉米平均库存29.40天,周环比增加0.63天,增幅2.20%,较去年同期下跌4.37%。
4.陈化稻谷,8月31日拍卖,投放200万吨,成交169万吨,成交率85%。成交率较上周持平。截至目前,拍卖5期,共投放1001万吨,总成交875万吨,总成交率87%。
5、小麦市场价格大范围大幅度上涨,市场购销积极。制粉企业上量依旧不足,继续积极提价促收。粮商观望情绪浓厚,部分有腾仓需求的粮商售粮心态已经松动。
【交易策略】
1.单边:美玉米底部震荡,进口利润较高。本周稻谷投放成交维持高位,最近2天华北玉米到车辆增多,玉米下跌,今年玉米种植成本较高,预计短期01玉米2560附近支撑较强,等待回调后做多。
2.套利:11玉米和淀粉价差350-300做缩。或者01玉米和淀粉350以上做缩。
3.期权:囤粮客户可以卖出c2401-c-2760期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
生猪
【相关资讯】
1.生猪报价:今日早间生猪价格整体小幅震荡,东北16.6-16.7元/公斤,维持稳定,华北16.9-17元/公斤,稳定,华中17-17.1元/公斤,稳定,华东17.2-18.3元/公斤,持稳或上涨0.1元/公斤,华南17-17.6元/公斤,维持稳定;
2.仔猪母猪价格:截止8月24日当周,50公斤母猪价格1631元,较上周上涨1元,15公斤仔猪价格509元,较上周下跌29元;
3.博亚和讯:周末效应、学校开学需求预期提振,叠加大范围降雨影响,周末养殖端挺价情绪增强,屠企采购难度增加,猪价偏强调整。需求支撑仍然乏力,批发市场白条猪肉高开低走、剩货现象持续存在,屠企减量保价、停计划现象不断,进入本周猪价弱势调整,养殖场/户对低价存在抵触情绪,月底规模场存在缩量挺价现象,市场博弈心态延续,猪价下跌阻力较大,今日猪价震荡偏强调整;
4.农业农村部:8月31日"农产品批发价格200指数"为121.93,上升0.40个点,“菜篮子”产品批发价格指数为122.25,上升0.28个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.78元/公斤,上升1.1%;牛肉71.90元/公斤,上升0.4%;羊肉63.80元/公斤,持平;鸡蛋11.43元/公斤,下降0.8%;白条鸡18.34元/公斤,下降1.7%。
【交易策略】
1.单边:近期盘面缺乏主要矛盾,大概率以震荡市为主,单边策略可以考虑16500-18000区间操作,当前接近区间下沿,可考虑轻仓试多操作;
2.套利:观望
3.期权:卖LH2401-C-17500逐步离场,卖LH2311-P-16500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
鸡肉
【重要资讯】
1、白羽肉鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定在3.90元/斤,实单实谈。毛鸡出栏量尚可,产品走货一般,屠宰企业收购积极性稳定,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定至3.90元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)
2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价稳定,厂家报价2.50元/羽,单谈。养殖户补栏积极性提升,需求面支撑市场,苗价稳定。对应价格执行时间为2日。(卓创资讯)
3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格有稳有落。明日毛鸡价格走稳,企业产品库存中位稍高,经销商补货积极性一般,卓创资讯预计部分产品价格有稳有落。(卓创资讯)
4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5566.32万羽,环比涨幅0.02%,同比涨幅8.87%。
5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率75.59%,环比上涨0.71个百分点;冻品平均库容率69.12%,环比下滑2.47个百分点。(卓创资讯)
【行情展望】
1、鸡苗:鸡苗供应仍充足,毛鸡价格跌到成本线以下,鸡苗短期失去支撑,继续偏弱,最近鸡苗开始企稳。预计短期鸡苗价格继续震荡,进入9月鸡苗价格会企稳上涨。
2、白羽肉鸡:毛鸡出栏增多,终端分割品走货偏慢,屠宰企业收购节奏放缓,目前毛鸡已经跌破成本线,跌到年内低点。但毛鸡价格已跌到成本线以下,预计白羽肉鸡下跌空间有限。
3、分割品:生猪价格开始企稳,毛鸡价格偏弱,分割品走货偏慢,库容率处于高位,分割品价格偏弱。但毛鸡下跌空间有限,整体来看,旺季来临,预计短期分割品会相对稳定。
