白糖:边际上偏弱运行。行业方面,巴西压榨量同比增加10.9个百分点,MIX同比提高4.0个百分点,略超预期;而8月份至今印度季风降雨量减少,导致印度可能会限制食糖出口,基本面边际偏多,纽约原糖价格总体高位偏强震荡。国内市场,配额外进口持续亏损的背景下,基差高,抛储政策落地,趋势上郑糖维持高位震荡的判断。短期,因为原糖回调,郑糖边际上偏弱运行。
烧碱:现货有所回调,暂时是震荡市。近期盘面出现大幅回调。一方面华南地区价格50碱价格有所下调,同时山东-广东区域套利关闭,导致山东市场50碱承压,与32碱价差开始收敛,价格有所回落。另一方面山东氧化铝主流企业持续提高32%液碱采购价格,厂家送货量大幅上升,已超过日耗量,意味着下游国庆节前囤货到极限。
近期烧碱市场的核心在于供应减产、区域套利空间打开(包括出口套利),以及下游需求环比改善。10月受供应扰动仍较大,驱动暂未完全结束。因此不会处于趋势下跌行情。从供应方面看,当下烧碱开工80.8%,环比下降0.3%。企业库存26.30万吨,环比-3%,同比+0.93%。山东区域液碱库存环比+8.47%。国庆节前将有部分装置复产,预期开工回升,但10月仍有金岭、信发、北元等大型厂家计划检修,10月供应端仍会受到一定扰动。同时亚运会限制部分地区液氯运输,影响部分厂家开工,浙江地区部分厂家开工降至5成。目前,05主力合约价格已回落至山东氧化铝主流企业采购价,临近假期,建议投资者谨防价格大幅波动的风险。
集运指数(欧线):国庆长假前维持弱势。欧线即期市场订舱价格连续4周下跌,市场预期转弱,带动近月合约大幅下降。从现实端看,欧线运力过剩的格局依旧确定。8月-9月旺季出货潮被证伪,接下来10月淡季,订舱需求将持续走低。而在供应端,由于欧线大型集装箱船居多,因闲置而支出的固定成本较高,船公司很难做较大闲置,因此不像美线停船减舱力度高,运力过剩程度也更严重。中长期视角看,海外利率仍然偏高,年内或者明年初仍有可能出现较大的经济下行压力,叠加未来7个月欧线新船运力或超过100万TEU,对EC构成利空。目前,04主力合约价格已回落至上市以来的最低点,临近假期,建议投资者谨防价格大幅波动的风险。
期指:震荡走势
期债:债市情绪转空,下方支撑减弱
黄金:震荡偏强
白银:2024年降息预期调降
铜:美元指数上涨,压制价格
铝:关注是否支持持续突破19500
氧化铝:震荡持续
锌:盘整运行
铅:短期震荡,中期或仍偏强
镍:短期窄幅震荡
不锈钢:成本下方支撑,库存消化偏慢
锡:高位回落
工业硅:震荡格局,节前建议轻仓操作
碳酸锂:远月合约大幅走弱
铁矿石:节前驱动减弱,震荡回调
螺纹钢:需求疲弱,弱势震荡
热轧卷板:库存压力仍存,偏弱震荡
硅铁:产业观望加剧,震荡反复
锰硅:供需驱动不足,震荡延续
焦炭:二轮提涨开启,高位震荡
焦煤:矿难事故再度发生,高位震荡
动力煤:供应扰动延续,高位震荡
集运指数(欧线):假期临近,偏弱运行
玻璃:市场逐步走弱
PTA:趋势偏弱,多LU空PTA
MEG:多乙二醇空PTA,正套
对二甲苯:短期估值高,回调
橡胶:震荡运行
合成橡胶:现货成交乏力,偏弱震荡
沥青:现货乏力,轻仓过节
LLDPE:回调整理
PP:国庆前短线不追空
烧碱:现货有所下跌,暂时是震荡市
纸浆:震荡运行
甲醇:短期偏弱,中期成本支撑
尿素:现货成交乏力,承压运行
苯乙烯:关注纸货交割
纯碱:补贴水近极限 中期仍偏弱
LPG:高位震荡
短纤:成本强势,做缩利润
PVC:延续弱势,关注下游走势与行业库存
燃料油:短线转弱,基本面仍有支撑
低硫燃料油:继续回撤,高低硫价差暂时企稳
棕榈油:关注美豆油对马盘棕榈油的影响
豆油:长假前缺乏上涨驱动
豆粕:美豆小涨,或反弹震荡
豆一:偏弱震荡
玉米:近端偏弱
白糖:偏弱运行
棉花:美棉大涨 郑棉仍缺乏驱动
鸡蛋:弱势运行
原油:高位震荡,轻仓过节