2023.08.25交易观点分享(含08.24夜盘)
2023年8月24日收盘,国内期货主力合约涨跌不一。纯碱涨超3%,豆油、沪银、菜油涨超2%,花生、棉花、玉米涨超1%;跌幅方面,燃料油跌超4%,集运指数(欧线)跌超3%,沥青、SC原油、低硫燃料油(LU)跌超2%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2220-2281.5区间运行,61.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2240/2200附近的支撑,最低2220支撑符合预期。消息面近期产地煤矿事故频发,古交、子长、晋中等地煤矿发生安全事故导致部分煤矿停产,8 月 21 日晚,陕西延安市延川县新泰煤矿发生瓦斯爆炸,造成人员伤亡。8 月 22 日晚 9 点,山西局召开矿山安全生产紧急视频会议,要求立即部署开展"打非治违"专项行动,开展国有大矿安全生产大检查。由于产地煤矿安全检查严格,炼焦煤上下游总库存不高,且本周坑口洗煤厂产能利用率顺势下滑,独立洗煤厂因煤价快速下跌也以积极出货为主,若后期安全检查力度加严,供应端或将承受压力。需求来看,即便铁水处于高位,但钢厂利润较差,终端钢厂由于交通恢复、双焦库存压力缓解,出于利润考量开始压降原燃料价格,昨日山东、河北等地主流钢厂对焦炭采购价下调,湿熄降幅 100 元/吨,干熄降幅 110 元/吨,现已基本落地。随着本轮焦炭提降落地,焦企再次处在盈亏边际,生产积极性一般,下游焦钢企业对高价煤资源打压力度不减,煤矿出货不佳,产地炼焦煤竞拍流拍率升高,部分洗选及贸易企业反馈出货困难,整体成交价以下跌为主。从今天收盘来看,建议开盘关注2220/2200附近的支撑,日内建议关注2100-2500区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1612-1666区间运行,54点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1610附近的支撑,最低1612支撑反弹符合预期。消息面浮法玻璃价格部分下调,市场成交略有改善,各地产销情况不一,中下游刚需补库为主,市场观望心态仍浓。华北市场价格基本稳定,沙河部分企业大小板略有下跌,整体出货尚可,其中华北 5.00mm 大板价格仍报 1970 元/吨。华东安徽零星企业价格松动,产销偏一般。华中湖北个别企业为促进出货,价格下调。华南企业维稳操作,下游观望情绪浓郁。下游阶段性补库告一段落,本周全国浮法玻璃日度平均产销率较上期下滑 13.6 个百分点,行业转为累库状态。截止到 8 月 24 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4284.7 万重箱,环比增加 177.9 万重箱或 4.33%,止步 6 连降,同比仍下降 39.56%,低库存也对玻璃价格仍有一定支撑。目前库存结构相对合理,厂家 1 库存压力不大,中下游库存水平不高,有补库空间。企业生产利润连增 5 周,不过近期纯碱大涨,加上近日矿难带动煤炭价格反弹,玻璃成本端表现坚挺,或令企业利润收窄。产线生产兴致因而较好,截至 8 月 24 日,浮法玻璃行业开工率为 80.98%,环比持平;浮法玻璃行业产能利用率为 82.75%,环比增加 0.59%,全国浮法玻璃日产量为 16.92 万吨,环比增加 0.71%。从今天收盘来看,建议开盘关注1610/1580附近的支撑,日内建议关注1450-1900附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2496-2563区间运行,67点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2500附近的支撑,最低2496支撑反弹符合预期。现货方面近期成本端较为稳定,原料对甲醇价格的压力减轻。此外,业内对"金九银十”需求增量以及假期备货对需求的提振有较大信心,虽然供应端存在压力预期,但甲醇盘面没有出现大幅回撤。随着前期内蒙托县久泰、陕西长青、新奥一期、新疆新业等甲醇装置陆续复工,甲醇行业装置开工率较前期明显增加,但是国内市场现货供应量缺却迟迟未能提升,持续处于偏低位置,给与市场高价一定支撑。本周甲醇产能利用率为 77.52%,环比涨 0.98%,同比涨 9.68%。部分装置恢复开工,整体供应微幅增加,影响市场主逻辑为宏观面利空影响,影响下游采买积极性所导致。甲醇样本生产企业库存 36.77 万吨,较上期增加 1.60 万吨。随着期货盘面下跌,买盘情绪继续转弱,企业整体新签单量大幅减少,故企业待发量有所减少。甲醇传统下游表现抢眼,尤其是甲醛与 MTBE 需求。甲醛开工率已经连续一个多月处于 5 年来历史同期最高位,MTBE 的开工率则连续 3 个月创 5 年来历史同期新高。此外江苏盛虹 80 万吨/年 MTO 装置已于 8 月 11 日重启,13 日正式产出合格品,斯尔邦 MTO 装置已重起但启内地长约暂无执行,宁夏宝丰新建 MTO1 装置可能在 8 月底试车,甲醇整体需求大幅增加。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2500/2470附近的支撑,日内建议关注2200-2600区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4135-4179区间运行,44点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4140附近的支撑,最低4135支撑反弹符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4140/4100附近的支撑,日内建议关注4000-4550区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天13165-13270区间运行,105点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示13220附近的支撑,最低13165支撑反弹符合预期。