2023.09.28交易观点分享(含09.27夜盘)
2023年9月27日收盘,国内期货主力合约涨跌不一。集运指数(欧线)跌超5%,沪镍跌超3%,工业硅、碳酸锂跌超2%,乙二醇(EG)、不锈钢(SS)、焦炭跌超1%;涨幅方面,燃料油、低硫燃料油(LU)、SC原油涨超2%,沥青、苹果、棕榈油涨超1%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2380.5-2416.5区间运行,36点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2380附近的支撑最低2380.5支撑反弹符合预期。消息面因原料煤价坚挺,即便上周焦炭首轮提涨落地,但焦企亏损局面仍未改变,前期减产企业并未有复产迹象,短期内焦炭供应低位。而上周 247 家钢厂高炉开工率 84.47%,高炉炼铁产能利用率 93.03%,日均铁水产量环比增加 1.01 万吨至 24885 万吨,再创阶段新高。焦企出货仍较顺畅,厂内焦炭库存持续下降。港口焦炭贸易成交价较昨日上张 60 元至 2310 元/吨,上周五,部分焦企开启第二轮提涨,昨日河北、山东、山西部分焦企发函表示计划调整焦炭价格,湿熄焦上调 100 元/吨,干熄焦上调 110 元吨,自 26 日起执行,主流钢厂目前暂无回应,市场看涨情绪浓厚。不过,近日钢材现货成交一般,钢厂盈利水平较差,提涨落地情况待关注。节后不排除下游负反馈的可能,焦炭或进入高位震荡环节,关注后续钢厂利润走向。从今天收盘来看,建议开盘关注2380/2335附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注承压情况
玻璃盘中1666-1705区间运行,39点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1700附近的压力最高1705承压回落调整符合预期。消息面中秋、国庆双节假期临近,玻璃中下游倾向于回笼资金,维持刚需拿货。玻璃市场成交灵活,企业多稳价待市,近期玻璃市场稳中震荡。今日华北地区产销一般,市场价格稳定,沙河部分小板价格微幅走低,其中华北 5.00mm 大板现货扔报 1980 元/吨。华东市场价格持稳,下游维持刚需补货。华中市场成交重心下移,个别企业优惠出货。华南部分企业以降促销,市场价格走低。上周玻璃厂库存微幅去库,截止到 9 月 21 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4164.2 万重箱,环比下降 2.4 万重箱或 0.06%,同比下降 43.9%。此外上周(9 月 15 日-9 月 21 日)玻璃企业盈利有涨有跌,但整体情况仍相对较好,持续提振产线生产兴致。上周玻璃整体周度供应量略增,本周暂无产线有计划放水或点火,日产量或将延续稳定。但随着假期的到来,供给不断增加下,后续玻璃厂有累库的预期,不排除企业为刺激下游进一步出台优惠政策,价格继续松动。从今天收盘来看,建议开盘关注1700/1720附近的压力,日内建议关注1500-1850附近区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2456-2485区间运行,29点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2460附近的支撑最低2456支撑符合预期。现货方面现货市场,上周初港口某大型 MTO 装置开车,港口表需增加,对市场起到一定提振作用,贸易商积极采货,市场交投氛围高涨,主产区出货顺畅。周中受宏观面影响,盘面下跌,内地市场心态迅速转弱,价格走跌。受上半年甲醇价格大幅下跌影响,内地甲醇装置多有亏损性检修,内地供应低位导致内地库存始终维持低位,但 7 月份以来随着甲醇价格的大幅反弹,国内甲醇装置利润明显修复,对应的国内甲醇装置开工率明显回升,当前已至进五年来相对高位。9 月已公布检修计划的装置有限,在秋季检修之前,甲醇供应端成为压制盘面因素之一。本周暂无装置集中检修,关注内蒙古世林 30、宁夏和宁 30、新疆心连心 10 万吨/年装置重启时间,内地供应充裕。目前沿海甲醇库存处于中高位置。截至 2023 年 9 月 20 日,中国甲醇港口库存总量在 114.56 万吨,较上周增加 1.35 万吨。其中,华东地区累库,库存增加4.09 万吨;华南地区去库,库存减少 2.74 万吨。