近期玻璃跌幅较大,市场从前期需求旺盛带来的情绪高涨转至对未来需求偏悲观,看空情绪主导。近期玻璃多地产销走弱,上周末的现货价格自3月厂家提涨以来首次出现松动,中游拿货情绪不高,市场情绪由“追涨”转为观望,采购积极性下滑,但据下游反馈需求仍有一定支撑,需关注后续深加工订单的持续情况。预计玻璃短期偏弱整理。
(一)多地产销走弱,现货价格松动。5月以来,各地产销数据均出现走弱迹象,因下游当前已有一定库存,补库节奏放缓,保持随采随用的节奏,尽量先消化自身库存,观望情绪浓厚。贸易商拿货意愿不强,先压缩自身库存以兑现利润。从沙河地区看,贸易商库存偏高,以低于厂家价格出货,贸易商库存下降而厂家库存累积。上周末沙河地区产销平均54%,现货价格小幅松动,中下游拿货情绪会更加谨慎。预计短期内下游继续消化库存,采购需求相对走弱,价格或进一步松动。
(二)行业淡季,需求走弱是必然现象。经历了3、4月的需求爆发后,玻璃行业阶段性转弱,从库存周期的角度上看,玻璃行业从3、4月的需求爆发带动上游去库,到5月的下游补库趋缓、上游库存累积,符合正常逻辑,需求的阶段性走弱是必然现象。另外,5、6月正值梅雨季节,对玻璃的运输有很大影响,利空产销。需要注意的是,行业淡季并不意味着需求断崖式下跌,据下游反馈当前深加工家装订单较好,但工程单表现一般,需求仍有一定支撑,需关注后续深加工订单的持续情况。
(三)新增供应计划密集,能否落地仍未知。从供应端来看,在利润不断上升的情况下,行业开工率不断提高,5、6月的复产点火计划密集,5月有5950吨/天的复产和新点火计划。但新开工等前端数据并不佳,玻璃从长周期看并不乐观,后期有多少点火计划能落地还是未知数。
总的来说,玻璃需求放缓令市场情绪出现转变,现货价格松动导致盘面出现大幅下跌。当前玻璃处于淡季,叠加天气因素,需求阶段性放缓但仍有刚需支撑,深加工订单较好,需关注后续深加工订单的持续情况。短期看,玻璃现货价格有望进一步松动,盘面偏弱整理。
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