2023.08.21交易观点分享(含08.18夜盘)
2023年8月18日收盘,国内期货主力合约多数上涨,集运指数(欧线)涨超17%,甲醇、纯碱、聚丙烯(PP)涨超3%,铁矿石、塑料涨近3%。跌幅方面,生猪、尿素跌超1%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2095-2150区间运行,55点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面终端需求虽仍处于季节性淡季,但钢联数据显示,五大钢材品种总库存回落 15.29 万吨,表观需求增加 47.59 万吨,其中螺纹表观需求增加 29.24 万吨。可见,恶劣天气影响减弱的情况下,终端需求迎来小幅回暖,提振市场信心。另外,本周 247 家钢厂高炉开工率 84.09%,环比上周增加 0.29 个百分点;高炉炼铁产能利用率 91.79%,环比增加 0.76 个百分点;钢厂盈利率下降,但日均铁水产量续增至 245.62 万吨。周度铁水产量继续上涨,对焦炭刚需高位,短期钢厂减产尚未完全展开。但是,市场对于粗钢平控的关注度越来越高,有钢厂开始对焦炭控量采购。供给端,本周焦企吨焦利润 74 元/吨(+5),随着焦化利润修复,焦企提产意愿增强,230 家独立焦化厂产量 57.1 万吨(+0.3),生产积极性较好,产量回升明显。而焦企出库积极,场内库存多保持低位运行,贸易商也存在抛货现象,目前现实需求偏强而预期偏弱,焦炭存在降价预期。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1555-1621区间运行,66点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面玻璃现货基本面较为良好,企业原片库存已相对较低,下游订单支撑,整体成交有所放缓。今日华北市场成交持稳,沙河部分企业小板价格松动,多出货为主,其中华北 5.00mm 大板价格扔报 1980 元/吨。华东山东地区零星企业上涨价格,产销走弱。华中市场主流走稳,多厂库存低位。华南市场价格平稳,订单表现一般。需求端近期宏观政策对地产有所提振,但作用不明显。随着场内拿货情绪存分歧,全国浮法玻璃维持去库状态,不过多地产销略有回落,去库力度环比上期明显放缓。截止到 8 月 17 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4106.8 万重箱,环比下滑 56.6 万重箱或 1.36%,已经连降 6 周,同比下降 40.04%,继续刷新去年 1 月末以来最低水平,低库存对价格支撑力尚可玻璃现货价格重心本周上移,企业生产利润连增 5 周。本周 (8 月 11 日-8 月 17 日),以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润 425 元/吨,环比上涨 43 元/吨,以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润 455 元/吨,环比上涨 43 元/吨,且处于两个半月高位;以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润环比上涨 41 元/吨至 709 元吨,创 10 周新高。产线生产兴致因而较好。截至 8 月 17 日,浮法玻璃行业开工率为 80.98%,周环比持平;浮法玻璃行业产能利用率为 82.16%,周环比增加0.71%。下周暂无明确点火或者冷修产线,但前期保窑的生产线或将陆续恢复生产,供应量或将增加。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2394-2462区间运行,68点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面近期成本端较为稳定,原料对甲醇价格的压力减轻。此外,业内对"金九银十”需求增量以及假期备货对需求的提振有较大信心,虽然供应端存在压力预期,但甲醇盘面没有出现大幅回撤。随着前期内蒙托县久泰、陕西长青、新奥一期、新疆新业等甲醇装置陆续复工,甲醇行业装置开工率较前期明显增加,但是国内市场现货供应量缺却迟迟未能提升,持续处于偏低位置,给与市场高价一定支撑。本周甲醇产能利用率为 77.52%,环比涨 0.98%,同比涨 9.68%。部分装置恢复开工,整体供应微幅增加,影响市场主逻辑为宏观面利空影响,影响下游采买积极性所导致。甲醇样本生产企业库存 36.77 万吨,较上期增加 1.60 万吨。随着期货盘面下跌,买盘情绪继续转弱,企业整体新签单量大幅减少,故企业待发量有所减少。甲醇传统下游表现抢眼,尤其是甲醛与 MTBE 需求。甲醛开工率已经连续一个多月处于 5 年来历史同期最高位,MTBE 的开工率则连续 3 个月创 5 年来历史同期新高。此外江苏盛虹 80 万吨/年 MTO 装置已于 8 月 11 日重启,13 日正式产出合格品,斯尔邦 MTO 装置已重起但启内地长约暂无执行,宁夏宝丰新建 MTO1 装置可能在 8 月底试车,甲醇整体需求大幅增加。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4050-4108区间运行,58点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注承压情况
