【金融期货】
股指:主要技术指标多有走弱,下方3200点以及3150点均是短线重要支撑,压力位则除3300点附近外,3260点也有短线压力,预计震荡走势将会延续。中期来看,指数重回横向震荡,2863点附近中期底部已经确认,中期压力仍在3731点前高。长线来看,暂认为仍是大三角型下的上行趋势,2800点和4300点附近分别是长线支撑和压力。
国债:操作上,交易型资金建议等待调整买入,持债机构可利用价格高点做好风险管理和久期调整
股票期权:股指波动率回落,波动率后期有望维持震荡回升的走势,中期以做多波动率策略为主,短期可卖出近月认购期权。
推荐策略:
300ETF期权:卖出9月认购期权4.5。
股指期权:卖出9月4500认购期权。
上证50ETF期权:卖出9月3.1认购期权。
中证1000股指期权:卖出9月7500认购期权。
商品期权:策略上建议还是以防御性策略为主,抄底的投资者建议使用期权工具,并严格控制仓位
【贵金属】
黄金:上方继续关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置,其配置价值依然高于其他大宗商品,短期回落不改整体观点,建议继续逢低配置
黄金期权方面,建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费,如卖出AU2210P364合约。
白银:中长期的配置价值依然偏低。
金银套利:金银比价已经超过90,黄金因为政策收紧逐步被计价和经济衰退表现偏强,而白银则会受经济衰退拖累,金银比上方空间仍存,关注100关口。短期仍可做多金银比,但是不建议中长期持续做多金银比,盈利空间已经相对较小。
【金属建材】
铜:操作上以逢高沽空和锁定库存为主,注意仓位控制和严格止损,期权买入虚值看跌以保护下方敞口
锌:短期市场可能再度进行衰退交易,多单减仓,期权可考虑买入虚值期权对风险敞口行情进行保护。
铅:铅主力合约继续在震荡区14700-15300以内波动为主,短线震荡偏弱。
铝:建议单边投机回避,空近月多远月的跨期套利组合可继续持有,需关注限电以及欧洲事态的进一步发展,短期盘面高位盘整。主力合约上方压力位20000,下方第一支撑位18000。
锡:盘面围绕200000一线的争夺还在继续,中长期依然在底部震荡整理,建有色盘面集体大幅回调,建议暂时观望为主,下方支撑在180000一线。
镍:2209主要波动区间在16-18.5万元之间,下沿附近支撑有效反弹。
不锈钢:主力合约近期波动区间14700-16500。近期注意期现货库存变化,以及电力供应改善后是否出现进一步需求修复。
螺纹:短线技术上转弱,但10合约接近高炉成本,01合约盘面利润降至低位,现货库存不高,因此继续下行需原料配合,短期暂时观望,在原料企稳后尝试多配,等待需求进一步明朗。
热卷:热卷主力合约换月,01合约结构上构筑3550-4050区间。操作上,暂以区间思路看待,等待给出钢厂一定利润后空单再入场。
铁矿:铁矿自身供需结构近期趋紧,短期回调后多配价值显现,1-5 合约间可尝试阶段性正套。09 合约临近交割当前基差已基本修复,后续走势预计弱于主力合约,9-1 合约间可尝试阶段性反套。
锰硅、硅铁:锰硅基本面近期逐步走强,钢厂利润后续有望逐步改善,锰硅价格有望跟随炉料端阶段性反弹锰硅 9-1 合约间存在阶段性正套的机会,后续硅铁-锰硅价差有进一步走扩的空间。
玻璃:择机把握盘面底部震荡区间的低位买入套保机会以稳定加工利润。
【能源化工】
原油:油短线预计高位震荡,波动区间680-750。短线近端高估值将修复,建议做空SC原油月差及内外原油价差。