港口地区本周库存虽继续累库,但在表需好转且目前市场可流通量不多的支撑下,基差稍有走强。下游需求强势。上周华东某大型 MTO 装置开车,进口表需增加,目前装置已恢复稳定生产,下周进口表需或继续增加,但由于下周到港或恢复至高位,所以表需虽增加,但港口地区库存或难抵继续累库预期。目前节前下游备货情绪不明显,部分甲醇生产企业虽存继续排库需求。从今天收盘来看,建议开盘建议关注2470/2450附近的支撑,日内建议关注2350-2650区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401回落调整 关注承压情况
乙二醇今天4192-4255区间运行,63点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4200附近的支撑,最低4192支撑符合预期。消息面尽管各工艺的国内装置均出现了亏损现想,但随着原料价格的走低,近期国产 EG 装置的现金流情况得到了良好的改善,这也带动了国产供应的持续回升。叠加三季度以来海外货源的涌入,边际上乙二醇的供需压力显著。近期供应端方面检修与重启叠加,上周陕煤 40 万吨 10 号开始检修 20 天;下周开始通辽 30 万吨检修 20 天;新杭能源 40 万吨检修 20 天;9 月份预计恒力石化存 30 万吨转产计划;上海石化、四川石化 9 月份有年度检修计划。后期关注盛虹炼化 100 万吨装置的重启进展。聚酯的需求仍然相对旺盛。但是随着印度 BIS 带来的抢出口逐渐转弱,下游终端也逐渐对高企的原料价格失去耐心,可以看到涤丝降价促销带来的产销脉冲逐步回落。在目前国内订单不温不火、海外需求高位回落的情况下,聚酯工厂高位开工还能够维持多久仍然值得关注。7 月下天气影响下港口到货低于预期,整体库存出现回落,但近期随着台风影响散去,华东港口整体到货逐渐恢复正常,港口库存重新回到 100 万吨。港口库存持续累积,市场采购情绪不佳,上一个交易日张家港乙二醇现货收跌至 3946 元/吨。港口预到港量减少,下游刚需稳定,库存有阶段性去化预期。从今天收盘来看,建议开盘建议关4170/4200附近的压力,日内建议关注3950-4550区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注支撑情况
橡胶今天13760-13915区间运行,155点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示13790附近的支撑,最低13760支撑符合预期。消息面原料方面:外盘丁二烯价格平稳,CFR 中国 1045 美元/吨,F0B 韩国 1035 美元/吨:山东市场丁二烯 8650 元/吨,下跌 150;丁二烯主流出厂价在 8600-8800 元/吨。上游原料丁二烯价格持稳为主,成本端存支撑。上周顺丁橡胶市场价格则呈现了较大幅度的下跌局面,尤其是北方现货资源相对低价倾单出货后,现货倒挂幅度持续性放大;至 9 月 22 日收盘,国内顺丁橡胶主流出厂价格稳定在 14000 元/吨附近,现货市场报盘价格则下行至 12500-13500 元/吨之间整理,跌幅逾 500 元/吨。原料端丁二烯处在去库节奏中,成本端存在支撑。顺丁橡胶生产利润有所下降,但整体仍处高位。在高利润状态下,顺丁橡胶延续高开工率生产,近日各方变动不大,且主流开工情况亦相对趋稳。山东威特 5 万吨顺丁橡胶装置短暂停车后重启运行,锦州石化 3 万吨顺丁橡胶装置计划存重启计划,短期供应环比或小幅回升。在下游需求方面,半钢胎外贸订单及雪地胎订单支撑下,排产基本平稳;全钢胎检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平,企业产能利用率小幅提升,月底部分企业或存检修计划,为适量储备库存,短期企业产能利用率或延续高位。从今天收盘来看,开盘建议关注13790附近的支撑,日内建议关注13800-14350/14800-15500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2311支撑反弹 关注支撑情况