橡胶今天12765-12875区间运行,110点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面短期丁二烯市场价格仍维持相对高位,受成本及供应博弈影响,预计其市场主流价格或在 7000-8000 元/吨区间震荡,成本端对顺丁橡胶市场价格存在底部支撑,且顺丁橡胶行业利润将维持在盈利水平,对行业产能利用率仍有提振。8 月份,国内顺丁橡胶产量预估在 10.08 万吨,环比+10.25%,产能利用率或在 71.37%附近,环比+6.57%;顺丁橡胶行业利润仍表现盈利状态,故整体民营产能利用率变动有限,国营顺丁橡胶装置方面变动增多。8 月中上旬检修装置相对集中,对市场仍存在一定支撑,中下旬至 9 月份,随着检修装置陆续重启,供应逐步增量,将对顺丁橡胶现货市场带来一定压力。近期主要下游产品轮胎产能利用率仍维持相对高位水平,部分大型轮胎企业开工较好,尤其半钢胎企业,内销及出口情况相对稳定,故需求端仍存利好指引。库存方面,本周高顺顺丁橡胶生产企业样本库存量为 2.54 万吨,较上期+0.12 万吨,环比+5.09%。部分前期停车顺丁橡胶装置陆续重启,样本工厂库存量表现增长,且行情僵持整理,整体去库存有限,贸易商库存亦有小幅增长。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3766-3815区间运行,49点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面需求端来看,上周国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 51.7 万吨,环比减少 0.7 万吨或 1.4%。沥青市场下游多大局观望刚需采购,实际刚需缓慢向好,虽然部分项目受资金约束,但是随着降雨天气结束,物流运输有所起色,部分地区需求正在缓慢恢复,沥青低价资源仍有一定的支撑,但是高价资源需求仍显一般。8 月中下旬之后,国内的降雨量或将进一步减少,同时,国内部分地区也将在供暖季到来前加快项目进度,有利于改善沥青刚性需求。国内现货市场上,隆众资讯显示,昨日沥青现货维持涨跌互现为主,今日华东地区部分炼厂报价小幅上调,区内个别炼厂日产稍有下降,带动区内整体供应有所减少。西北地区主力炼厂出货尚可,有所去库,疆内外需求有所增加,部分前期项目维持贸易商出货。川渝地区下游方面持续刚需接货,需求相对稳定,业者拿货积极性有限,市场短期交投一般。东北地区业者多消耗库存或合同为主,下游按需采购低价资源,交投氛围不温不火。华南地区个别炼厂加大优惠政策,下游终端需求恢复不及预期,业者按需采购为主。华北地区炼厂多执行合同为主,可提资源仍然有限,跨区域套利开启,贸易商多执行合同为主,部分询盘山东低价资源。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2310震荡走强 关注支撑情况
液化气(LPG2310)盘中4869-4982区间运行,113点左右运行,日线级别来看震荡走强。现货方面从国内的基本面情况来看,上游供应面的压力稍有缓解。本周液化气商品量总量为 51.38 万吨左右,周环比降 1.17%。周内,西北一家企业停工,华中多数炼厂减少外放,华北一家炼厂恢复,华东一家生产企业装置开工。不过面对高价,不仅民用燃烧需求提升有限,终端显现出抵触情绪,近期优先消化库存为主,而且中国 PDH 装置利润大幅下滑打击开工积极性, PDH 开工率降至七成以下,购买量下降。整体来看,下游采购力度逐步下降,存在等跌情绪。国内液化气现货市场出现疲态,昨日销售氛围转淡,下游需求平平无太大采购需求,尽管国际原油反弹但支撑有限,个别地区高位陆续承压,短线市场趋势难言乐观。隆众资讯显示,今日国内丙烷市场价格稳中延续下行,其中仍以北方下行为主,近期出货接连不畅导致库存累积升高,且外盘价格出现回落 1 打压市场心态。醚后碳四昨日产销顺畅,上游供应量紧且库存无压。今日主流大幅上行,整体交投氛围良好,区内供应偏紧情况持续未能缓解,下游刚需支撑入市补货积极。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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