2023.07.18交易观点分享(含07.17夜盘)
2023年7月17日收盘,国内期货主力合约多数下跌。尿素跌超4%,低硫燃料油(LU)、工业硅、液化石油气(LPG)、甲醇跌超3%,纸浆、聚氯乙烯(PVC)、硅铁、橡胶、PTA、燃料油跌超2%;涨幅方面,红枣涨超8%。
焦炭2309震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2158-2232区间运行,74点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面上周五美国消费者信心数据超出预期,美联储 7 月后加息预期降温,商品期货普遍回调。中国上半年国内生产总值今日公布,同比增长 5.5%,二季度增长 6.3%,经济增长回升态势比较明显,但消费品零售及房地产数据疲弱,市场信心不振。上半年,全国房地产开发投资 58550 亿元,同比下降 7.9%,商品房销售面积同比下降 5.3%,另外,房地产新开工面积和房地产施工面积降幅同样扩大,竣工面积增幅维持在 19%。近期下游钢厂持续性积极补库,带动焦企出货顺畅。迫于原料煤上涨压力成本支撑不断增强,部分焦企亏损扩大,已执行限产,上周各环节焦炭库存均有下降,焦炭综合库存创年内新低。但主流钢厂暂未对焦炭第二轮提涨做出回应,仅港口焦炭现货价格小幅上调至 2020 元/吨。不过,终端需求偏弱的情况下,成材需求变化值得关注。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2309震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1666-1719区间运行,53点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面现货市场上,受部分原片企业连续提涨带动,下游加工厂适量备货,周周日多地玻璃产销整体向好,华南地区、华东部分地区提涨。今日全国玻璃现货价格整体上行,其中华北沙河 5.00mm 大板价格上涨 20 元至 1810 元吨。玻璃市场开始期待旺季需求,临近下游为金九银十而准备补库的时间点点,尽管处于淡季,但上周企业库存转降,截止到 7 月 13 日,全国浮法璃样本企业总库存 5234.5 万重箱,环比下滑 355 万重箱或 6.36%,同比下降 35.09%。利润方面,尽管周初部分地区玻璃现货价格上调,但原料纯碱价格止跌回稳,燃料价格小幅上行,生产成本略有提升,上周以天然气和石油焦为然料的浮法玻璃周均利润连降 8 周;以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润窄幅波动。供应则继续处于缓慢攀升状态,随着前期计划点火产线点火时间推迟至本周,另外1条前期点火产线将要出玻璃,所以供应量还将继续增加。统计局数据显示,中国 6 月平板玻璃日均产量环比回升 4.45%至 268.27 万吨,创 9 个月新高,月产量为 8048 万重量箱,同比仍旧下滑 7.6%,单月产量处于年内最高位。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2309回落调整 关注支撑情况
甲醇盘中2209-2327区间运行,118点左右运行,日线级别来看回落调整。现货方面供应端装置方面,西北部分前期停车甲醇装置陆续恢复,如凯越、久泰托县,另鲲鹏、荣信等计划近期恢复;继续关注部分新建装置后续投产运行等;河南鹤煤近期也计划重启;关注博源、华享 7 月中附近恢复落实等。截至 2023 年 7 月 5 日,中国甲醇港口库存总量在 86.18 万吨,较上周增加 0.44 万吨。前期伊朗炒作提气价而计划降负,但实际伊朗装船在逐步回升。但有消息称 6 月伊朗发货从 5 月的 70 万吨减少至 44 万吨,6 月整体进口预期从 130 万吨减少到 100 万一 110 万吨,这将令进口压力大幅缓解。近期甲醇期现价格走高,更多体现为自身利润修复行情。甲醇下游产品基本都拥有正利润,其中 MTO 的利润也有所改善,上周甲醇制烯烃开工小幅回落。不过兴兴重新在市场采购甲醇,引发市场对兴兴复工的预期。若兴兴重新复工,则后续全国平衡表将从累库改善为供需平衡。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2309回落调整 关注支撑情况
乙二醇今天4082-4186区间运行,104点左右运行,日线级别来看回落调整。消息面进入 6 月份后,随着国内产能较大的装置陆续重启,国产开工率出现了一波明显回升,尽管最近一周中科炼化、陕西渭河彬州停车以及部分装置负荷降低等因素影响,开工率从高位出现回落,但是日产量仍然接近 5 万吨,进口情况来看,经历了上半年低进口状态后,预计下半年将出现恢复,因此供应增加趋势或在 7-8 月份集中体现。需求端,主要下游聚酯开工率持续上升,目前聚酯日产量 19.2 万吨附近,对乙二醇供需平衡影响明显,如果聚酯持续保持目前开工水平,乙二醇供需难以出现明显失衡。终端方面,目前多数织造厂商以生产冬季保暖面料库存为主,实际新单情况不佳,多数订单为前期滞缓订单为主,纺织市场整体情绪不佳。近期港口到港增多,现货供应充裕的大背景下,聚酯企业多按需采购为主,主港库存维持在 97 万吨偏上位置。至 7 月 13 日华东主港地区 MEG 港口库存总量 97.46 万吨,较上一统计周期增加 0.06 万吨。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2309回落调整 关注支撑情况