沥青今天3865-3957区间运行,92点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面供应方面,原料成本高位挤压炼厂利润,沥青炼厂理论利润持续偏低,近期多家炼厂陆续停产或转产计划,沥青整体供应环比延续下降。根据隆众数据,本周国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 40.0%,环比下降 1.6 个百分点。主要是东北地区、山东地区以及华东地区个别炼厂停产以及降产,带动整体产能利用率下降。后续来看,10 月减产预期加强,根据隆众对 96 家企业跟踪,10 月份国内沥青总计划排产量为 298.9 万吨,较 9 月沥青排产减少 51.8 万吨或14.8%,同比去年 10 月份实际产量减少 15.6 万吨或 5.0%。沥青炼厂始终处于深度亏损状态,打压了炼厂生产积极性,沥青供应或将持续缩减。需求方面,据隆众数据,2023 年 8 月我国沥青生产企业销量 36.69 万吨,同比增加 11.56%,环比增加 13.78%。且随着双节临近,备货需求增加,叠加月底到期合同的执行,上周国内沥青 54 家样本企业厂家周度出货量共 65 万吨,环比增加 7.7 万吨或 13.5%,沥青周度出货量环比改善。整体来看,多数地区出货量有所增加,其中山东及东北增加较为明显,山东主要是炼厂执行合同出货,周内降雨天气减少,北方部分赶工需求支撑;东北主要是低硫价格推涨带动出货,道路方向炼厂执行合同,下游赶工采购尚可,整体出货增加。从库存情况来看,本周国内沥青 76 家样本贸易商库存量 (原企业社会库库存) 共计 126.6 万吨,环比减少 5.4 万吨或 4.1%。国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 91.4 万吨,环比减少 1.8 万吨或 1.9%。各地贸易商库存去库明显,除东北地区库存持稳之外,其他地区贸易商库存均去库。华东地区去库较为明显,主要是节前备货意愿不强,以刚需出社会库资源为主。华北地区由于下游终端存在一定赶工需求,带动贸易商库存去库。从今天收盘来看,建议开盘建议关注3930/3880附近的支撑,日内建议关注3800-4300区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2311震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2311)盘中5332-5496区间运行,164点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示5370附近的支撑,最低5332支撑反弹符合预期。现货方面外盘价格走势坚挺,进口气价格与国产气价格走势分歧。根据隆众数据,昨日 10 月份沙特 CP 预期,丙烷 571 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨;丁烷586 美元/吨,较上一交易日涨 4 美元/吨。11 月份沙特 CP 预期,丙烷 584 美元/吨,较上一交易日涨 2 美元/吨;丁烷 599 美元/吨,较上一交易日涨 2 美元/吨。国际液化气市场供需双弱,OPEC+减产带来的供应趋紧氛围延续,中东货资源偏紧,部分中东供应商库存偏低,现货待售资源有限,因此销售积极性不高。与此同时,日韩进口商库存偏高,现货采购意向清淡。从国内的基本面情况来看,9 月份上半月 LPG 日均供应量达 7.74 万吨左右,下半月有望增长至日均 7.9 万吨附近,此数值为近两年高点。9 月下旬,炼厂的 LPG 供应在此基础上进一步增加。截至 2023 年 9 月 21 日,国内液化气商品量供应较上周增加 1.61%,日均商品量也是达到 7.86 万吨。上游生产企业供应增量的同时,9 月进口到船集中在中下旬,港口库存也有增加,整体市场供应表现宽松。随着国内供应的增长,压力逐渐显现,市场心态在供应宽松下相对悲观。在长假前最后一周,下游已陆续启动补货操作,但部分地区供应充裕库存有待释放,局部存排库压力,上游降价刺激出货效果不及预期。与此同时,近期化工项目亏损下需求持续走弱,而且液化气经济性不及天然气,不仅工业燃烧出现液化气转天然气,亦有炼厂燃烧从原来的液化气转为天然气,液化气替代效益下降。从今天收盘来看,建议开盘建议关注5460/5400附近的支撑,日内建议关注5100-6000近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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