沥青:成本端走跌再度打压沥青走势,短线走势预计震荡偏弱。前期做多Bu2209-Bu2212价差、做多基差的操作可适当减仓或离场。
高低硫燃料油:总的来说,今日低高硫燃料油价格继续紧跟原油波动为主。
PTA:后市PTA价格继续以成本端指引为主,建议继续择机参与多TA10空TA12合约操作。
聚烯烃:预计聚烯烃短期维持低位震荡。关注逢高做空PP/LLDPE价差机会。
乙二醇:仍以反弹滚动做空为主。
短纤:绝对价格跟随成本震荡,区间6700~7500元/吨。
苯乙烯:当前在成本和供需预期继续改善的共振下,苯乙烯短期维持偏强走势,中期走势仍在于自身的检修力度和需求改善状况。操作上,建议谨慎看多。EB10/11价差9月上旬预期收敛,若价差涨至350以上,建议尝试做空价差,目标·100元/吨。
液化石油气:操作上不宜追多,可以等待回调企稳之后,轻仓介入多单,后期密切关注原油波动情况。
焦煤:当前01合约仍维持1700-2100元/吨低位区间震荡的走势,操作上波段滚动操作为主
焦炭:当前01合约仍维持2350-2850元/吨低位区间震荡的走势,操作上波段滚动操作为主
甲醇:前期多单谨慎持有,上方压力位2680附近可适量止盈。
PVC:PVC期价低位区间运行,重心在重心在6000-6600内震荡,短线操作为宜。
纯碱:可择机把握盘面在底部震荡区间的买入套保机会,以降低生产成本。纯碱新产能投产预期利空05合约价格,短期纯碱仍有紧平衡的担忧,建议参与1-5正套。
尿素:目前期货情绪波动较大,短期形态上构筑2150-2350震荡区间,未有明确的驱动。
【农畜产品】
豆粕:美豆方向还是看空,但目前天气仍有反复可能会冲高,近期美豆主产区降温降雨,节奏不太好把握,01合约预计不会突破前高,不建议追高,轻仓试空为主。
油脂:豆油1/5月间套利以正套思路对待。短期建议以震荡思路对待,如美豆优良率继续下调,豆油期价仍有冲高可能。豆油01合约上方压力10300-10500,下方支撑9200-9250;棕榈油01合约上方压力8850-9000,下方支撑7550-7600。中长期油脂期价或仍有一定下行压力。
花生:操作方面以逢低偏多思路对待,期权可考虑买入虚值看涨期权。10-1价差超额覆盖正向套利成本,转抛仓单存在正向套利空间。。
菜系:01合约预计不会突破前高,不建议追高,轻仓试空为主。目前菜粕供应相对充足,四季度菜籽及菜粕到港量增加,操作上逢高空为主。菜油观点不变,不建议追高。暂时不看油脂翻转上涨,短期或有反复。
玉米、玉米淀粉:玉米01合约短期震荡,操作方面建议维持偏多思路。淀粉-玉米价差空单继续持有;短期淀粉11合约或跟随玉米震荡回升,操作方面短期建议维持偏多思路。
生猪:当前期价具备炒作旺季预期的时间及空间,不过远月期价定价较为充分,尤其年底的2211及2301合约当前整体定价相对乐观,均已显著高于自繁自养及外购育肥成本,期价高估值高生升水,近期政策压力凸显,没有强驱动下建议以逢深度回调买入为主。
鸡蛋:多单谨慎持有,买1抛5套利持有。
橡胶:沪沪胶反复探底,尚未有效止跌。
白糖:国内外糖价短线反弹难改长期弱势,维持逢高做空策略。
棉花、棉纱:棉花持续弱势,短期观望为主。套利可以考虑1-5正套。期权方面,波动率维持偏高位置,后期上行空间有限,中期以做空波动率策略为主。
纸浆:01合约参考区间在6200-6900元/吨,6700元附近空单轻仓持有,等待供应修复,多近空远套利机会逢低关注。
苹果:苹果市场相对变化有限,整体维持区间思路,短期建议观望。