7月19日,橡胶主力合约RU2309上涨0.54%,报收12200元/吨,成交19.92万手。
申银万国期货:预计后期跌势逐步减缓,继续筑底
周三橡胶走势震荡,主力资金持续移仓。国内产区胶水持续释放,海外产区产量也逐步增多,外盘现货报价下滑明显,国内保税区库存稍有回落,但仍压制价格,国内需求季节性转淡,基本面相对偏弱,短期走势大幅减仓后,价格回到筑底区间,预计后期跌势逐步减缓,继续筑底。
中财期货:预计胶价宽幅震荡,等待观望
期货端,7月19日ru2309合约横盘震荡,收盘报收12200元/吨,较前一交易日上涨0.33%,成交量19.9万手,持仓量19.1万手。现货端,山东人民币混合胶报收10350-10450元/吨,涨跌0/0。消息面,上半年欧盟乘用车销量大幅增长17.9%至540万辆。2023年6月中国合成橡胶产量为72.9万吨,同比增加4.4%;中国1-6月合成橡胶累计产量为427.1万吨,同比下降0.9%。2023年6月中国橡胶轮胎外胎产量为8577.2万条,同比增加11.4%;1-6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增13.9%至4.75471亿条。供给方面,市场供应端近期来看台风对产区供应影响暂不明显,东南亚产区供应维持上量。云南产区和海南产区周内物候条件正常,割胶工作正常运行。下半年仍有较大可能发生强厄尔尼诺现象。需求方面,今年半钢胎市场终端消费尚可,听闻国内半钢轮胎出口订单表现仍旧不错。全钢胎市场来看,最新数据显示6月商用车消费量有所回升,处于历史5年同期中等水平。据了解,目前市场起色不大,市场表现不佳,代理商整体出货缓慢。但是市场存在品牌差异性,个别品牌出货较好,甚至出现缺货现象。库存方面,截至7月14日当周,青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为68.38万吨,较上周增加0.38万吨,增幅0.56%;天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为19.625万吨,较上期减少0.23万吨,降幅1.16%;总库存88.01万吨小幅增加。目前库存绝对值处于历史高位,胶价承压,但前期库存持续下降市场去库情绪未减。综合来看,目前供给端增量稳定,厄尔尼诺使得未来供给承压,库存增加但市场去库情绪未减。此外,外贸订单相对保持坚挺支撑开工,内销市场有所好转但下游库存仍然承压。短期关注国内外产区物候和原料释放情况及宏观预期走向,后期重点关注国内稳增长政策的推动和实施对国内需求端的拉动作用和轮胎厂成品库存的实质去化以及未来收储的最终落地情况。预计胶价宽幅震荡,等待观望。
华泰期货:NR期价低估值运行且进口利润倒挂,具备反弹修复动能
7 月下旬国内外产胶区进入季节性割胶旺季,供应预期宽松,海南和云南胶水价格双双下跌,成本支撑走弱;国内全钢胎替换市场成交弱势,成品胎库存环比增加,半钢胎替换和配套市场较全钢胎好些,海外订单支撑,半钢胎开工率维持高位运行;国内产区供应逐步上量,浅色胶趋于累库,本周仓单注册有所增加,橡胶社会库存继续小幅累增;海外泰国原料加工利润仍处于亏损状态,不利于成品的释放,进口烟片和 20 号胶窗口都处于关闭状态,国内橡胶价格估值偏低,买盘情绪好转,下游工厂逢低补货,胶价下跌空间受限,NR 期价低估值运行且进口利润倒挂,具备反弹修复动能。
道通期货:轻仓波段交易为主或暂时观望,低位震荡思路
昨日美股继续上冲,海外市场情绪较为积极,国内政策面提出重视民营经济,意图增强对经济的刺激作用。昨日国内工业品期货指数继续冲高,不过当前面临短期压力明显,对胶价的影响以压力为主。行业方面,昨日泰国原料胶水价格下跌0.5泰铢,国内云南和海南胶水价格暂稳。截至7月16日,国内天然橡胶社会库存159.60万吨,较上期增加0.47万吨,增幅0.30%,天胶库存再度累积不利于胶价的企稳反弹。昨日国内天然橡胶现货价格调整(全乳胶12025元/吨,0/0%;20号泰标1320美元/吨,-5/-0.38%,折合人民币9436元/吨;20号泰混10440元/吨,+20/+0.19%),现货市场观望情绪较为浓重。
技术面:昨日RU2309保持窄幅震荡局面,多头夜盘一度拉升,但12200-12300的压力明显,短期胶价偏弱震荡的可能性较大,下方支撑在12000上方。
操作建议:轻仓波段交易为主或暂时观望,低位震荡思路。
汇金期货:胶价仍有窄幅下调预期
近期天然橡胶市场炒作情绪降温,胶价窄幅回调。供应端处全球缓慢上量阶段,天胶社会库存小幅累库维持高位,拖拽胶价。需求端来看,下游轮胎企业库存高位,对原材料采购不强,周内仍存收/轮储炒作,消息未落地前消化利好预期后最终回归基本面,供需双弱下胶价上行驱动不足。预计短期天然橡胶市场消息面炒作与基本面弱势博弈下,胶价仍有窄幅下调预期。目前虽有消息面利好炒作提振市场,但供应端来看,7月下旬全球供给上量预期明显及港口高库存压制,胶价向上驱动受阻。需求端,国内下游开工进入淡季,内销出货平淡,对原材料补货意愿不强。短时随着国内替代指标落地,海外供给上量,深浅色胶压力不减,胶价仍有窄幅下调预期。