2023/2024年度美国棉花平衡表,棉花种植面积预期1126万英亩,2022/2023年度估计为1376万英亩,同比减少250万英亩;棉花收获面积预期871万英亩,2022/2023年度估计为731万英亩,同比增加140万英亩;棉花单产预期854磅/英亩,2022/2023年度估计为950磅/英亩,同比减少96磅/英亩;棉花产量预期337万吨,2022/2023年度估计为315万吨,同比增加22万吨;棉花期末库存预期72万吨,2022/2023年度估计为76万吨,同比减少4万吨。外盘周五震荡上行。
5月USDA大幅上调全球棉花消费量,期末库存小幅下降,报告利多棉价。二季度北半球新棉开始播种,天气存在炒作空间,国际棉价预计受到供应端的支撑。
国内新年度植棉面积下降,且预期降幅有所扩大,新疆天气不利播种,播种进度慢于往年同期。
下游步入淡季后需求存在转弱预期,短期利空棉价,天气影响程度还有待进一步的验证,短期郑棉或震荡回调。
不过今年种植面积下降和内需复苏的主要驱动因素不变,中长期国内棉价重心有望继续上移,CF309合约逢低做多,区间15000-17000。