二季度国内棉花价格冲高回落,种植窗口期内,植棉面积下降叠加天气扰动增强供应收紧预期,提振棉价上涨,但下游需求季节性转弱,对棉花价格上涨形成负反馈,二季度末棉花价格小幅回撤。三季度棉花需求将由弱转强,新年度减产预期将被逐步兑现,以及新棉成本预期偏高均对价格形成支撑,预计棉价将震荡上涨。2023年二季度棉价呈现涨后高位小幅回落走势,季度均价明显上涨。卓创资讯监测数据显示,二季度国内棉花均价为15982.08元/吨,较一季度上涨7.15%。其中最低点14762元/吨出现在4月初,最高点17241元/吨出现在6月中旬,高低价差2479元/吨。二季度棉花价格整体上涨,与新年度植棉面积下降、去库存节奏加快以及需求复苏有直接关系。进入种植季以来,植棉面积下降叠加天气扰动令新年度棉花供应预期收紧,另外商业库存加快去化也对棉价形成利多提振。首先,因上年度种植利润不佳,且新疆对扩种粮食较为重视,通过增加补贴、控制水资源等方式促使农户转种粮食,经济效益和种植结构引导令新疆植棉面积下降。据卓创资讯调研统计,2023年新疆棉花种植面积下降7.03%。另外,今年4-5月低温、寒潮、大风、沙尘暴等灾害天气频发,导致棉花生长进度偏慢。异常天气强化了市场对新年度棉花减产的担忧,市场看涨情绪升温,贸易企业挺价惜售,推动4-5月份棉花价格上涨。其次,棉花具有季产年销的特点,集中上市期库存快速累升,对价格形成压力,但进入季节性去库存阶段,对价格的影响也由前期的利空逐步转为利多。二季度随着加工收尾,下游补库增多,棉花去库存进度加快。卓创资讯监测数据显示,截至6月底,全国棉花商业库存降至257.77万吨,且降至近七年同期均值以下,库存快速下降利多6月棉花价格。仅供参考不作为入市依据入市风险自担