银河期货
鸡蛋
【重要资讯】
1、现货:昨天全国蛋价稳定为主,主产区均价为5.11元/斤,较上一交易日价格跌0.02,主销区均价为5.49元/斤,较上一交易日价格持平。昨天东莞市场剩14台车。今天全国蛋价稳定为主,今天北京主流价格继续稳定,石门和回龙观等主流报243元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至7点累计到货6车,到货量正常,走货正常稍慢,报价238-245元/44斤,以质论价,较昨天价格持平。今日东北辽宁价格稳定、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。
2.卓创数据:7月份全国在产蛋鸡存栏量为11.87亿只,环比增加0.8%,同比减少0.6%,略低于预期。7月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3884万羽,环比增加1.8%,同比增加11.2%。
3.根据卓创数据:8月25日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1691万只,较前一周增加7.6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,8月31日当周淘汰鸡平均淘汰日龄520天,较前一周持平。
4.根据卓创数据显示,8月31日当周全国代表销区鸡蛋销量为8254吨,较上周减少0.7%。
5.根据卓创数据:8月31日当周生产环节周度平均库存有0.99天,较前一周减少0.05天,流通环节周度平均库存有0.86天,较前一周库存减少0.04天。
6.昨天今天全国淘鸡价格大部分地区价格稳定,主产区均价为5.95元/斤,较上一个交易日价格基本持平。
【操作建议】
1、单边:最近料价格较高,消费端情况尚可,鸡蛋现货价格仍处于高位。当前较高的现货给后市价格以支持,12月合约为旺季合约且9、10月份大概率走强,建议多单继续持有。
2、套利:考虑12月为年前旺季合约而2月合约为相对淡季合约,可多12月空2月合约。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
棉花-棉纱
【外盘影响】
隔夜ICE美棉价格震荡小幅收低,主力合约跌0.25美分/磅(-0.28%)至87.65美分/磅。
【重要资讯】
1、中国棉花信息网专讯,8月31日储备棉销售资源12002.0778吨,实际成交12002.0778吨,成交率100%。平均成交价格17949元/吨,较前一日上涨237元/吨,折3128价格18501元/吨,较前一日上涨116元/吨。进口棉成交均价17949元/吨,较前一日上涨237元/吨,进口棉折3128价格18501元/吨,较前一日上涨116元/吨,进口棉平均加价幅度1281元/吨。7月31日至8月31日累计成交总量256045.6513吨,成交率100%。
2、USDA报告,8月24日一周美棉2023/24年度棉花签约量为1.39万吨,较上周增加0.51万吨,截至当周累计签约量为118.54万吨,签约进度为44%,较5年均值低11个百分点;当周装运量为4.86万吨,截至当值累计装运量为17万吨,装运进度为6%,较5年均值低一个百分点。
3、中国棉花信息网,31日国内棉花现货市场皮棉现货价格略涨,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF401合约基差价在700-1300元/吨;部分新疆棉内地库31级单28/单29对应CF401合约含杂3.0以内基差在1000-1500元/吨。现货市场棉花企业销售报价小幅上涨,部分棉企因手里资源不多销售积极性较好,优质资源价格略显坚挺。当前纺织企业纱线外销订单略有增加,但内销市场依然不好,多数纺织企业继续维持随用随买原则,保证生产正常运行。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在17500-18500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17800-18700元/吨。
【交易策略】
1、单边:中长期市场会更多关注新年度棉花的产量以及新年度抢收情况,中长期仍偏强。短期内棉花技术性走强,建议多单继续持有。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。
2、套利:观望。
3、期权:郑棉预计大趋势偏强,可考虑卖出看跌期权CF2401-P-16800。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)