消息面供应端,泰国、越南及国内产区依然受降雨影响,胶水产出受限,加之近日国内浓乳胶价格上涨,原料收购价格受支撑继续反弹上行;国内外原料绝对价格偏低以及雨季频繁,开割旺季割胶利润不足进一步抑制胶水产能的有效释放,整体原料供应不及预期。人民币兑美元汇率贬值,进口成本抬高,天然橡胶进口量有所缩减,导致青岛库存将延续降库趋势。上周青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量90.62 万吨,较上期减少 1.9 万吨,环比减少 2.07%。保税区库存环比减少 2.46%至 13.9 万吨,一般贸易库存环比减少 2%至 76.71 万吨。人民币兑美元汇率贬值另一影响是对国内轮胎出口优势凸显,半钢胎出口订单充足,支撑轮胎开工率高位运行。上周半钢胎样本企业产能利用率维持高位运行,变化有限。半钢胎样本企业产能利用率为 78.50%,环比+0.06%,同比+14.20%。全钢胎样本企业产能利用率为 65.74%,环比+2.38%,同比+8.18%。从今天收盘来看,开盘建议关注13220/13050附近的支撑,日内建议关注12800-13000/13500-13800区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3698-3767区间运行,69点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3800附近的支撑,最低3784支撑符合预期。现货方面在供应充裕的背景下,沥青价格仍有下行压力。本周地方炼厂的沥青生产仍然未能摆脱亏损状态,导致沥青厂的整体开工负荷略微下降,但仍然保持在历史同期的相对较高水平。隆众最新数据显示,截至 8 月 23 日当周,国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 45.3%,环比下降 0.5 个百分点。其中西北地区、东北地区、华东以及华南地区有个别炼厂降产以及停产,带动整体产能利用率下降。需求端,东北地区沥青需求缓慢改善,华北及川渝地区需求表现偏弱,华东地区需求旺季特征不明显,华南地区终端资金偏紧情况未缓解,抑制消费复苏,部分区域降雨增多,下游终端施工受阻,业者多谨慎按需采购,实际交投氛围一般。国内现货市场上,昨日山东以及东北地区沥青现货价格小幅回落,随着昨晚国际原油及盘面下行,部分期现货低价资源流出。本周炼厂端库存出现累库。隆众数据显示,本周国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 102.6 万吨,环比增加 1.4 万吨或 1.4%。下游需求迟迟得不到释放,影响炼厂开工积极性。不过国内沥青 76 家样本贸易商库存量(原企业社会库库存)共计 139 万吨,环比减少 1.2 万吨或 0.9%。考虑到沥青供应变化不大,业者采购意愿谨慎,社会库出货为主。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3710/3650附近的支撑,日内建议关注3600-4000区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2310震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2310)盘中5062-5159区间运行,97点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示5070附近的支撑最低5062支撑反弹符合预期。现货方面从国内的基本面情况来看,炼厂低供提供主要支撑,尤其多个二级库无量出货,上游心态坚挺。上周液化气商品量总量为 51.38 万吨左右,周环比降1.17%。周内,西北一家企业停工,华中多数炼厂减少外放,华北一家炼厂恢复,华东一家生产企业装置开工。需求端,中国 PDH 装置利润不佳,部分进口商担心价格高企,多退市消耗库存,暂缓商谈采购。仓单方面,日昨日大连商品交易所液化气总仓单量为 8990 手,较上一交易日减少 500 手,为宁波百地年注销。国内液化气现货市场昨日稳中有跌,隆众资讯显示,下游需求平炎入市消极,国际原油下跌但液化气外盘反弹提振市场情绪。今日国内丙烷市场价格稳定为主,个别高价补跌,成交氛围尚可。南方地区受外盘大幅走高高支撑,今日仍是持稳出货,销售氛围尚可,上游仍有撑市能力;北方下游接货情绪稳定今日大都稳价走量为主,成交氛围未见明显下滑。醚后碳四昨日产销顺畅,但价格偏高压缩下游利润,高位氛围转淡,今日高位回稳,低位上行,涨幅 50-300 元/吨,主流 6050-6200 元/吨,下游利润偏低,采购热情下降。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5070/5020附近的支撑,日内建议关注4850-5500近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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