橡胶今天12110-12555区间运行,445点左右运行,日线级别来看橡胶回落调整。消息面随着供应端逐步进入上量阶段,中国天胶库存维持高位,库存压力仍存,下游轮胎企业出货压力不减,成品库存充裕,原料补货积极性一般,基本面难以提供明显驱动,上月胶价主要受消息面及宏观面影响波动。供给端,7 月份,全球天然橡胶产量较 6 月份增加。7 月份国内外主产区排除非正常天气影响外均正常割胶,产量随之上行。泰国产区偏干天气情况缓解,降雨量增多胶水产出充足,越南产区 7 月分陆续量产,国内海南产区供应缓慢增加,原料存走弱预期,云南产区胶水产出量较往年同期偏少。受助于检修企业产能利用率逐步恢复至常规水平。全钢胎厂开工环比迅速反弹,半钢胎厂家开工依旧稳健,受助于订单量仍显充足,企业排产积极性较 1 高。半钢胎样本企业产能利用率为 77.98%,环比+2.97%,同比+11.57%;全钢胎样本企业产能利用率为 64.72%,环比+4.95%,同比+5.58%。中国社会库存降库幅度较前期有明显下滑,但估值仍处高位,短时下游处于渠道去库阶段,对原材料消耗偏弱,难以对胶价形成有效支撑。上周青岛地区一般贸易库存小幅缩减,整体呈现去库趋势。受助于轮胎厂逢低采购,采买情绪好转,一般贸易出库率大于入库率,带动整体库存小幅走低。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2310震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3712-3788区间运行,76点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面短期供应恢复偏慢的情况下,沥青货源仍偏紧。从港口数据来看,截至 2023 年 7 月 11 日,稀释沥青到中国港口库存在 100.3 万吨,环比增加 3.0 万吨。小型地炼远期仍面临原料可能偏紧的问题。沥青厂家提升负荷的积极性不高,近日沥青裂解价差的低估值有所修复。沥青下游的基建开工不高,防水企业开工在三四成左右,项目资金偏紧情况依旧,不过近期地区东北沥青需求有季节性改善迹象,南方部分地区降雨减弱,西南地区市场有回暖迹象,终端需求预期有所增加。本周多数地区出货量有所增勖加,其中山东及华东出货增加最为明显,山东虽部分炼厂停发,但弘润石化供应增加明显,业者执行合同集中提货;华东主要是主营炼厂批量优惠政策,船运发货至长江沿江地区,出货有所增加。从库存情况来看,沥青社会库存连续下降,去库比较顺畅。部分地区刚需有所回升,社会库出货为主,带动社会库持续去库。炼厂端库存本周也出现小幅下降,周内部分炼厂间歇停产,资源供应有所减少,加之部分地区批量优惠政策持续执行,发货量持续加大,带动厂库持续去库。且目前炼厂继续提负积极性不高,炼厂库存处于历史同期中位水平,暂无压力。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2309回落调整 关注支撑情况
液化气(LPG2309)盘中3784-3926区间运行,142点左右运行,日线级别来看回落调整。现货方面国内基本面同样较为宽松,难以提振市场信心。国产气供应方面,华北一家炼厂装置恢复,西北供应有下降预期,国内供应量有望小幅下降,但减幅可能有限。市场的主要供应压力来自于进口端,参考船期数据,本月中国的液化石油气到港量约为 281 万吨,环比减少了 35 万吨,但依然处于高位区间,且该数据可能进一步上调,目前港口的库存水平维持在较高的水平,对价格反弹形成抑制作用。在夏季高温环境下,民用燃烧需求维持疲弱,导致市场情绪保持谨慎。而且随着深夏的来临,国内安全生产小组还对终端三级站进行安全检查,上下游企业都希望保持低库存运作。相对来看,化工行业表现更为坚挺,装置开工负荷得到支撑。乙烯装置对液化气的原料需求也出现增加的迹象。此外,由于上半年国内 PDH 装置的投产进度不如预期, 如果这些装置在第三季度集中投产, 企业将扩大对国际市场的需求。然而, 就目前而言, 需求端的增长还不足以消化供应端的全部增量,市场面临一定的库存压力。周末国内液化气市场涨跌均存,隆众资讯显示,民用下游补货基本结束,消化库存,因此交易氛围平淡;国内炼厂供应有限库存无忧,有挺价意向,但码头库存中高位,国际价格走跌,且下游疲软牵制,今日华北地区大面走稳,个别民用下跌 50 元/吨,东北地区民用气局部高位下调 100 元/吨。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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